מדד סחורות הוא כלי השקעה שעוקב אחר סל סחורות כדי למדוד את מחירם ואת ביצועי ההשקעה שלהם. מדדים אלה נסחרים לרוב בבורסות, ומאפשרים למשקיעים לקבל גישה קלה יותר להשקעה לסחורות מבלי להיכנס לשוק החוזים העתידיים. הערך של מדדים אלה משתנה בהתבסס על סחורותיהם הבסיסיות, וניתן לסחור בערך זה בבורסה באופן דומה לזה של חוזים עתידיים על מדד המניות.
מדד הסחורות
יש מגוון רחב של מדדי סחורות בשוק, וכל אחד מהם משתנה לפי רכיביהם. מדד CRB של רויטרס / ג'פרס, הנסחר ב- NYBOT, כולל 19 סוגים שונים של סחורות, החל מאלומיניום לחיטה. מדדי הסחורות משתנים גם הם במשקלם; חלק מהמדדים משוקללים באותה מידה, כלומר כל סחורה מהווה את אותו אחוז מהמדד. לאינדקסים אחרים יש תוכנית ניפוח קבועה קבועה מראש שעשויה להשקיע אחוז גבוה יותר בסחורה ספציפית, כמו סחורות הקשורות לאנרגיה כמו פחם ונפט.
כמה ממדדי הסחורות הראשונים נבנו על ידי בנק ההשקעות גולדמן סאקס כבר בשנת 1991. השקעה במדדי סחורות שצברה פופולריות בראשית שנות האלפיים כאשר מחיר הנפט החל לנוע בין 20 $ ל 30 $ לטווח לחבית שהוא מצא תפוסה למעלה מעשור, והייצור התעשייתי הסיני החל לצמוח במהירות. הביקוש הסיני הגובר הזה והיצע הסחורות העולמי המוגבל גרמו למחירים לעלות, והמשקיעים היו להוטים למצוא דרך להשקיע בחומרי הגלם הללו של הייצור התעשייתי.
מגבלות מדדי הסחורות
מדדי הסחורות נבדלים ממדדים אחרים כמו מניות ואגרות חוב בדרך אחת חשובה מאוד: התשואה הכוללת של מדד הסחורות תלויה לחלוטין ברווחי ההון, או בביצועי המחירים, של הסחורות במדד. עבור מרבית ההשקעות, התשואה הכוללת כוללת תקבולי מזומנים תקופתיים כמו ריבית ודיבידנד וחלוקה אחרת וכן רווחי הון. לדוגמא, מניות משלמות דיבידנדים ואגרות חוב משלמות ריבית, התורמת לתשואה הכוללת של ההשקעה גם אם אין עלייה במחיר ההשקעה. סחורות אינן משלמות דיבידנדים או ריבית, כך שמשקיע תלוי אך ורק ברווחי הון לצורך ביצוע ההשקעה. אם מחיר הסחורות לא עולה, המשקיע חווה החזר השקעה אפס. תרחיש החזר אפס זה אינו המקרה לאג"ח שמשלמות ריבית ומניות שמשלמות דיבידנד. לדוגמה, אם מחיר המניה זהה בסוף אופק ההשקעה, אך שילם דיבידנד, למשקיע תהיה תשואה חיובית על ההשקעה.
