מהי אפשרות למטה ולמטה?
אפשרות למטה והחוצה היא סוג של אפשרות אקזוטית המכונה אפשרות מחסום. אפשרויות אלה מגדירות את תנאי התשלום על בסיס האם המחיר נופל מספיק ממחיר השביתה כדי להגיע למחיר חסם ייעודי. מה שקורה במחיר המכשול תלוי באיזו סוג של אפשרות מחסום הוא, דפיקה או דפיקה.
Takeaways מפתח
- אפשרויות מטה והחוצה הן אופציות אקזוטיות המבוססות על מחיר השביתה ומחיר מחסום. התשלום מבוסס על התנהגות המחירים ביחס למחיר מוגדר מראש שהוגדר. זה יכול להיות סוג של אפשרות לדפוק או לחיקוי. התשלום שונה לכל סוג.
כיצד עובדת אפשרות למטה ולמטה
נחשב לאופציה אקזוטית, אפשרות למטה ולמטה היא אחד משני סוגים של אפשרויות חסם נוק-אאוט, והאחרת היא אפשרות מעלה-ויציאה. שני הסוגים מגיעים לזנים המוכרים. אופציית חסם היא סוג של אופציה בה התשלום, ועצם קיומה של האופציה, תלוי אם הנכס הבסיסי מגיע למחיר שנקבע מראש או לא. אפשרות מחסום יכולה להיות דפיקה או דפיקה. נוק אאוט פירושו שפג תוקפו חסר ערך אם הבסיס יגיע למחיר מסוים, מגביל רווחים למחזיק ומגביל הפסדים עבור הכותב. אפשרות המכשול יכולה להיות גם נקישה. בתור דפוק אין לזה שום ערך עד שהבסיס יגיע למחיר מסוים.
התפיסה הקריטית היא שאם הנכס הבסיסי מגיע למכשול בכל עת במהלך חיי האופציה, האופציה תיטל או תסתיים ולא תחזור להתקיים. לא משנה אם הבסיס החוזר יחזור לרמות טרום נוק-אאוט.
לדוגמא, אפשרות למטה ולמטה יש מחיר שביתה של 100 ומחיר נוק-אאוט (מחסום) של 80. בראשית האופציה מחיר המניה היה 95, אך לפני שניתן היה לממש את האופציה, המחיר של המניה הגיעה ל 80. הערכת שווי זו פירושה שהאופציה תפוג אוטומטית חסרת ערך גם אם הבסיס עומד על 100 לפני תאריך התפוגה.
אפשרות למטה ולמטה יכולה להיות שיחה או שיחה. שניהם נפסלים אם הבסיס הנופל למחיר המחסום.
לגבי אפשרות מעלה-אאוט, במידה והבסיס עולה למחיר המחסום, האופציה מפסיקה להתקיים. שניהם מתקשרים ומפסיקים מפסיקים להתקיים אם העומד בבסיס עולה למחיר המחסום שלו.
שימוש באפשרויות למטה-והחוצה
מוסדות גדולים או סמני שוק מייצרים אופציות אלה בהסכמה ישירה, מהסיבה העיקרית שהערכתם היא התחייבות מורכבת. לדוגמא, מנהל תיקים יכול להשתמש בהם כשיטה פחות יקרה לגידור מפני הפסדים במיקום ארוך. הגידור יהיה יקר פחות מרכישת אופציות מכר וניל. עם זאת, זה לא יהיה מושלם מכיוון שהקונה לא היה מוגן אם מחיר האבטחה יירד מתחת למחיר המכשול.
התמחור תלוי בכל מדדי האפשרויות האופייניים כאשר תכונת הנגיף מוסיפה מימד נוסף. תפוגה בסגנון אירופי פירושה שהתרגיל עשוי להתרחש רק בתאריך התפוגה. האלטרנטיבה תהיה אופציה בסגנון אמריקאי, שם המחזיק רשאי לממש את האופציה בכל עת במועד או לפני פקיעתו.
