מילונים מציגים מספר הגדרות שונות למילה "אתיקה". ההגדרה הראשונית היא מערכת של עקרונות מוסריים, וההגדרה המשנית היא שאתיקה הם כללי ההתנהגות כפי שמשתמשים בקבוצה או תרבות מסוימת. ההגדרה הסופית של אתיקה היא ענף של פילוסופיה העוסק בערכים הנוגעים להתנהלות אנושית, ביחס לזכותם ולא נכון של פעולות מסוימות ומניעיהם והתוצאותיהם בהתאמה.
יישום נכון של אתיקה על השקעות הוא נושא סובייקטיבי ביותר שיכול לעורר כמה שאלות קשות הן עבור המשקיעים והן עבור סוכנויות הרגולציה. זה אכן מעלה את השאלה מדוע האתיקה העסקית חשובה.
הפאזל האתי
למרות שניתן לומר את ההגדרה של השקעה אתית כפשוטה לרכוש השקעות ממנפיקים הפועלים באתיקה, על המשקיעים המבקשים להשיג זאת תחילה לקבוע מערך קריטריונים שניתן להשתמש בהם כדי לקבוע אילו פעולות ונהלים נחשבים אתיים עבורם. לדוגמה, התנ"ך וספרי דת אחרים מספקים חוקים ועקרונות שאנשים יוכלו לחיות בהם, ומי שמאמין במה שהספרים האלה אומרים, משתמש בהם כמדריכים להערכת הדברים בעולם סביבם. עם זאת, טקסטים דתיים ותורות מוסריות אחרות אינן מספקות הנחיה ברורה גבישית להחלטות השקעה מעשיות.
למרות שיצירה או מציאת הקריטריונים האתיים שישמשו כבסיס להערכת השקעות עשויים לעיתים להיות פשוטות יחסית, אך יעיל להחיל את הקריטריונים על בחירות השקעה בפועל יכול להיות קשה יותר. למשל, התנ"ך מגנה שכרות במספר קטעים, אך האם זה עושה זאת לא נכון ללא תנאי לרכוש ניירות ערך שהונפקו על ידי יצרני משקאות אלכוהוליים? מכיוון שלא כל צרכני האלכוהול משתכרים, אז המשקיע יצטרך להחליט עבורו או עצמה האם השקעה זו תומכת באמת בהתנהגות לא מוסרית. כמעט כל המנפיקים של ניירות ערך או השקעות ככל הנראה עושים משהו שלפחות אחוז מהותי מהמשקיעים אינם מאשרים (כמה משקיעים שרוכשים ניירות ערך באוצר מאשרים את כל מה שעושה הממשלה?). כמובן, זו מולידה את השאלה אילו פרקטיקות ומדיניות נסבלות עבור המשקיעים ואילו לא.
בעיות אתיות
למרות שהערכים והאמונות המדריכים את המשקיעים בעלי אופי מוסרי שונים זה מזה במידה מסוימת עבור כל אדם, ישנם כמה תחומים ספציפיים שבהם האתיקה ממלאת תפקיד מרכזי. כמה מהנושאים הבולטים יותר שמשקיעים בוחנים מבחינה אתית כוללים:
מנצח בהוצאות של מישהו אחר
אמנם בהכרח יהיו גם מנצחים וגם מפסידים בכלכלת שוק חופשי, אולם השאלה כיצד החברה מנצחת מהווה דאגה עבור חלקם. חברות שיש להן מונופולים בשוק או בענף יכולות לתפקד ביעילות רבה מבחינות רבות, אך הן גם מונעות באופן יעיל כל סוג של תחרות עסקית בריאה, ויש משקיעים הרואים בכך לא אתי.
אחריות סביבתית
תעשיה כבדה כמו אנרגיה וייצור נתפסו זה מכבר כמשמידות הטבע וחיות הבר בזיהום וההתמצמצותם של יערות, אוקיינוסים, אגמים ונהרות. משקיעים אתיים מעדיפים חברות שמחליפות את מה שהם לוקחים מהאדמה ודואגים לתקנים ממשלתיים לפליטות.
הפלות ומחקר תאי גזע
חברות שמרוויחות מהליכים רפואיים מסוימים או מסוגי מחקר נחשבות לרוב כלא מוסריות או אפילו פליליות על ידי אלה בקהילה היהודית-נוצרית.
תעשיות "חטא"
אף כי ברור שהמושג של חטא בתעשייה הוא סובייקטיבי במידה מסוימת, אך חלק מהציבור המשקיע עדיין רואה יצרני משקאות אלכוהוליים, חברות טבק, בתי קזינו ותעשיית הפורנוגרפיה כטאבו. תעשיית הטבק, למשל, מואשמת זה מכבר בכך שהיא מכוונת לבני נוער כלקוחות ולהפוך את מוצריה לממכרים ככל האפשר על מנת לתדלק את המכירות. בעוד שתעשיות החטא עושות מאמצים להעלות את המודעות הציבורית לסכנות שבשימוש לרעה במוצריהן ושירותיהן, חלק מהמשקיעים עשויים לבחור להימנע מחברות הפועלות בענפים אלה.
השקעה מודעת חברתית
משקיעים רבים המבקשים להימנע ממה שהם רואים כהשקעות לא אתיות נראים לרכבים כמו קרנות נאמנות מודעות חברתית שמסקנות חברות על פי קריטריונים ספציפיים מבחינה אתית. כספים רבים כאלה מוצעים על ידי ערכים דתיים כמו "האחווה הלותרנית", אשר בדרך כלל נמנעת מהשקעה בכל אחת מענפי "החטא" המפורטים לעיל ויכולה לספק למשקיעים מצפון ברור בתחום זה.
שיקולים אחרים
כמובן שיכולתם של המשקיעים לבצע בחירות אתיות מושכלות מופגנת באיכות המידע שהם מקבלים. לדוגמה, הדיוק בפליטות ודוחות סביבתיים אחרים שהונפקו על ידי קונגלומרטים גדולים כמו אקסון עשוי להיות חשוד, והנתונים שפרסמו חברות אחרות כמו אנרון ו- WorldCom שנמצאו אשמים בהונאה חשבונאית גדולה היו שגויים בעליל.
בשורה התחתונה
האתיקה סובייקטיבית מבחינה מוסרית, ואין שום סטנדרט מוחלט למה שהיא או איננה השקעה אתית. על המשקיעים בסופו של דבר להחליט בעצמם מה הם רואים אתיים ואז לנסות ליישם זאת על בחירות ההשקעה שלהם. לקבלת מידע נוסף על השקעה אתית, התייעץ עם היועץ הפיננסי שלך.
