עצרת המניות של שנת 2019 מונעת על ידי שני זרזים שזכו להתעלמות במידה רבה: עלייה של 58% ברכישות המניות ועלייה של פי 5 מהזרימה לתעודות סל בשבוע האחרון בלבד, לפי נתונים של בנק אוף אמריקה מריל לינץ '. באופן מדהים, זה קורה מכיוון שמשקיעים קמעוניים ומוסדיים כאחד היו מוכרי מניות נטו, שהמחישו 1.48 מיליארד דולר במכירות של מניות בודדות בשבוע שהסתיים ב -1 במרץ, על פי סיפור מפורט ב- CNBC.
זהו מקור לדאגה עבור אסטרטג שוק מניות אחד לפחות. ארט הוגן, אסטרטג שוק ראשי ב"הזרמה בקרן מראה לך שלמרות שהייתה התאוששות מוצקה של ירידות ה- 24 בדצמבר, שיעור ההשתתפות - הן מבחינה מוסדית והן מצד משקיעים קמעונאיים - לא היה שם ". ניירות ערך לאומיים, לפי CNBC. "אתה רואה את ההתאוששות הזו בצורת V בשווקים ובכל זאת המיקום עדיין קל מאוד", הוסיף, תוך שהוא מזהיר, "יש תחושה שהשוק הולך ואוזל." הטבלה שלהלן מפרטת את כוחות המפתח שדוחפים את המניות.
מה מניע את עצרת 2019
(מבט על השבוע שהסתיים ב -1 במרץ, 2019)
- היקף הרכישה הסתכם ב -1.4 מיליארד דולר קופות ההחזר עלו ב -58% לעומת השנה (YOY), בקצב לשנה שיא התזרים נטו של net היה 854 מיליון דולר, יותר מחמש פעמים בשבוע הקודם. מכירות הרשת של מניות בודדות היו 1.48 מיליארד דולר. זה היה השבוע השני ברציפות נטו מכירות מניות המוסדות היו מוכרי רשת של כל המגזרים פרט לחומרים וכלי שירות קמעונאים, או פרטניים, המשקיעים היו מוכרי רשת של כל מגזר המשקיעים הקמעונאים והמוסדיים היו קונים נטו של תעודות סל.
חשיבות למשקיעים
למרות שמדד S&P 500 (SPX) עולה ב -11.3% עד כה בשנת 2019 דרך הפתיחה ב -6 במרץ, הוגן מאמין שמשקיעים רבים עדיין מקשקשים בגלל המכירה החדה שהתרחשה בדצמבר. "זיכרון השרירים לטווח הקצר של מהירות הדברים שהתמוטטו עדיין קיים, למרות שחלק מהדברים שגרמו לו התהפכו", אמר.
תעודת סל
עם זאת, למרות שהמשקיעים נעשים מהוססים יותר בבעלות על מניות בודדות, העומס לתעודות הסל היה מהיר. על פי ETF.com, במשך כל חודש פברואר נהנו מתעודות הסל הרשום בארה"ב מתזרים נטו של 22 מיליארד דולר. כדי לעמוד בביקוש המהיר, יצירות נטו או הנפקת מניות תעודות סל חדשות, על ידי תעודות סל אמריקאיות של מניות אמריקאיות הוערכו בפברואר ביותר מ- 13 מיליארד דולר. עבור תעודות סל שהשקיעו במניות בינלאומיות היצירות נטו היו כמיליארד דולר ואילו הנתון היה 9 מיליארד דולר עבור תעודות סל בעלות הכנסה קבועה.
בום קנייה
רכישה חוזרת של מניות על ידי התאגידים המנפיקים הייתה מקור מוביל לביקוש למניות בכל שוק השור הנוכחי, ובכך הייתה הנהיגה העיקרית לעליית שוק המניות. מאז 2009, קניות המניות הסתכמו בכ -5 טריליון דולר והוסיפו כ -2% לערך הצמיחה השנתית ברווח למניה (EPS), על פי ניתוח דוברבקו לקוס-בוג'אס, ראש אסטרטגיית המניות האמריקאית ב- JPMorgan, לפי Barron.
הוא מעריך כי רכישות המניות של S&P 500 שהוכרזו בשנת 2018 היו כ- 938 מיליארד דולר, כמעט כפול מהנתון של שנת 2017. החזרות של מזומנים בחו"ל הסתכמו בכ -570 מיליארד דולר בשלושת הרבעונים הראשונים של 2018.
להסתכל קדימה
לקוס-בוג'ה צופה כי חברות S&P 500 יודיעו השנה על כ- 800 מיליארד דולר על רכישות, הממומנות בעיקר עם עתודות מזומנים ולא עם חובות. הוא מציין כי התאגידים האמריקניים עדיין מחזיקים כ -1 טריליון דולר במזומן מעבר לים, ומצפה שהם יחזרו להחזיר סכומים גדולים שוב בשנת 2019. חלק גדול מזה צפוי לזרום לרכישות חוזרות, מה שמחזק את מחירי המניות.
