מהו הנחה בשוק שנצברה?
הנחה בשוק שנצברה היא הרווח בערך של אג"ח ניכיון הצפוי להחזיק אותו לאורך כל תקופה עד לפירעונו. מכיוון שאגרות חוב להנחות נמכרות מתחת לערך הנקוב, יש לצפות כי הן יעלו בהדרגה במחיר השוק עד שתגיע לפדיון.
הבנת הנחה בשוק שנצברה
ניתן לרכוש אג"ח בשווי, בפרמיה או בהנחה. ללא קשר למחיר הרכישה של האג"ח, לעומת זאת, כל האג"ח מתבצעות לפי שווי נקוב. הערך הנקוב הוא סכום הכסף שישולם למשקיע באג"ח בפדיון. לאג"ח שנרכשת בפרמיה יש ערך מעל לסעיף. ככל שהאג"ח מתקרבת לפדיון, ערך האג"ח יורד עד שהוא שווה במועד הפירעון. ירידת הערך לאורך זמן מכונה הפחתת הפרמיה.
לאג"ח המונפק בהנחה יש שווי שהוא פחות מהערך הנקוב. עם התקרבות האג"ח למועד הפדיון שלה, היא תגדל בערכה עד שתתכנס עם הערך הנקוב בפדיון. עליית ערך הדרגתית זו לאורך זמן מכונה ההנחה בשוק שנצבר. לדוגמא, אג"ח לשלוש שנים בערך נקוב של 1, 000 דולר מונפקת על סך 935 דולר. בין ההנפקה לפדיון, שווי האג"ח יגדל עד שיגיע לערכו הנקוב המלא של 1, 000 דולר, שזה הסכום שישולם לבעל האג"ח בפדיון. ההפרש בין המחיר המוזל שלגביה נמכר האג"ח לבין שוויו הנקוב בפדיון (1, 000 $ - 935 $ = 65 $) הוא ההנחה בשוק שנצברה ומייצגת את החזר ההשקעה לבעל האג"ח.
ההנחה בשוק שנצברה היא החלק בעליית המחירים שנגרמת כתוצאה מעלייה קבועה בערך האג"ח. עליית מחיר זו שונה מזו המתרחשת באג"ח קופון רגילות כתוצאה מהורדת הריבית. ההנחה שנצברה בשוק עשויה להיות חייבת במס ברמה הפדרלית, הממלכתית ו / או המקומית. משקיע הבוחר לצבור את הנחת השוק בתקופה בה הוא / ה מחזיק את האג"ח יכלול את הסכום שנצבר בכל שנה כהכנסה מריבית. צבירת הנחות שוק לצרכי מס כוללת הגדלת בסיס העלות בכל שנה בסכום ההנחה בשוק הכלול כהכנסה.
למשקיע יש גם אפשרות שלא לצבור הנחה בשוק לתקופה בה הוא החזיק באג"ח. במקרה זה, אם האג"ח מוחזקת לפדיון, ההפרש בין מחיר הפדיון לבסיס העלות מתווסף להכנסות של בעל האג"ח. אם האג"ח נמכרת לפני שהיא מתבגרת, כל רווח שנגרם מההשתקפות בערך האג"ח מטופל כהכנסה מריבית. במילים אחרות, יש להכיר ברווח שמומש ממגמה של אג"ח להיוון בשוק כהכנסה מריבית עד כדי הנחת השוק שנצברה. כל רווח שנותר יהיה הון אם האג"ח היא נכס הון בידי הנכס. מחזיק.
נישום רשאי לבחור לקבוע את ההנחה הצבירה בשוק בשיטת צבירה ניתנת להחלפה או בשיטת תשואה קבועה. שיטת התשואה הקבועה היא השיטה הנדרשת על ידי שירות ההכנסות הפנימיות (IRS) לחישוב בסיס העלות המותאם מסכום הרכישה לסכום הפדיון הצפוי. זה מפזר את הרווח לאורך חיי האגרה שנותרו, במקום להכיר ברווח בשנה של פדיון האג"ח.
