מהי דפלציה בחוב?
דפלציה בחוב היא מושג הנוגע להשפעות החוב על מחיר הנכסים, הטובין והשירותים. לווים בדרך כלל יחוו ירידה בערכי הנכסים מדפלציה של חובות, מה שעלול להוביל למערך השלכות שליליות אחרות. בשוק הרחב, דפלציה בחובות מתייחסת בדרך כלל לתיאוריה המזהה את סך החובות המצטיינים כזרז לירידות מחירים בכלכלה במדינה.
הבנת דפלציה בחוב
בניגוד לאינפלציה, שהיא תקופה של עליית מחירים, הדפלציה מאופיינת כתקופה של ירידת מחירים. דפלציה בחובות מתרחשת כאשר בועת חוב פרצה והמחירים נופלים. זה יכול להיות בעל השפעות שוק וכלכלי נרחב. לדוגמה, נדל"ן וערכי נכס ספציפיים יכולים להיות רגישים מאוד לדיפלציה של חובות, מה שעלול לגרום למצוקות עבור לווים למשכנתאות.
Takeaways מפתח
- חוב הוא מרכיב חשוב שיכול לעזור לעורר צמיחה כלכלית הן עבור עסקים והן עבור צרכנים. דפלציה בחוב, המתרחשת לעתים קרובות לאחר שפרצה בועת חוב, מתרחשת כאשר חובות רבים מדי מדכאים את ערך הנכסים, הסחורות או השירותים. חובות משכנתא הם רגישים לדיפלציה של חובות מכיוון שזהו חלק גדול מסך החוב הכולל המצטיין. הערך של נכסים יכול להוביל למשכנתאות תת מימיות, אפילו עיקולים, כאשר דפלציה של חובות מכה בענף המשכנתאות.
חוב הוא מרכיב חשוב בכלכלה שיכול לעזור לעורר צמיחה הן לצרכנים והן לעסקים. בדרך כלל זה עובר מחזורים המשפיעים על כמות החוב שהונפקה ועל קטגוריות החוב בביקוש גבוה. כאשר הנפקת החוב מגיעה לשיאים חדשים היא יכולה לנטות את ערכו של המטבע הריאלי. ככל שהנפקת החובות גדלה, הסיכון לשיעורי ברירת המחדל הוא גם גבוה יותר.
דוגמה לדיפלציה בחובות
שוק המשכנתא הוא תחום מועיל ביותר לדיפלציה של חובות שכן הוא מקיף חלק גדול מסך החוב הכולל. במחזור דפלציה של חובות הלווים יכולים להיאבק בתשלום חוב המשכנתא שלהם ובירידה בערך הרכוש של הבטוחות המשמשות להבטחת חובם בהלוואת משכנתא. זה יכול להוביל לשיעורי עיקול גבוהים יותר.
היקפי חובות גבוהים ושיעורי ברירת מחדל גבוהים משפיעים על דפלציה על בטחונות המשכנתא המובטחים של הלווה. ערכי בטחונות נמוכים יותר, בתורם, יכולים להוביל למשכנתא מתחת למים, להפסד בתשואת הנכסים ולהגבלות להון זמין. כל אלה יכולים להיות בעיות עבור לווה בפעילויות הנוגעות לביטחונות הנדל"ן שלהם.
במשכנתא תת מימית, למשל, יתרת ההלוואה של הלווה גבוהה משווי הנכס המובטח, מה שמחייב אותם להישאר בבית עד שניתן יהיה לפרוע את היתרה מספיק כדי שתתאים לערך הנכס. זה גם נותן לבעלי בית אין הון עצמי בביתם שעבורו ניתן לקבל הלוואה להון עצמי או מוצרי אשראי אחרים הקשורים לערך ההון של הבטוחות. אם על הלווה למכור הם יידרשו לקחת הפסד והם חייבים למלווה יותר מעלות התמורה ממכירה.
אם לווה מוצא את עצמו במשכנתא מתחת למים במצוקה ומתקרב לעיקול, יתכן ויכולים להיות להם שיקולים אחרים מעבר לאובדן רכושם, במיוחד אם למשכנתא שלהם יש הפרשה למלואה. הפרשות שאינן פניות יכולות לסייע ללווה במצוקה ואילו הוראות פנייה מלאות מחייבות אותו לשלם הון נוסף לבנק אם שווי הבטוחות שלהם אינו מכסה את יתרת האשראי שלו. הפרשת דרכה מלאה תועיל למלווה במשכנתא מתחת למים שכן היא גם מעניקה למלווה זכויות נוספות בנכסים אחרים כדי להסביר את ההפרש בערך הנכס.
