מהו תלות בחוב?
תליית חובות מתייחסת לנטל חובות כה גדול עד כי ישות אינה יכולה לקחת על עצמה חוב נוסף למימון פרויקטים עתידיים. זה כולל גורמים רווחיים מספיק כדי להיות מסוגלים להפחית את החובות לאורך זמן. תליית חובות משמשת להפחתת ההשקעה השוטפת, מכיוון שכל הרווחים מפרויקטים חדשים יועברו רק לבעלי חוב קיימים, מה שמותיר תמריץ ויכולת מועטה לישות לנסות לחפור את עצמה מהחור.
Takeaways מפתח
- תליית חובות מתייחסת לנטל חוב כה גדול, עד שגורם שאינו יכול לקחת על עצמו חוב נוסף למימון פרויקטים עתידיים. הנטל הוא כה גדול, עד כי כל הרווחים ישלמו את החוב הקיים במקום לממן פרויקטים חדשים של השקעות, מה שהופך את הפוטנציאל לפירעון גבוה יותר. יכול להוביל להשקעה תת-מימדית, מה שמגרה את הצמיחה ומקשה על ההתאוששות.
הבנת מצב של חובות
כאשר ישות הינה בעלת חוב מופרז ואינה יכולה ללוות הון רב יותר, נאמר כי ישות זו נמצאת בתקופת חובות. הנטל הוא כה גדול עד כי כל הרווחים וההכנסות הללו ישירות לפרוע את החוב הקיים ולא לממן פרויקטים חדשים של השקעות, מה שמגדיל את פוטנציאל ברירת המחדל. ברוב המקרים, בעלי מניות עשויים להיות לא ששים לאשר הנפקות מניות חדשות מכיוון שבעלי המניות עשויים להפסיד להפסדים.
תלויות חובות חלות גם על ממשלות ריבוניות. במקרים אלה המונח מתייחס למצב בו חוב של אומה עולה על יכולתה העתידית להחזיר אותו. זה יכול להתרחש מפער תפוקה או תעסוקה כלכלית, המחוברת שוב ושוב על ידי יצירת אשראי נוסף. תליית חובות יכולה להוביל לצמיחה עומדת והשפלת רמת החיים מכספים מופחתים להוצאות באזורים קריטיים כמו בריאות, חינוך ותשתיות.
בגלל האופן בו הם משפיעים על מאזנים ובשורות התחתונות, שינויים בחובות עלולים להטריד ישויות בדרכים שונות. הם יכולים לגרום לחברות ומדינות להשהות את המשך ההוצאות ו / או ההשקעה. למעשה, הם יכולים להוביל להשקעה תת-מימית. מכיוון שהם יכולים להדהים את הצמיחה, שינויים בחובות עלולים להקשות על ההחלמה עוד יותר.
ישנן כמה דרכים לצאת מכלל חובות. חייבים יכולים להירשם לתכניות לביטול חובות כדי לקבל חלק מהחובות או את מכלול חובותיהם על ידי נושים, מדינות יכולות להחליף את החוב שלהן, חברות עשויות לעבור פירעון או לפשיטת רגל, או שניתן לרכוש מחדש את החוב הקיים ולהמרה להון.
הסיכון לפירעון בחובות גדול יותר כאשר חברה או מדינה חווים עומס חובות.
שיקולים מיוחדים
תליית חובות יכולה ללכוד חברות שכן חלק גדול יותר מההכנסות או תזרים המזומנים פשוט עובר לשירות החוב הקיים שלה. ניתן למלא את הגירעון ההולך וגובר באמצעות חובות מצטברים, שרק מגדילים את הנטל של החברה.
היקף חובות קשה במיוחד מכיוון שהוא קשור בחברות שמטרתן לנצל הזדמנויות חדשות עם ערך נוכחי חיובי נטו (NPV). למרות שבתנאים רגילים יותר, פרויקטים פוטנציאליים אלו ישיבו את עצמם לאורך זמן, עמדת חוב קיימת בחברה עשויה לכבות את המשקיעים בפרויקט. בהתחשב בכך שניתן לצפות באופן סביר שמחזיקי החוב של החברה יגישו תביעה לחלק או לכל הרווחים של הפרויקט החדש, NPV, למעשה, יהיה שלילי.
כדי לפתור את עומס החובות במדינות מתפתחות רבות, תכניות לביטול חובות מיושמות מדי פעם על ידי ארגונים בין ממשלתיים כמו הבנק העולמי וארגונים בינלאומיים כמו קרן המטבע הבינלאומית (IMF). התוכניות כיסו את חוף השנהב, הרפובליקה הדמוקרטית של קונגו, גבון, נמיביה, ניגריה, רואנדה, סנגל וזמביה. תוכנית נוספת, קמפיין היובל 2000, הייתה תנועה בינלאומית של 40 מדינות, שקראה לבטל את החובות של המדינות המתפתחות עד שנת 2000. למרות שהקמפיין לא עמד בכל יעדיו, הוא התקבל היטב והיה בדרך כלל נחשב כמוצלח.
