הגדרת תקן חשבונאות פיננסית 157 (FAS 157)
תקן חשבונאות פיננסית 157 (FAS 157) הוא התקן החשבונאי השנתי השנוי במחלוקת של מועצת החשבונאות הפיננסית (FASB), שהונהג בשנת 2006, לקראת המשבר הפיננסי העולמי, ומכונה כיום קוד תקני חשבונאות. נושא 820.
פריצת תקן חשבונאות פיננסית 157 (FAS 157)
תקן חשבונאות פיננסית 157 (FAS 157) קבע מסגרת עקבית אחת להערכת שווי הוגן בהיעדר מחירים מצוטטים, בהתבסס על הרעיון של "מחיר יציאה" והיררכיה של 3 דרגות, כדי לשקף את רמת השיפוט הכרוכה בהערכת הוגן. ערכים, החל ממחירים מבוססי שוק לנכסים ברמה 3 לא נכסים בהם לא קיים שוק נצפה והערכות שווי חייבות להיות מבוססות על מידע פנימי קנייני, כמו סבב הגיוס האחרון.
זמן קצר לאחר הצגת ה- FAS 157, משבר הסאב-פריים העמיד במבחן את המדדים הסובייקטיביים שלו לשווי הוגן. תנודתיות בשוק המניות ושווקים לא-אליליים שיחקה הרס עם מודלים חשבונאיים של שווי הוגן ואילצו חברות הון פרטיות לסמן את ערך הנכסים במאזניהן - מה שגרם לולאת משוב הרסנית של מחיקות נכסים שאיימה על כושר הפירעון של המערכת הבנקאית. מכיוון ששווקים תנודתיים וחשבונאות בשווי הוגן יכולים לתת תמונה מטעה של המצב האמיתי של כספי החברה, FASB העניקה מאז לחברות מרחב גדול יותר בעת הערכת נכסים לא מועילים.
לפני שנת 2008 הערכות שווי התבססו על חשבונאות עלות היסטורית ולא על סמך נזילות לאומדני שוק, מכיוון שהיא נחשבה לרוב כשמרנית ואמינה יותר. אולם ענף ההון הפרטי התאמץ לשינוי, מכיוון ששימוש בעלות היסטורית אינו מאפשר השוואה קלה בין חברות, והם רצו לתקן את הערכת השווי ההוגן של נכסים לא נוכחים.
עם זאת, גבולות מתמטיקה של הערכת פנטזיה התבררו בשנת 2016, כאשר ההפעלה "חד קרן" מגובה VC, Dropbox, סומנה במהלך הלילה ב -50% על ידי קרן הנאמנות T. Rowe Price, ל -8 דולר למניה, מכיוון שלדעתה הערכות שווי של 10 מיליארד דולר היו לא הגיוני. כאשר ציפה Dropbox במארס 2018, מניותיה נפתחו במחיר של 29 דולר למניה והערכת השוק שלה עלתה לכיוון של 13 מיליארד דולר יום לאחר ההנפקה.
