בשבוע שעבר נשמעו פטפוטים מהנצים והיונים ביחס למדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, כשהיונים היו קולניים יותר. נראה כי הקריאה הרווחת היא של הפדרל ריזרב להפחית את שיעורי הכספים הפדרליים ל -1.75% ל -2.00% השנה מ -2.25% ל -2.50%. קריאתי נותרת כי הפד ישאיר את שער הכספים ללא שינוי עד 2019 ובאופן פוטנציאלי עד סוף 2020 לאחר הבחירות לנשיאות.
בוול סטריט שכחו מהעובדה שהפד ממשיך להרפות את מאזנו. יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול אומר כי הרמת המאזן אינה מהדקת את המדיניות המוניטרית, אך אני אומר שהוא משקר, שכן הרפתקה היא הידוק כמותי מכיוון שהיא הופכת את ההקלות הכמותיות, שהפכו את מאזן הפד ל -4.5 טריליון דולר.
בכל שבוע, הפדרל רזרב מצלם תמונה של המאזן שלה ביום רביעי. ב- 27 במרץ המאזן עמד על 3.956 טריליון דולר, ירידה של 6 מיליארד דולר לעומת 3.962 דולר ב -20 במרץ. זה מסתכם בהידוק של הפד, שכן 6 מיליארד דולר נשלפו ממערכת הבנקאות. בסוף ספטמבר 2017 המאזן עמד על 4.5 טריליון דולר, כך שההתרגלות הכוללת הסתכמה ב -544 מיליארד דולר.
FOMC
אסטרטגיית המאזן של הפדרל ריזרב : הפדרל ריזרב יפסיק את ההתרגלות בסוף ספטמבר 2019. הפד קבע לוח זמנים להירגע של 50 מיליארד דולר באפריל ואז 35 מיליארד דולר לכל אחד מחמשת החודשים הקרובים עד ספטמבר. מדובר בהידוק פד נוסף של 225 מיליארד דולר, שיוריד את המאזן ל -3.731 טריליון דולר.
הפחתה זו לא תעמוד ביעד המוצהר של היו"ר פאוול של מאזן של 3.5 טריליון דולר. האם הוא שקר שוב, או שפשוט לא ציין שצריך להתרחש הרפיה נוספת בכדי להשיג מטרה זו? הרפתקה נוספת של 231 מיליארד דולר צפויה להתקיים לאחר בחירות 2020.
התרשים היומי עבור התשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים היומי עבור התשואה על שטר האוצר האמריקני ל -10 שנים מראה שתשואה זו נמצאת תחת "צלב מוות" מאז 11 בינואר, המעדיפה תשואות נמוכות יותר. הממוצע הנע הפשוט של 50 יום ירד מתחת לממוצע הנע הפשוט של 200 יום כדי להראות שתשואה נמוכה יותר תגיע. באותו יום תשואה זו הייתה 2.70% והיא צנחה לתשואה נמוכה בשנת 2019 של 2.34% ב -28 במרץ.
תשואת האוצר ל -10 שנים הייתה מתחת לציר הצריכה החצי שנתי שלה בשיעור של 2.605% מאז 20 במרץ, אז הודיעה ה- FOMC על השקפה יומית יותר לגבי המדיניות המוניטרית. התשואה נסגרה בשבוע שעבר על 2.414%, כאשר הציר שלי לשבוע זה עמד על 2.466%. אני מציג רמות ערך חודשיות ורבעוניות על 2.576% ו -2.759%. התשואות הן סימן מובהק לכך שחולשה כלכלית באירופה מסייעת ל"טיסה למקום מבטחים "לאוצר ארה"ב.
התרשים השבועי לתשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי לתשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים מראה את הירידה בתשואות שהחלה מהשיא של 3.26% שנקבע במהלך השבוע ה -12 באוקטובר כששיאו של שוק המניות. השבוע קובע את התשואה הנמוכה ביותר מהשיא הזה על 2.340% ומחזיקה בממוצע נע של 200 שבועות פשוט או "היפוך לממוצע" על 2.356%. התרשים תומך בתשואות נמוכות יותר קדימה, כאשר השטר מתחת לממוצע נע של חמישה שבועות משתנה על 2.593%. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12 על 3X3 השבועית ירדה השבוע ל -21.87, ירידה מ -25.55 ב- 22 במרץ.
