הגדרת מניה מצטברת (פרקסים) המניה בהעדפות

מהי מלאי מצטבר לפדיון הון?

הון מצטבר לפדיון הון עצמי (PERCS) הוא נגזר הון המסווג כנייר ערך היברידי וממיר אוטומטית להון במועד הפירעון שנקבע מראש.

Takeaways מפתח

• הון מצטבר לפדיון הון עצמי (PERCS) הוא נגזר הון המסווג כנייר ערך היברידי וממיר אוטומטית להון במועד הפירעון שנקבע מראש. יחסי ציבור הם למעשה סוג של מבנה אופציות להתקשרות מקורה והם פופולריים בסביבה של ירידה בתשואות בגלל הדיבידנד המשופר. יחסי ציבור נופלים תחת מטריית נייר ערך להמרה לא מסורתי המכונה "גג נפתח חובה".

הבנת מלאי מצטבר לפדיון העדפות הון (PERCS)

מלאי מצטבר לפדיון הון עדיף (PERCS) הוא מלאי מועדף להמרה עם דיבידנד מוגבר שמוגבל לטווח זמן ולהשתתפותו. ניתן להמיר מניות מניות מצטברות של עדיפות לפדיון במניות של מניות משותפות בחברה הבסיסית לפדיון. אם המניות המשותפות הבסיסיות נסחרות מתחת למחיר השביתה של PERCS, הן יוחלפו בשיעור של 1: 1; אך אם המניות המשותפות הבסיסיות נסחרות מעל מחיר השביתה של PERCS, המניות המשותפות מוחלפות רק עד לשער מחיר השביתה.

Deen PERCS = דקות (מחיר מלאי, מחיר מכוסה PERCS)

PERCS הם למעשה סוג של מבנה אופציות להתקשרות מקורה והם פופולריים בסביבה של ירידה בתשואות בגלל הדיבידנד המשופר. רווחים הפוכים מוגבלים על מנת לייצר תשואה גבוהה יותר. בדרך כלל ניתן לממש PERCS לפני מועד הפדיון, אך בפרמיה למחיר הכובע. בדרך כלל, אם מחזיק ב- PERCS לא מפדה את המניות באופק הזמן המנדט, בדרך כלל תקופה של שלוש עד חמש שנים, המניות עוברות המרה אוטומטית למניות משותפות והמדיבידנדים חוזרים לאותן דיבידנדים רגילים שישולמו על כך מניות רגילות.

PERCS נופלת תחת המטריה של אבטחה להמרה לא מסורתית המכונה "גג נפתח חובה". לניירות ערך אלה יש מערך ייחודי משלהם של מאפייני סיכון ותגמול, אך כולם חולקים תכונות בסיסיות דומות. אלה כוללים פוטנציאל הפוך שהוא בדרך כלל פחות מזה של המניה המשותפת העומדת בבסיס, בגלל העובדה שקונים להמרה חייבים לשלם פרמיה עבור הפריבילגיה להמיר את מניותיהם, ושיעורי דיבידנד גבוהים יותר משוק (משופר).

ישנם שלושה מאפיינים עיקריים של אבטחה ניתנת להמרה חובה, והם נכונים גם ל- PERCS:

1. חייב להיות המרה חובה למניה הבסיסית. יש תשואת דיבידנד גבוהה מזו של המניה הבסיסית. המחזיק זכאי לשבח ההון, אך זה יהיה מוגבל בהשוואה לפוטנציאל ההערכה של המניה הבסיסית.

גופי להמרה נפוצים אחרים הם:

• מניות להמרה משופרות דיבידנד (DECS) מועדפות ניתן להחלפה מוגברת דיבידנד הון ביטחון (PRIDES) אוטומטית ניירות ערך הון להמרה (ACES) תשואה מובנית ניתן להחלפה למלאי (STRYPES)

דוגמה למניה מצטברת לפדיון הון (PERCS)

לדוגמה, אם אתה הבעלים של 10 יח 'בחברת XYZ עם מחיר שביתה של $ 50, בפדיון שתי התוצאות הבאות יכולות לקרות:

• אם בעת הפירעון, הנכס הבסיסי נסחר במחיר של $ 40, תקבל בסך הכל 10 מניות משותפות, בשווי של 40 דולר כל אחת. אם בפדיון הנכס הבסיסי נסחר במחיר של $ 100, תקבל מניות עד השווי הכולל של מחיר השביתה PERCS, שבמקרה זה יהיה חמש מניות בשווי 100 דולר כל אחת. השווי הכולל של המניות (500 דולר) שהוחלפו יהיה שווה למחיר השביתה המקורי של 50 $ x 10 מניות.

יחד עם זאת, נניח שהדיבידנד ששולם במניות משותפות של XYZ הוא 1.00 דולר לשנה. מניות ה- PERCS עשויות לשלם דיבידנד של 1.20 דולר לשנה לבעליהן.