קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) אפשרו למשקיעים קטנים להשקיע בקלות בקטגוריות נכסים (כמו מטבעות וסחורות) שלפני כן לא היו נגישים אליהם בקלות, או לבצע אסטרטגיות (כמו מכירת קצר וגידור) שהן שונות באופן משמעותי. מגישת "קנה והחזק" האופיינית. צדדיות זו הופכת את תעודות הסל למתאימה במיוחד למשקיע השונה, שעשוי לנסות להשתמש במספר אסטרטגיות וקטגוריות נכסים כדי לפתוח עמדות מול מגמות ששררו.
משקיע מנוגד, במונחים הפשוטים ביותר, הוא כזה שלא סתם מאמין ש"המגמה היא חברך ", אלא לוקח את הזלזול הזה במגמות ההשקעה הנוכחיות צעד נוסף קדימה על ידי יזום פעיל של עמדות מסחר שהן ההפך הקוטבי שלהן. מכיוון ששווים מנוסים מבינים שמגמות עכשוויות לא יכולות להתהפך במהירות ויכולות להישאר על כנה במשך חודשים או שנים, הן משתמשות לעתים קרובות בשיקול דעת בהפסדי עצירה כדי להציב את סיכון החיסרון שלהן אם התזה השגרתית שלהן מוכחת כשגויה. (לפרטים נוספים, ראה השקעה כמו נגדית) .
הדוגמא המצוטטת ביותר של משקיע לעומת זאת היא דובית כאשר שוק או סוג נכסים נמצאים בשלב שורי, או להפך, אחד שהוא דובי כאשר המגמה הבסיסית היא דובית. חשיבה שגרתית כזו אינה נרחבת רק למניות, אלא גם לכל סוג נכסים שניתן להעלות על הדעת: אג"ח, מטבעות, סחורות, נדל"ן וכדומה.
כדי לקבוע אילו תעודות סל יכולות לשמש משקיע מנוגד, ראשית עלינו לקבוע את נושאי ההשקעה הדומיננטיים הנפוצים כיום. נכון לעכשיו, סנטימנט שוק המניות הוא שולי באופן חד משמעי, מכיוון שמניות ביצעו ריבאונד עצום מההפסדים התלולים שנגרמו במהלך הקיץ.
למרות שהחששות מקצב הצמיחה של הכלכלה העולמית באו לידי ביטוי בנקודות שונות בשוק השור הזה של שש וחצי שנה, האינדיקציות האחרונות הן כי התוצר העולמי ימשיך להתרחב בקצב מתון. בעדכון התחזית הכלכלית העולמית שפורסם באוקטובר 2015, חזתה קרן המטבע הבינלאומית כי הצמיחה הכלכלית העולמית תאט מקצב של 3.4% בשנת 2014 ל -3.1% בשנת 2015, לפני שתאיץ לשיעור של 3.6% בשנת 2016. קצב צמיחה מתון זה. צפוי לבסס את הצמיחה הדו ספרתית הנמוכה ברווחי התאגידים עבור מדד MSCI העולמי (פרוקסי טוב לכלכלה העולמית) בין השנים 2015-2017.
