מה תואר המינוף המשולב - DCL?
דרגת מינוף משולב (DCL) היא יחס המינוף המסכם את ההשפעה המשולבת שיש למידת המינוף התפעולי (DOL) ומידת המינוף הפיננסי על הרווח למניה, בהתחשב בשינוי מסוים במכירות. ניתן להשתמש ביחס זה כדי לקבוע את הרמה המיטבית ביותר של המינוף הפיננסי והתפעולי לשימוש בכל חברה שהיא.
הנוסחה לתואר המינוף המשולב היא
Deen DCL =% שינוי במכירות% שינוי ב- EPS = DOL x DFL מקום: DOL = דרגת המינוף התפעולי DFL = דרגת המינוף הפיננסי
מה ה- DCL אומר לך?
יחס זה מסכם את ההשפעות של שילוב מינוף פיננסי ותפעולי, ואיזו השפעה יש לשילוב זה, או וריאציות של צירוף זה, על רווחי התאגיד. לא כל התאגידים משתמשים במנוף תפעולי ופיננסי כאחד, אך ניתן להשתמש בנוסחה זו אם כן.
חברה עם רמה גבוהה יחסית של מינוף משולב נתפסת כמסוכנת יותר מאשר חברה עם מינוף פחות משולב מכיוון שמינוף גבוה פירושו עלויות קבועות יותר למשרד.
תואר מינוף תפעולי
מידת המינוף התפעולי מודד את ההשפעות שיש למנוף תפעולי על פוטנציאל הרווחים של החברה ומצביע על השפעת הרווחים מפעילות המכירות. מידת המינוף התפעולי מחושבת על ידי חלוקת אחוז השינוי ברווחי החברה לפני ריבית ומיסים (EBIT) בשיעור השינוי במכירותיה באותה תקופה.
תואר מינוף פיננסי
מידת המינוף הפיננסי מחושבת על ידי חלוקת אחוז השינוי ב- EPS של החברה בשינוי האחוז שלה ב- EBIT. היחס מציין כיצד מושפע ה- EPS של חברה משינויים באחוזים ב- EBIT. דרגה של מינוף פיננסי גבוהה יותר פירושה שלחברה EPS תנודתי יותר.
Takeaways מפתח
- הנוסחה של DCL מסכמת את ההשפעות שיש למידת המינוף התפעולי ומידת המינוף הפיננסי על הרווחים של החברה למניה, בהתבסס על שינוי נתון במניות. היחס מסייע לחברה להבחין ברמות הטובות ביותר של המינוף התפעולי והפיננסי שלה. הנוסחה מסייעת לחברות להבין כיצד המינוף המשולב משפיע על סך הרווחים של החברה.
תואר דוגמא למינוף משולב
כאמור, ניתן לחשב את מידת המינוף המשולב על ידי הכפלת מידת המינוף התפעולי במידת המינוף הפיננסי. נניח שלחברה ההיפותטית SpaceRocket היה EBIT של 50 מיליון דולר לשנת הכספים הנוכחית ו- EBIT של 40 מיליון דולר בשנה הכספית הקודמת, או עלייה של 25 אחוז בהשוואה לשנה (YOY). SpaceRocket דיווחה על מכירות של 80 מיליון דולר לשנת הכספים הנוכחית ומכירות של 65 מיליון דולר בשנה הכספית הקודמת, גידול של 23.08 אחוזים.
בנוסף, SpaceRocket דיווחה על מכ"מ על סך של 2.50 דולר לשנת הכספים הנוכחית ועל מחיר מכירות של 2 דולר לשנת הכספים הקודמת, גידול של 25 אחוזים. לפיכך הייתה ל- SpaceRocket תואר של מינוף תפעולי של 1.08 ומידת המינוף הפיננסי של 1. כתוצאה מכך, ל- SpaceRocket הייתה מידת מינוף משולבת של 1.08. עבור כל שינוי של 1% במכירות SpaceRocket, ה- EPS שלו ישתנה ב- 1.08%.
