עונת הרווחים מתחילה במפץ שורי

מהלכים גדולים

עונת הרווחים החלה היום עם הכרזות משני מוסדות פיננסיים מרכזיים - JPMorgan Chase & Co. (JPM) ו- Wells Fargo & Company (WFC) - והתגובות לא היו יכולות להיות שונות.

המניה של JPMorgan חלשה גבוה יותר בפעמון הפתיחה - שנפתח ברמה הגבוהה ביותר בשנת 2019 - והמשיכה לטפס גבוה יותר לאורך היום, וננעלה על 111.21 דולר. מניות וולס פארגו, לעומת זאת, ניסו לעלות גבוה יותר במסחר המוקדם אך בסופו של דבר החליקו מתחת לתמיכה העיקרית ב 47.50 $ לסגירת היום על 46.49 דולר.

אז מה ההבדל? שתי החברות גברו על ציפיות הרווח שלהן - כאשר JPMorgan גברה על אומדן הקונצנזוס של 2.35 דולר ב- 0.30 דולר למניה, וולס פארגו היכה את אומדן הקונצנזוס של 1.10 דולר ב- 0.10 דולר למניה. עם זאת, הרווחים הם מספרים בעלי מבט לאחור. בעוד שמספרים אלה חשובים, משקיעים נוטים לדאוג יותר למה שהחברה תעשה בעתיד מאשר ממה שהיא עשתה בעבר.

זו הסיבה שההנחיה למטה של ​​סמנכ"ל הכספים של וולס פארגו ג'ון שרובסברי לגבי הכנסות הריבית נטו של הבנק התקדמה הייתה כה מאכזבת. המשקיעים ציפו מהבנק לחזות הכנסות מריבית נטו איפשהו בין התכווצות של 2% לצמיחה של 2% לשנת 2019. במקום זאת, אמר שרובסרי כי הבנק צופה התכווצות של איפשהו בין 2% ל -5%. נראה כי עקומת התשואה המשטחת ושיעורי הפיקדון הגוברים - מונעים על ידי בנקים המתחרים זה בזה כדי למשוך לקוחות חדשים - הם האשמים בעיקר בהתכווצות הצפויה.

המשקיעים הגיבו לחדשות אלה על התכווצות צפויה של מכירת מניות של וולס פארגו. לעומת זאת, JPMorgan הצליחה למשוך משקיעים חדשים בזכות מספרם של הבנקים הצרכניים והקהילתיים וירידה ברווחי בנק ההשקעות שלה. הזינוק ברכישת JPMorgan העלה את המניה עד לרמת ההתנגדות של 112 $ שקבעה בעבר בנובמבר ובתחילת דצמבר 2018 לפני נסיגת שוק הדובים בסוף השנה.

למרות שוולס פארגו לא הצליחה לטפס היום גבוה יותר, חוזקה של JPMorgan הוא סימן טוב לשאר הבנקים הגדולים במגזר הפיננסי שעומדים לדווח על רווחים בשבוע הבא. אם הם מדווחים על מספרים חזקים באופן דומה, ל- S&P 500 עשוי להיות סיכוי לאתגר את שיאו בכל הזמנים בעונת הרווחים הזו.

S&P 500

S&P 500 קבע שיא חדש לשנת 2019 בכך שהוא עלה ל -2, 910.54 במסחר המוקדם, אך הוא לא עשה הרבה לאחר מכן, ומשך מעט חזרה למחיר קרוב של 2, 907.41. אמנם לא מהלך ענקי כלפי מעלה, אך העובדה שהמדד גמיש מספיק כדי להמשיך לטפס לאט יותר הוא סימן חיובי לכך שהסוחרים עדיין מוסיפים בזהירות לחלק ההון בתיקיהם.

עם זאת, לא כולם היו ורדים בוול סטריט היום. מגזר שירותי הבריאות המשיך בירידותיו כאשר Anthem, Inc. (ANTM) צנחה ב -8.48% ו- ​​UnitedHealth Group Incorporated (UNH) צנחה 5.18% - חלק ממכירת היומיים הגדולים ביותר שלה במשך 10 שנים - היום בעקבות ברני סנדרס הכרזה על תוכניתו "רפואה לכולם".

מניית נטפליקס, Inc. (NFLX) ירדה גם היא 4.49% מההכרזה של חברת וולט דיסני (DIS) שהיא עתידה להשיק את דיסני +, שירות הווידיאו הזרם שלה, במחיר של 6.99 דולר בלבד לחודש. זה יכול להיות איום עצום עבור נטפליקס, שמעלה באופן עקבי את מחיר השירות החודשי שלה.

:

5 חברות טריקים משתמשות בעונת הרווחים

איזו מרווח ריבית נטו אופייני לבנק?

האם תיק העבודות שלך עודף משקל?

מדדי סיכון - VIX

מדד התנודתיות של CBOE (VIX) אישר את הסנטימנט השורי שככל הנראה מחלחל בוול סטריט בימים אלה כשהוא נסגר ממש בשפלו ליום: 12.0. זה סימן מצוין שלמרות שהמשקיעים עדיין נזהרים במקצת כשהם מוסיפים לעמדות המניות השורית שלהם, הם לא נזהרים בכל מה שקשור לביטוח התיקים שלהם עם אפשרויות מכר מגן על S&P 500.

בדרך כלל, משקיעים קונים יותר אופציות מכר - העולות בערך כאשר הנכס הבסיסי חווה ירידת מחירים - על ה- S&P 500 כאשר הם עצבניים שהמדד הולך לרדת בעתיד. הם עושים זאת בתקווה שהעלייה בשווי המניות מקזזת חלק מההפסדים שהם עלולים להיתפס בהחזקות המניות שלהם.

עלייה זו בביקוש לאופציות המכר דוחפת את המחיר וגם את רמות התנודתיות המרומזות עבור המניות גבוהות יותר. התוצאה היא ש- VIX - מדד תנודתיות מרומז המבוסס על S&P 500 מכירות ושיחות טלפון - יעלה גם הוא גבוה יותר.

לעומת זאת, כאשר המשקיעים אינם מודאגים מכך ש- S&P 500 יירד נמוך יותר, הם נוטים לקנות פחות אופציות מכר על המדד. ירידה זו בביקוש בדרך כלל דוחפת הן את המחיר והן את רמת התנודתיות המשתמעת עבור הנמוכים. כתוצאה מכך, ה- VIX נע גם הוא נמוך יותר.

לראות את ה- VIX קרוב ברמתו הנמוכה ביותר מאז 3 באוקטובר 2018, הוא סימן מעודד לכך שמשקיעים מאמינים שזו יכולה להיות עונת רווחים שורית לשוק המניות בארה"ב.

:

כיצד להשתמש בתעודת סל VIX בתיק העבודות שלך

ה- VIX: שימוש ב'מדד אי הוודאות 'לרווח וגידור

תנודתיות משתמעת: קנו נמוך ומכרו גבוה

שורה תחתונה - רק סלבו הפותח

אמנם ייתכן שמפתה לחשוב שפעולת המחירים של ימינו בוול סטריט מבטיחה לנו עונת רווחים נהדרת, אך מוקדם מדי להעלות את הטענה הזו. מספר הרווחים השורי של ימינו מ- JPMorgan ו- Wells Fargo היה רק ​​הרווח הפותח בתהליך של חודשים. צפו לתנודתיות נוספת קדימה.