מהו פריסת חיוב?
מרווח חיובים, או מרווח חיוב נטו, הוא אסטרטגיית אופציות הכוללת קנייה ומכירה בו זמנית של אופציות מאותו סוג במחירים שונים המחייבים יצוא מזומנים נטו. התוצאה היא חיוב נטו לחשבון המסחר. כאן סכום כל האופציות שנמכרו נמוך מסכום כל האופציות שנרכשו, ולכן על הסוחר להעמיד כסף כדי להתחיל בסחר.
ככל שמרווח החיוב גבוה יותר, כך יצוא המזומנים הראשוני של הסוחר בעסקה גדול יותר.
איך עובד מרווח חיוב
אסטרטגיות מורחבות במסחר באופציות כוללות בדרך כלל קנייה של אופציה אחת ומכירת אחרת מאותה סוג באותה אבטחה בסיסית עם מחיר השביתה שונה או תפוגה אחרת.
עם זאת, סוגים רבים של ממרחים כוללים שלוש אפשרויות או יותר אך הרעיון זהה. אם ההכנסה הנגבית מכל האופציות שנמכרות מביאה לשווי כסף נמוך יותר מעלות כל האופציות שנרכשו, התוצאה היא חיוב נטו לחשבון, ומכאן שמר חיוב השם.
השיחה נכונה לגבי ממרחי אשראי. כאן הערך של כל האופציות שנמכרו גדול מערך כל האופציות שנרכשו כך שהתוצאה היא זיכוי נטו לחשבון. במובן מסוים השוק משלם לך לשים את המסחר.
דוגמא לפיזור חיוב
לדוגמה, נניח שסוחר קונה אפשרות שיחה תמורת 2.65 דולר. במקביל, הסוחר מוכר אפשרות שיחה נוספת באותו אבטחה שבבסיס עם מחיר השביתה גבוה יותר עבור $ 2.50. זה נקרא התפשטות שיחה פר. החיוב הוא 0.15 $, מה שגורם לעלות נטו של 15 $ (0.15 * 100 $) לתחילת סחר הפיזור.
אף על פי שיש הוצאה ראשונית על העסקה, הסוחר מאמין כי הערך הבסיסי יעלה באופן צנוע במחיר, מה שהופך את האופציה שנרכשה ליותר חשובה בעתיד. התרחיש הטוב ביותר מתרחש כאשר האבטחה פגה בשביתה של האופציה הנמכרת או יותר ממנה. זה נותן לסוחר את הסכום המרבי המרווח האפשרי תוך הגבלת הסיכון.
הסחר ההפוך, המכונה ממרח דוב מכר, קונה גם את האופציה היקרה יותר (מכסה עם מחיר שביתה גבוה יותר) תוך מכירת האופציה היקרה יותר (המכר עם מחיר שביתה נמוך יותר). שוב, יש חיוב נטו לחשבון כדי להתחיל את הסחר.
ממרחי שיחות דוב וממרחים של שורות בול הם שניהם ממרחי אשראי.
חישובי רווח
נקודת הפריצה לפיזור חיובי שורי (שיחה) באמצעות שתי אופציות בלבד מאותה סוג ופקיעה היא השביתה הנמוכה (שנרכשה) בתוספת החיוב נטו (הסכום ששולם עבור המרווח). עבור מרווחי חיוב דוביים (מכוונים), נקודת ההפרדה מחושבת על ידי ביצוע השביתה הגבוהה יותר (שנרכשה) והפחתת החיוב נטו (סה"כ עבור המרווח).
להלן שיחה שורית עם סחר האבטחה הבסיסי במחיר של $ 65, הנה דוגמה:
קנו את השיחה בסך $ 60 ומכרו את השיחה של $ 70 (אותה תפוגה) תמורת חיוב נטו של $ 6.00. נקודת ההפסקה היא 66.00 $ שזה השביתה הנמוכה (60) + החיוב נטו (6) = 66.
הרווח המקסימלי מתרחש כאשר בסיס התוקף יפוג במחיר השביתה הגבוה או יותר ממנו. בהנחה שהמניה פגה במחיר של $ 70, זה יהיה $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4.00, או 400 $ לחוזה.
ההפסד המרבי מוגבל לחיוב נטו ששולם.
