מה המשמעות של מלאי מועדף על מכירה פומבית?
המניה המועדפת על מכירה פומבית מתייחסת לניירות ערך הוניים מועדפים שיש להם שיעורי ריבית או דיבידנדים אשר מתאפסים מדי פעם באמצעות מכירות פומביות הולנדיות. מניות מועדפות בשוק מכירות פומביות מתאפסות בדרך כלל את הדיבידנד שלה כל 7, 14, 28 או 35 יום ובדרך כלל הן מובנות כמניות מועדפות (שהונפקו על ידי קרנות סגורות). המניה המועדפת על מכירה פומבית ידועה גם כמניה מועדפת על מכירה פומבית.
הבנת המניה המועדפת על מכירה פומבית (AMPS)
עיריות, רשויות ציבוריות, ספקי הלוואות סטודנטים ולווים מוסדיים אחרים הנפיקו לראשונה ניירות בשיעור מכירה פומבית לגיוס כספים בשנות השמונים. ניירות ערך בשערי מכירה פומבית שווקו למשקיעים קמעונאיים שחיפשו השקעה "שקולה במזומן" ששילמה תשואה גבוהה יותר מקרנות נאמנות בשוק הכסף או תעודות הפיקדון, אם כי לא הייתה להם אותה רמת נזילות כמו מכשירים אחרים.
באופן מסורתי, ניירות ערך בשערי מכירה פומבית הופכים לרכבי השקעה לטווח קצר, מכיוון שמכירות פומביות מתקיימות בתדירות כה גבוהה. היתרון עבור המשקיעים תמיד היה בכך שהם מחזיקים בנייר ערך יחסית נזיל שניתן לקנות ולמכור בצורה די חלקה. בהשקעה נזילה, לא קשה למצוא קונים ומוכרי נייר ערך.
יתרון נוסף למשקיעים הוא בכך שהם בעצם משקיעים בנייר ערך לטווח קצר מכיוון שיש להם אפשרות למכור בתדירות גבוהה כל כך, אך בדרך כלל הם מרוויחים ריביות העולות על השקעות אחרות לזמן קצר. הסיבה לכך היא שלמרות שערך ניירות ערך בשערי מכירה פומבית מבחינה טכנית הוא חוזים ארוכי טווח, מדובר בהשקעות נזילות שיכולות להחליף ידיים במכירה פומבית לפני שתוקף החוזה. המשקיעים בניירות ערך בשערי מכירה פומבית הם בעיקר משקיעים מוסדיים ואנשים עשירים.
המניה המועדפת על מכירה פומבית יכולה להיות השקעה מועילה עבור משקיעים גדולים יותר. תהליך המכירה הפומבית יחשוף ככל הנראה את תשואת השוק הנוכחית עבור קבוצות נכסים פחות סיכון, כמו מניות מועדפות, ותתאים את עצמן להשפעות של השקעות אלטרנטיביות ואינפלציה.
מלאי מועדף על שוק מכירות פומביות במהלך המשבר הכלכלי של 2008
מכרזי ריבית לניירות ערך בשערי מכירה פומבית החלו להיכשל במהלך המשבר הפיננסי של 2008. המכירות הפומביות משכו מעט מדי מתמודדים כדי לקבוע שיעור סליקה, ועקירות אלה הביאו לריבית גבוהה או "לקנס" על ניירות ערך אלה ו / או לחוסר יכולת של משקיעים למכור את ניירות הערך שלהם. שוק ניירות הערך בשערי המכירה הפומבית קרס בפברואר 2008 כאשר החתמים המובילים בחרו שלא להיכנס לתמיכה במכרזים. המשמעות של המשקיעים היא שנשארו להם השקעות לא מזילות.
מאז התמוטטות שוק ניירות הערך במכירה הפומבית הגיעו נציבות ניירות ערך לניירות ערך, הרשות הרגולטורית להשקעות פיננסיות ויועצי המדינה הכללי להסדרים עם סוחרי מתווכים גדולים וגופים אחרים. הסדרים אלה כללו הסכמים לרכישת ניירות ערך בשערי מכירה פומבית ממשקיעים מסוימים.
