תדלוק עתיד בשוק האנרגיה

תוכן העניינים

• מה הם עתיד אנרגיה?
• מפרט חוזה
• מגדרים וספקולנטים
• בשורה התחתונה

מחירי האנרגיה יכולים להיות תנודתיים במיוחד בגלל העובדה שאנרגיה היא אולי התוצר הטקטי והפוליטי ביותר בעולם. מחיר האנרגיה משפיע לא רק על תעשיות אלא גם על מדינות., נחקור כיצד שוק האנרגיה משפיע כמעט על כל מה שאנחנו עושים.

( למידע נוסף על מסחר בחוזים עתידיים, עיין במדריך שלנו: מסחר עתידיים 101 )

Takeaways מפתח

• חוזים עתידיים על אנרגיה הם חוזים פיננסיים סטנדרטיים שיש להם ערך המבוסס על מוצר אנרגיה בסיסי, כמו נפט, גז טבעי או חשמל. משקיעים, ספקולנטים ומגדרים סוחרים עתידיים על אנרגיה בבורסות כמו בורסת Mercantile Exchange בשיקאגו (CME). כמגוון תיקים ועשוי לספק הגנה מסוימת מפני אינפלציה. חברות המייצרות ו / או משתמשות באנרגיה לרוב ישתמשו בחוזים עתידיים אלה כדי להתגונן מפני אי וודאות בעתיד.

מהם חוזים עתידיים על אנרגיה?

חוזה עתידיים על אנרגיה הוא הסכם מחייב כחוק למסירת גז גולמי ללא עופרת, נפט לחימום או גז טבעי בעתיד במחיר מוסכם. חוזים עתידיים אלה מתוקננים על ידי בורסה כמו בורסת הניו-יורק Mercantile Exchange (NYMEX) או שיקגו Mercantile Exchange (CME), לגבי כמות, איכות, זמן ומקום המסירה. רק המחיר נותר משתנה בשוק.

חוזים עתידיים מציעים לספסרים רכב השקעה גבוה יותר בסיכון / החזר השקעה בגלל כמות המינוף הכרוכה בסחורות. חוזי אנרגיה בפרט הם מוצרים ממונפים מאוד. מכיוון שהם סטנדרטיים וסוחרים בבורסה ריכוזית, חוזי העתיד מציעים יותר, מינוף פיננסי, גמישות ויושרה פיננסית מאשר סחר בסחורות בפועל בשוק הספוט או באמצעות חוזי פורוורד OTC.

לדוגמה, חוזה עתיד אחד על נפט גולמי שולט על 1, 000 חביות גולמיות. שווי הדולר של חוזה זה הוא פי 1, 000 ממחיר השוק לחבית אחת גולמית. אם השוק נסחר במחיר של $ 60 לחבית, שווי החוזה הוא 60, 000 $ (60 x 1, 000 חביות = 60, 000 $). בהתבסס על כללי שולי החליפין, המרווח הנדרש לשליטה על חוזה אחד הוא 4, 050 דולר בלבד. אז, תמורת 4, 050 דולר, ניתן לשלוט על נפט גולמי בשווי 60, 000 $. זה נותן למשקיעים את היכולת למנף 1 $ לשלוט בערך 15 $.

מפרט חוזה

אנרגיות נסחרות בכמה בורסות שונות ברחבי העולם, למשל בלונדון, שיקגו, וכעת בינלאומית בבורסה הכל-אלקטרונית בין-יבשתית (ICE). כאן, נסתכל רק על כמה מהחוזים הנסחרים בבורסת המסחר הניו יורקית (NYMEX).

נפט גולמי

נפט מהווה 40% מאספקת האנרגיה בעולם והיא חוזה הסחורות הנסחר ביותר בעולם. גולמי הוא חומר הבסיס שמייצר גז, סולר, דלק סילוני ואלפי כימיקלים פטרוכימיים אחרים.

ליתר דיוק, סוג הגולמי המדובר הוא זן הנפט הגולמי המתוק הקל, שלדברי NYMEX מכיל רמות נמוכות יותר של גופרית. סוג זה של גולמי נסחר בדולרים וסנטים לחבית, וכל חוזה עתידי כולל 1, 000 חביות. כמו בדוגמה שלמעלה, כאשר גולמי נסחר במחיר של $ 60 לחבית, יש לחוזה שווי כולל של 60, 000 $. לדוגמה, אם סוחר ארוך ב- $ 60 לחבית, והשווקים עוברים ל 55 $ / חבית, זהו תנועה של 5, 000 $ ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1, 000 bl. = 5, 000 $).

