הגדרת החזרה הצפויה

מה צפוי תשואה?

התשואה הצפויה היא הרווח וההפסד שמשקיע מצפה מהשקעה שידעה או צפה שיעורי תשואה (RoR). זה מחושב על ידי הכפלת תוצאות פוטנציאליות בסיכוי שהם יופיעו ואז בסכום של תוצאות אלה. לדוגמא, אם להשקעה יש סיכוי של 50% להרוויח 20% וסיכוי של 50% להפסיד 10%, התשואה הצפויה היא 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

חזרה צפויה

איך עובד תשואה צפויה

התשואה הצפויה היא כלי המשמש לקביעת אם להשקעה יש תוצאה נטו ממוצעת חיובית או שלילית. הסכום מחושב כערך הצפוי (EV) של השקעה בהינתן התשואות הפוטנציאליות שלה בתרחישים שונים, כפי שמודגם על ידי הנוסחה הבאה:

תשואה צפויה = SUM (החזרה _i x הסתברות _i)

איפה: "i" מציין כל חזרה ידועה ואת ההסתברות שלה בהתאמה בסדרה

התשואה הצפויה מבוססת בדרך כלל על נתונים היסטוריים ולכן אינה מובטחת. נתון זה אינו אלא ממוצע משוקלל לטווח הארוך של התשואות ההיסטוריות. בדוגמה שלמעלה, למשל, התשואה הצפויה של 5% לעולם לא תתממש בעתיד, מכיוון שההשקעה כפופה מטבעה לסיכונים שיטתיים ובלתי מערכתיים. סיכון שיטתי הסכנה לסקטור שוק או לשוק כולו ואילו סיכון לא שיטתי חל על חברה או ענף ספציפי.

Takeaways מפתח

• התשואה הצפויה היא כמות הרווח וההפסד שהמשקיע יכול לצפות לקבל על ההשקעה. תשואה צפויה מחושבת על ידי הכפלת תוצאות פוטנציאליות על ידי הסיכויים להתרחש ואז על ידי סיכום תוצאות אלה. בעיקרון הממוצע המשוקלל לטווח הארוך של התוצאות ההיסטוריות, אינן מובטחות תשואות צפויות.

מגבלות התשואה הצפויה

די מסוכן לקבל החלטות השקעה על סמך תשואות צפויות בלבד. לפני קבלת החלטות קנייה כלשהן, על המשקיעים תמיד לבדוק את מאפייני הסיכון של הזדמנויות השקעה כדי לקבוע אם ההשקעות תואמות את יעדי התיק שלהן.

לדוגמה, נניח שקיימות שתי השקעות היפותטיות. תוצאות הביצועים השנתיות שלהם בחמש השנים האחרונות הן:

• השקעה א ': 12%, 2%, 25%, -9%, ו- 10% השקעה ב': 7%, 6%, 9%, 12%, ו- 6%

לשתי ההשקעות הללו צפו תשואות של 8% בדיוק. עם זאת, בעת ניתוח הסיכון של כל אחד מהם, כפי שהוגדר על ידי סטיית התקן, אנליסטים משתמשים בסטיית תקן כדי לחשוף תנודתיות היסטורית בהשקעות. השקעה א 'מסוכנת פי חמישה מהשקעה B. כלומר, להשקעה A יש סטיית תקן של 12.6% והשקעה B בעלת סטיית תקן של 2.6%.

בנוסף לתשואות הצפויות, על משקיעים נבונים לשקול גם את הסבירות של תשואה להערכת סיכון טוב יותר. אחרי הכל, ניתן למצוא מקרים שבהם הגרלות הגרלות מסוימות מציעות תשואה צפויה חיובית, למרות הסיכויים הנמוכים מאוד לממש את אותה תשואה.

מקצוענים

• מגדיר את ביצועיו של נכס

• שוקל תרחישים שונים

חסרונות

• לא לוקח סיכון בחשבון

• מבוסס במידה רבה על נתונים היסטוריים

דוגמה לעולם האמיתי לחזרה צפויה

התשואה הצפויה לא חלה רק על נייר ערך או נכס אחד. ניתן להרחיב אותו גם לניתוח תיק המכיל השקעות רבות. אם ידוע על התשואה הצפויה עבור כל השקעה, התשואה הצפויה הכוללת של התיק היא ממוצע משוקלל של התשואות הצפויות של רכיביה.

לדוגמא, נניח שיש לנו משקיע שמתעניין בתחום הטכנולוגי. התיק שלו מכיל את המניות הבאות:

• אלפבית בע"מ, (GOOG): 500, 000 $ מושקעים ותשואה צפויה של 15% אפל בע"מ (AAPL): 200, 000 $ מושקעים ותשואה צפויה של 6% Amazon.com Inc. (AMZN): 300, 000 $ מושקעים ותשואה צפויה של 9 %

עם שווי התיק הכולל של מיליון דולר משקלם של אלפבית, אפל ואמזון בתיק הם 50%, 20% ו -30% בהתאמה.

לפיכך, התשואה הצפויה של כלל התיק היא 11.4%:

• (50% x 15% = 7.5%) + (20% x 6% = 1.2%) + (30% x 9% = 2.7%) (7.5% + 1.2% + 2.7% = 11.4%)