תרשים יומי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
מדד ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY), המכונה גם תעודת הסל העכבישים, נמצא 20.8% מעל השפל של ה- 26 בדצמבר, של 233.76 דולר ו -3.9% מתחת לשיא התוך-יום היומי שלו בכל הזמנים של 293.94 דולר שנקבע ביום 21 בספטמבר. ירידת שוק הדובים מהשיא הגבוה שלה בכל יום של 293.94 דולר שנקבע ב -21 בספטמבר לשפל ב -26 בדצמבר. הקרן ראתה יום "היפוך מפתח" ב -26 בדצמבר, שכן הסגירה של 246.18 דולר באותו יום הייתה מעל השיא של 24 בדצמבר של 240.83 דולר.
הסגירה של 249.92 $ ב -31 בדצמבר היוותה קלט חשוב לניתוח הקנייני שלי, ושתי רמות מפתח נותרות במשחק. רמת הערך החצי שנתי היא 266.14 $, כאשר רמת הסיכון השנתית היא 285.86 $. הסגירה ב -29 במרץ במחיר של 282.48 $ הושמעה גם בניתוח שלי, והתוצאה הייתה רמת ערך חודשית על 272.17 $, רמה מסוכנת שבועית על 287.14 $ ורמה מסוכנת רבעונית מעל השיא של כל הזמנים על 297.56 $.
תרשים שבועי עבור SDDR S&P 500 תעודת סל
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי עבור העכבישים הוא קנייה יתר של קנייה חיובית, כאשר תעודת הסל גבוהה מממוצע נע של חמישה שבועות משתנה על 276.6 $ ומממוצע נע של 200 שבועות פשוט, או "היפוך לממוצע", על 238.78 $ לאחר שממוצע זה הושקע על 234.71 $ במהלך השבוע של 28 בדצמבר. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12X3X3 השבועית עלתה ל 89.80 בשבוע שעבר, עלתה מ 88.80- ב 22 במרץ, והתקדמה מעבר לסף הקנייה יתר של 80.00. SPY ככל הנראה יתחיל באפריל להפוך ל"בועה פרבולית מתנפחת "עם קריאה מעל 90.00.
כיצד להשתמש ברמות הערך והרמות המסוכנות שלי: רמות הערך ורמות הסיכון מבוססות על תשע הסגירות האחרונות לשבוע, חודשי, רבעוני, חצי שנתי ושנתי. מערך הרמות הראשון התבסס על הסגירות ב -31 בדצמבר. הרמות המקוריות הרבעוניות, השנתיות והשנתיות נותרות במשחק. הרמה השבועית משתנה כל שבוע; הרמה החודשית משתנה בסוף כל חודש.
התיאוריה שלי היא שתשע שנים של תנודתיות בין סוגרים מספיקות בכדי להניח שכל האירועים השורים או הדוביים האפשריים עבור המניה נכללים בהם. בכדי לתפוס את התנודתיות במחיר המניות, על המשקיעים לקנות מניות בחולשה לרמת ערך ולהקטין את האחזקות בכוח ל ברמה מסוכנת. ציר הוא רמת ערך או רמה מסוכנת שהופרה באופק הזמן שלה. צירים פועלים כמגנטים שיש להם סבירות גבוהה להיבחן שוב לפני אופק הזמן שלהם.
אופן השימוש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 על 3 x 3 שבועיות : הבחירה שלי להשתמש בקריאות סטוכסטיות איטיות של 12 על 3 x 3 על בסיס שבועי התבססה על בדיקות לאחור של שיטות רבות לקריאת המומנטום של מחיר המניה, במטרה למצוא את השילוב שהביא ל הכי מעט אותות שגויים. עשיתי זאת בעקבות ההתרסקות בשוק המניות ב -1987, כך שהייתי מרוצה מהתוצאות במשך יותר משלושים שנה.
הקריאה הסטוכסטית מכסה את 12 השבועות האחרונים של עליות, שפל וסגירות עבור המניה. יש חישוב גולמי של ההבדלים בין הנמוך הגבוה ביותר לנמוך ביותר לעומת הסגרים. רמות אלו משתנות לקריאה מהירה ולקריאה איטית, וגיליתי שהקריאה האיטית עבדה הכי טוב.
מאזני הקריאה הסטוכסטית בין 00.00 ל- 100.00, כאשר הקריאות מעל 80.00 נחשבות לקנייה יתר וקריאות מתחת לשעה 20.00 נחשבות למכירה יתר. לאחרונה, ציינתי שהמניות נוטות להגיע לשיא וירידות של 10% עד 20% ויותר זמן קצר לאחר קריאה עולה מעל 90.00, ולכן אני קורא ש"בועה פרבולית מתנפחת ", כמו שבועה תמיד קופצת. אני מתייחס גם לקריאה שמתחת לשעה 10.00 כ"זול מכדי להתעלם ".