4 סיבות להשקיע בתעודות סל
ערכות השקעה דומיננטיות
אלה הם כמה מנושאי ההשקעה הדומיננטיים והבלתי מעורערים:
- מדדי המניות בארה"ב עשויים להיות גבוהים יותר : מדדי ארה"ב קבעו שיאים חדשים בשנת 2015, כאשר מדד S&P 500 עלה פי שלושה משפלו במרץ 2009 והנסד"ק נסחר ברמת 5, 000 לראשונה מאז שנת 2000. מניות גלובליות עשויות להיות כמו כן יעלו גבוה יותר : השווקים העולמיים ייצאו להתאוששות חזקה מריצת השור הזו, כאשר היוון השוק העולמי עלה פי שלושה משפל מרץ 2009 של 25.5 טריליון דולר לשיא של 73.3 טריליון דולר ביוני 2015. התיקון של קיץ 2015 מחק מתוך 19% מה שווי השוק העולמי בנקודה הנמוכה ביותר בתאריך 29 בספטמבר 2015, אך העצרת החזקה ברבעון הרביעי החזירה את שווי השוק העולמי לכ- 65 טריליון דולר. מניות עולמיות יכולות להמשיך ולהתגבר, ומונעות על ידי כלכלה מואצת של ארה"ב ומדיניות מוניטרית מעוררת ברמת מעצמות כלכליות רבות, כולל אירופה, סין ויפן. האירו עלול להתגבר : הבנק המרכזי של אירופה (ECB) באוקטובר רמז הנשיא מריו דראגי כי אמצעי גירוי נוספים הובילו ליורו חלש עוד יותר. עם הסיכויים להעלאת שער הפדרל ריזרב בדצמבר 2015, גידול, שונות בין ECB למדיניות המוניטרית של הפד עלולה להחריף את הלחץ כלפי מטה על האירו. חלק ממומחי המטבעות חוזים כי המטבע יכול להיות בלתי צפוי לכיוון של זוגיות עם ה- Greenback. הזהב גם הוא יורד יותר : זהב הציג היסטורית מתאם שלילי משמעותי עם הדולר האמריקני. ככל שהגרינבק שולט בשיא שוקי המטבעות, המטילים נסוגו ב -15% מהשיא הגבוה ב -2015, מעל 1300 דולר שהושג בינואר. גורמים אחרים שתרמו לשקופית הזהב כוללים מעט סימנים לאינפלציה ברחבי העולם וערעור המפלטים על הבריאות. הנפט הגולמי יכול להמשיך לגלוש : ההתרסקות של 60% מהנפט הגולמי מהשיא של מעל 105 $ (מחירי ה- WTI) ביוני 2014 למטה מ- 40 $ באוגוסט 2015 לא הייתה פחות ממדהימה. נפט גולמי מתפוגג כיום באמצע שנות ה 40- דולר הודות לאספקה עולמית כתוצאה מייצור נפט מפצלי שומן אמריקאיים, המשך תפוקה גבוהה של מדינות OPEC והחזרתה של איראן כיצואנית נפט משמעותית, אפילו כאשר הביקוש העולמי גדל בקצב אנמי..
תעודות סל שונות
- תעודות סל המפיקות תועלת מירידה רחבה במניות אמריקאיות : המשקיע השוואתי שחושב שמניות אמריקאיות עשויות למלא את מקומו יכול לשקול לפתוח בעמדה קצרה ב- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). הקונטררי צריך לזכור שקיצור ה- S&P 500 הוא אסטרטגיה שעבדה רק לעתים רחוקות רק בחמש השנים האחרונות, כמו בקיץ הפכפך של 2011 ו- 2015. אלטרנטיבה נוספת להפיק תועלת מירידה רחבה במניות בארה"ב היא לקחת עמדה ב- ProShares Short S&P 500 ETF (SH), המבקש תוצאות השקעה יומיות שתואמות את ההיפך מהביצועים היומיומיים של S&P 500. משקיעים שונאיים שהם דוביים במיוחד בתחום הטכנולוגיה האמריקני לאחר ריצת השיא שלו ב 2015 תוכל לשקול לפתוח במשרה קצרה ב- PowerShares QQQ Trust Series 1 (QQQ), העוקב אחר ביצועי ה- Nasdaq-100. לחילופין, דרך נגדית לשחק בטכנולוגיה אמריקאית דרך הצד הקצר היא באמצעות ה- QQQ ProShares הקצר (PSQ), המבקש תוצאות יומיות התואמות את ההיפך לביצועים היומיומיים של Nasdaq-100. כדי להעלות טורבו על ההימורים הקצרים של מישהו על הטכנולוגיה האמריקאית, שקלו את ה- ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ), המבקש תוצאות השוות לשלוש פעמים (או 300%) מההיפך מהביצועים היומי של Nasdaq-100. או שקול עמדות קצרות בממוצע התעשייתי הנערץ של דאו ג'ונס באמצעות תעודות סל כמו תעודות סל דוגמת ה- ProShares Short Dow 30 (DOG) או ProShares UltraShort Dow 30 (DXD) (למידע נוסף על הדאו ראו: אסטרטגיות לסחר בממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס .) תעודת סל שתנצל מירידה במניות הגלובליות : המשקיע השוואתי שאינו אופטימי לגבי סיכויים עתידיים לצמיחה / מניות עולמיות למרות החוכמה הרווחת, יכול לשקול עמדה קצרה ב- iShares MSCI World ETF (URTH), העוקב אחר הביצועים של מדד MSCI העולמי. תעודת סל לסחר באירו : משקיעים המעוניינים לסחור באירו מבלי להסתבך במורכבות של חוזי פורקס או חוזים עתידיים במטבע צריכים לקחת בחשבון את ה- Euro Currency Trust (FXE), שהוא תעודת סל המשקפת את מחיר האירו. אמנם תעודות סל אינן הדרך היעילה ביותר לסחור במטבעות בין היתר בגלל יחסי ההוצאה שלהם (0.40% עבור מדד מט"ח) אך יעילות לסחר בסכומים קטנים יותר. המשקיע הנגדי המאמין כי האירו עשוי להיות יתר על המידה לאחר הנפילתו של 22% מול הדולר האמריקני מתחילת 2014, ולכן עשוי להיות מוכן לריבאונד עשוי לתפוס עמדה ארוכה בנאמנות האירו מטבע. תעודת סל להמר על ריבאונד בזהב : מניות SPDR הזהב ETF (GLD) היא שיטה חסכונית להשקעה בזהב, שכן מטרת ההשקעה שלה היא לשקף את ביצועי מחיר מטילי הזהב בניכוי הוצאות תעודת הסל (הוצאה יחס = 0.40%). רבים מהמשקיעים מצטרפים לתפיסה כי זהב עשוי להתגבר לאורך זמן מסיבות שונות ומגוונות - ירידה בלתי צפויה ברכישת ה- Greenback, קנייה בחוץ מבטחה מאירוע גיאופוליטי כמו מלחמה או טרור, דרישה פיזית מהודו וסין, התחייה מחדש של חששות אינפלציוניים לטווח הארוך, או כל האמור לעיל. תעודת סל ה- GLD, הכוללת נכסים של מעל 24 מיליארד דולר, עשויה להיות השקעה מתאימה להימור על ריבאונד בזהב. תעודת סל המיועדת להמר על מחירי נפט גולמי גבוהים יותר : אם מחירי הנפט יצטמצמו או יישארו מדוכאים במשך שנים הוא אחד הנושאים המקטבים ביותר בעולם ההשקעות כיום. אמנם הסיבות לשקופית הרשומות של הנפט מתועדות היטב, אך ניתן לטעון כמה טיעונים משכנעים לריבאונד במחירי הנפט מעל לסימן $ 55- $ 60. אלה כוללים ביקוש נפט גבוה יותר ככל שהכלכלה העולמית מתרחבת, החזר של "פרמיית הסיכון" שנעלמה ממחירי הנפט בשנה החולפת, ייצור נפט מפצלי פצלים נמוך יותר בארה"ב בגלל ירידה בספירת אסדות ואפילו קיצוץ תפוקתי בלתי צפוי של OPEC. משקיע השווה המנוי לתפיסה זו יכול לשקול את קרן הנפט של ארצות הברית (USO), שמטרתה לשנות שינויים באחוזים בערך הנכסים הנקיים של יחידותיה, שישקפו את שינוי המחירים בחוזה העתיד של נפט גולמי WTI שנסחר ב- NYMEX.
בשורה התחתונה
יש לציין כי חמשת תעודות הסל הללו נועדו רק להציע רעיונות אפשריים עבור המשקיע השוואתי שמחפש לסחור כנגד נושאי ההשקעה הדומיננטיים הרווחים כיום. שימו לב כי המסחר השוואתי יכול לגרום להפסדים מאסיביים אם המגמה המבודרת נמשכת. לפני שאנחנו מתחילים להשקיע בשוויון, לכן אנו מדגישים את החשיבות של נקיטת מספר אמצעי זהירות כמו ביצוע בדיקת נאותות נאותה, התייעצות עם היועץ הפיננסי שלך, והפעלת עצירות הדוקות בכדי לאבד הפסדי סחר.
