מה זה כלב?
כלב הוא אחת מארבע הקטגוריות או הרביעים של המטריצה BCG Growth-Share שפותחה על ידי Boston Consulting Group בשנות השבעים לניהול יחידות עסקיות שונות בחברה. כלב הוא יחידה עסקית שיש לה נתח שוק קטן בתעשייה בוגרת. לפיכך היא לא מייצרת את תזרים המזומנים החזק ולא דורשת את ההשקעה הכבדה שתהיה פרה או יחידת כוכב מזומנת (שתי קטגוריות אחרות במטריקס BCG).
ברוב המקרים, מכיוון שכלב בדרך כלל פועל בענף בוגר, ההנהלה לא הייתה מוצדקת להקצות לו יותר הון במטרה להרחיב את נתח השוק.
הבנת כלבים
מכיוון שכלב קושר הון ומשאבים יקרי ערך שניתן לפרוס בצורה יעילה יותר במקום אחר בחברה, הוא מועמד הגיוני למכירה או סילוק.
עם זאת, לפעמים לכלב יכול להיות תפקיד רחב יותר בתוך חברה. לדוגמה, היא עשויה להציע מוצרים המשלימים את אלו המוצעים על ידי יחידות עסקיות אחרות בחברה, או שזה יכול להיות פורטל שמעניין את הלקוחות במוצרים האחרים של החברה. במקרים כאלה ההנהלה תצטרך להחליט אם הסינרגיה והרווחים הבלתי מוחשיים שמציעה יחידה עסקית זו מצדיקים את ההון הקשור בה.
אם הסיכויים לטווח הארוך של היחידה עגומים, דרך הפעולה הטובה ביותר עשויה להיות למכור או לסלוק את העסק בהקדם האפשרי, מכיוון שהסיכויים המידרדרים שלו יקשו על מכירתו עם הזמן. בעולם העסקים, סביר להניח כי כלב לא יחזור לימי הזוהר שלו ככוכב או פרה מזומן.
בעולם ההשקעות, לעומת זאת, מניה שהיא כלב שנה יכולה בסופו של דבר להפוך לכוכבת, אם ההנהלה תבצע מהפך המשפר את רווחיות המניות ואת סיכוייו. זוהי הנחת היסוד העומדת מאחורי אסטרטגיית "כלבי הדאו", הקונה את תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר ב- DJIA על בסיס התפיסה שמניות אלו יכולות לעלות על המדד לאורך זמן כאשר הן משפרות את ביצועי התפעול שלהן ואת תוצאותיה הכספיות.
Takeaways מפתח
- המונח כלב עשוי להתייחס גם למניה שהיא מלאי חסר ביצועים כרוני, ומכאן גרירה לביצועים של תיק עבודות. כלבי הדאו הם שמה של אסטרטגיית השקעה ארוכת טווח. הוא משתמש במניות השבב הכחול בעלות 10 הגבוהות ביותר של דיבידנד ב- DJIA. יש ארבע קטגוריות במטריקס של נתח הצמיחה של BCG; הכלב הוא אחד מהם והפרה במזומן היא אחרת. בעולם ההשקעות, מלאי כלבים שנה עשויה להפוך לפרה במזומן בשנה נוספת אם חברה תשפר את הרווחיות והפרופיל שלה.
שיקולים מיוחדים
זה אולי נראה הגיוני שעסק יבול ויצא מרבע הכלבים במטריקס BCG. אולם במציאות, מהלך כזה ככל הנראה לא יהיה הגיוני מכיוון שלכלבים יש ערך כה נמוך והם יסיחו את דעתם במהלך הליך המכירה. לעיתים קרובות, מצבם התחרותי החלש לא משאיר אותם גם לא מסוגלים "להיבצר" - אם ההשקעה תקטן, הם עלולים פשוט להיעלם.
במקום זאת, שקלו להקים אותם לפעילות עם מינימום ניקוז משאבים בשאר התיקים, מכיוון שהאנשים הטובים ביותר וכל המשאבים השיקוליים מועברים לעסקים אטרקטיביים יותר. עם הזמן הם יהפכו לחלק הולך וגדל מהתיק.
