"Money for Nothing" הוא לא רק כותרת השיר של דיר סטרייט משנות השמונים; זו גם התחושה שמשקיעים רבים מקבלים כאשר הם מקבלים דיבידנד. כל שעליכם לעשות הוא לקנות מניות בחברה הנכונה, ותקבלו חלק מהרווחים שלה. כמה זה מרגש?
עם זאת, למרות היתרון, יש כמה השלכות הכרוכות בתשלום וקבלת דיבידנדים שהמשקיע המזדמן אולי לא היה מודע אליהם. מאמר זה יסביר כמה כאלה. אבל ראשית, נתחיל עם פריימר קצר.
מה הם דיבידנדים?
דיבידנדים הם דרך אחת שבה חברות "חולקות את העושר" שנוצר מהניהול של העסק. לרוב מדובר בתשלום במזומן, הנמשך לרוב מהרווחים, המשולם למשקיעים של חברה - בעלי המניות. אלה משולמים על בסיס שנתי או, באופן שכיח יותר, על בסיס רבעוני. החברות שמשלמות להן בדרך כלל יציבות ומבוססות יותר, אינן "מגדלות מהירות". אלה שעדיין נמצאים בשלב הצמיחה המהיר של מחזורי החיים שלהם נוטים לשמור על כל הרווחים ולהשקיע אותם מחדש בעסקים שלהם.
השלכות מחירים
כשמשלמים דיבידנד, מספר דברים יכולים לקרות. הראשון שבהם הוא שינויים במחיר נייר הערך ופריטים שונים שקשורים אליו. בתאריך הדיבידנד לשעבר, מחיר המניה מותאם כלפי מטה לפי סכום הדיבידנד על ידי החליפין בו נסחרת המניה. לרוב הדיבידנדים, בדרך כלל זה לא נצפה בין התנועות כלפי מעלה ומטה במסחר של יום רגיל. עם זאת, מתברר בקלות במועדי הדיבידנד לשעבר עבור דיבידנדים גדולים יותר, כמו התשלום של 3 דולר שביצעה מיקרוסופט בסתיו 2004, מה שגרם לנפילות המניות מ -29.97 דולר ל -27.34 דולר.
הסיבה להתאמה היא שהסכום ששולם בדיבידנד כבר לא שייך לחברה וזה בא לידי ביטוי בצמצום שווי השוק של החברה. במקום זאת, הוא שייך לבעלי המניות הבודדים. עבור אלו הרוכשים מניות לאחר מועד הדיבידנד החוץ, אין להם עוד תביעה לדיבידנד, ולכן החליפין מכוון את המחיר כלפי מטה כדי לשקף עובדה זו.
מחירים היסטוריים המאוחסנים באתרי אינטרנט ציבוריים כלשהם, כמו Yahoo! כספים, התאם גם את מחירי העבר של המניה כלפי מטה לפי סכום הדיבידנד. מחיר נוסף המותאם בדרך כלל כלפי מטה הוא מחיר הרכישה עבור הזמנות הגבלה. מכיוון שההתאמה כלפי מטה של מחיר המניה עשויה לעורר את צו הגבלת המסחר, ההחלפה מתאימה גם את הוראות המגבלה המצטיינים. המשקיע יכול למנוע זאת אם המתווך שלו מתיר צו לא להפחית (DNR) את הסדר. עם זאת, שים לב שלא כל החילופים מבצעים התאמה זו. הבורסות בארה"ב כן, אך הבורסה בטורונטו, למשל, לא עושה זאת.
לעומת זאת, מחירי אופציות למניות בדרך כלל אינם מותאמים לדיבידנד במזומן רגיל אלא אם כן סכום הדיבידנד הוא 10% ומעלה מהערך הבסיסי של המניה.
עובדות דיבידנד שאתה אולי לא יודע
השלכות על חברות
תשלומי דיבידנד, בין אם מדובר במזומן או במניות, מקטינים את הרווחים הנותרים בסכום הדיבידנד הכולל. במקרה של דיבידנד במזומן, הכסף מועבר לחשבון התחייבות הנקרא דיבידנד לתשלום. התחייבות זו מוסרת כאשר החברה מבצעת את התשלום במועד תשלום הדיבידנד, בדרך כלל כמה שבועות לאחר מועד הדיבידנד לשעבר. לדוגמה, אם הדיבידנד היה 0.025 דולר למניה, ו -100 מיליון מניות עומדות בתוקף, הרווחים שיישארו יופחתו ב -2.5 מיליון דולר, וכסף זה בסופו של דבר עושה את דרכו לבעלי המניות.
אולם במקרה של דיבידנד מניות, הסכום שנוסר מהרווחים הנותרים מתווסף לחשבון ההון, מלאי משותף לפי שווי נקוב ומניות חדשות לגמרי מונפקות לבעלי המניות. הערך הנקוב של כל מניה לא משתנה. למשל, עבור דיבידנד במניות של 10% כאשר הערך הנקוב הוא 25 סנט למניה, ו -100 מיליון מניות אינן מצטיינות, הרווחים שנשארו מופחתים ב -2.5 מיליון דולר, המניה המשותפת בערך הנקוב מוגדלת בסכום זה ומספר המניות הכולל המצטיינים מוגדלים ל -110 מיליון.
זה שונה מפיצול מניות, אם כי הוא נראה אותו דבר מבחינת בעל מניות. בפיצול מניות נקראים כל המניות הישנות, מניות חדשות מונפקות והערך הנקוב מופחת על ידי היפוך היחס של הפיצול. לדוגמא, אם במקום דיבידנד במניות של 10%, החברה לעיל מצהירה על חלוקת מניות בין 11 ל -10, 100 מיליון המניות נקראות, ומונפקות 110 מיליון מניות חדשות, כשכל אחד מהם נקוב של 0.22727 דולר. זה משאיר את המניה הנפוצה בסך החשבון הנקוב ללא שינוי. גם חשבון הרווחים הנותרים אינו מופחת.
השלכות על המשקיעים
דיבידנדים במזומן, מהסוג הנפוץ ביותר, מחויבים במס בשיעור המס הרגיל או בשיעור מופחת של 5% או 15% למשקיעים בארה"ב. זה חל רק על דיבידנדים ששולמו מחוץ לחשבון המועיל במס כגון IRA.
קו ההפרדה בין שיעור המס הרגיל לשיעור המופחת או "המוסמך" הוא כמה זמן נמצא בבעלות על נייר הערך. על פי מס הכנסה, כדי להיות זכאי לשיעור המופחת, על משקיע להיות בעל המניה במשך 60 יום ברציפות בתוך החלון של 121 יום שבמרכזו תאריך הדיבידנד לשעבר. עם זאת, שים לב שתאריך הרכישה אינו נחשב לסך של 60 הימים. דיבידנד במזומן אינו מצמצם את בסיס המניה.
רווחי הון
לעיתים, במיוחד במקרה של דיבידנד גדול וגדול, חלק מהדיבידנד מוכרז על ידי החברה כתמורה להון. במקרה זה, במקום להיות מחויבים במס בזמן ההפצה, החזרת ההון משמשת להפחתת בסיס המניה, מה שמאפשר רווח הון גדול יותר בהמשך הדרך, בהנחה שמחיר המכירה גבוה מהבסיס.
לדוגמא, אם אתה קונה מניות על בסיס 10 דולר כל אחת ומקבל דיבידנד מיוחד של $ 1, 55 סנט ממנו הוא החזר הון, הדיבידנד החייב במס הוא 45 סנט, הבסיס החדש הוא 9.45 $ ותשלם מס רווח הון על כי 55 סנט כשאתה מוכר את המניות שלך מתישהו בעתיד.
עם זאת יש מצב בו החזר הון ממוס מיידית. זה קורה אם החזרת ההון הייתה מצמצמת את הבסיס מתחת ל 0 $. לדוגמה, אם הבסיס הוא 2.50 $ ואתה מקבל 4 $ בתמורה להחזר הון, הבסיס החדש שלך יהיה 0 $ והיית חייב מס על רווח הון על 1.50 $.
הבסיס מותאם גם במקרה של פילוג מניות ודיבידנדים. עבור המשקיע, אלה מטופלים באותה צורה. אם ניקח לדוגמא את דיבידנד המניות של 10%, נניח שאתה מחזיק במאה מניות בחברה עם בסיס של 11 דולר. לאחר תשלום הדיבידנד, תהיה לך 110 מניות עם בסיס של 10 דולר. אותו הדבר היה נכון אם לחברה היה חלוקה של 11 עד 10 במקום דיבידנד מניות זה.
לבסוף, כמו כל דבר אחר הנוגע לניהול רישום השקעות, על המשקיע הבודד לעקוב ולדווח נכון על הדברים. אם יש לך רכישות במועדים שונים עם סכומי בסיס שונים, יש לחשב עבור כל אחד מהם החזר הון, דיבידנד מניות והתאמות בסיס של חלוקת מניות. חייבים לעקוב אחר מדויק על זמני החזקה מוסמכים על ידי המשקיע, ואף אם בטופס 1099-DIV שהתקבל בעונת המס נקבע כי כל הדיבידנדים ששולמו זכאים לשיעור המס הנמוך יותר. מס הכנסה מאפשר לחברה לדווח על דיבידנד כמוסמך, גם אם הם לא אם קביעתם של כשירים ואילו לא אינה מעשית עבור החברה המדווחת.
בשורה התחתונה
משקיעים רבים רואים בדיבידנדים "כסף לחינם", אך ההשלכות הכרוכות בתשלום וקבל דיבידנד יכולות להיות הרבה עבודה הן עבור החברה והן עבור המשקיע. אם אתה משקיע מחדש את הדיבידנדים שלך באמצעות תוכנית השקעה מחדש של דיבידנד (DRIP) או שווה ערך, הניירת והמעקב אחר הבסיס יכולים להיות מייגעים למדי. אין דבר כזה ארוחת צהריים בחינם. כמו בכל היבט אחר של השקעה, רשומות מדויקות חשובות, וכנראה שיהיה עליך להשתמש בגיליון אלקטרוני או בכלי דומה למעקב אחר פרטים כאלה.