תנועת המחירים המינימלית, או גודל הסימון, היא אגורה. למרות שהשוק לעיתים קרובות יסחר בגדלים העולים על פני, אגורה אחת היא הסכום הקטן ביותר שיכול להזיז.

לגולמי יש מגבלה יומית של 10 $ לחבית, המורחבת כל חמש דקות לפי הצורך. המשמעות היא שלגולמי לא תהיה גבול נעילה עליון או תחתון לעולם. זכרו, הפרש בסך 10 דולר לחבית נפט הוא צעד של 10, 000 דולר לחוזה.

הדרישות של חילופי הדברים מפרטות משלוח לאזורים רבים בחוף ובפנים הארץ. אזורים אלה עשויים להשתנות על ידי חילופי הדברים. לדוגמה, כרגע עבור NYMEX, נקודת המשלוח היא בקושינג, אוקלהומה.

מכיוון שאנרגיה היא ביקוש כזה, האם היא ניתנת להספק בכל 12 חודשי השנה. כדי לשמור על שוק מסודר, יקבעו הבורסות גבולות מיקום. מגבלת עמדה היא המספר המרבי של חוזים שמשתתף בודד יכול לקיים. ישנם מגבלות עמדה שונות למגדרים וספקולנטים.

שמן חימום

על פי נתוני NYMEX, נפט חימום מהווה 25% מהתשואה של חבית נפט, והיא התשואה השנייה בגודלה אחרי הגז. חוזים עתידיים על חימום נפט משמשים מגוון רחב של עסקים לגידור חשיפתם לעלות אנרגיה.

נפט חימום נסחר בדולרים ובסנט לגלון. חוזה אחד של נפט חימום שולט על 42, 000 גלון, או מכונית רכבת אחת. כאשר מחיר נפט הסקה נסחר ב 1.5000 $ לגלון, שווי המזומן של אותו חוזה יהיה 63, 000 $ (1.5000 $ x 42, 000 = 63, 000 $).

גודל התיק הוא 0.0001 דולר לגלון, שמשווה ל -4.20 $ עבור כל חוזה. לדוגמה, אם היה הולך ארוך על 1.5500 $ והשווקים עברו 1.5535 $, היה רווח של 147 $ (1.5535 $ - 1.5500 $ = 0.0035 $, 0.0035 $ 42, 000 = 147 $). לעומת זאת, מעבר לסכום של 1.5465 דולר ישווה הפסד של 147 דולר. המגבלה היומית של שמן חימום היא 25 סנט שהם 10, 500 דולר לחוזה.

חוזי נפט לחימום ניתנים להספק במשך 18 חודשים ברציפות, ונקודת האספקה ​​היא בניו יורק הארבור.

לנפט חימום, כמו גולמי, יש גם מגבלות עמדה שנקבעו על ידי הבורסות, שהן לא יותר מ- 7, 000 חוזים בסך הכל, ולא יותר מ- 1, 000 חוזים בשלושת הימים האחרונים של החודש הנוכחי.

גז ללא עופרת (RBOB)

בנזין הוא המוצר המזוקק הגדול ביותר בארצות הברית ומהווה כמחצית מהצריכה הלאומית של נפט. מלבד הביקוש הגדול לדלק, ישנם מספר גורמים אחרים, כמו חוקים ממשלתיים, אשר יכולים להשפיע על המחיר. תערובת בנזין רפורמלית לתערובת חמצן (RBOB) היא תערובת גז חדשה יותר המאפשרת אתנול דלק של 10%.

הגז נסחר באותה גודל חוזה של 42, 000 גלון (1, 000 חביות) כמו נפט חימום. הוא נסחר גם בדולר ובסנטים, כך שאם השוק נסחר ב -2 דולר לגלון, החוזה יהיה שווי של 84, 000 $ (2 x 42, 000 $ = 84, 000 $). כמו שאר האנרגיות, מדובר בחוזה בעל ערך גבוה של דולר והוא ממונף למדי. המגבלות היומיות כאן משוות למהלך של 10, 500 דולר לחוזה או 25 סנט / גלון.

הגודל המינימלי לתקתק הוא 0.0001 $, או בסך הכל 4.20 $ עבור כל חוזה. כך שכל מעבר של 10 סנט בגז נטול עופרת ישווה לרווח או להפסד של 4, 200 דולר.

ניתן לספק גז כל השנה; יש לו מגבלות מיקום ונקודת המשלוח מתרחשת בדרך כלל במתקן המוכר העתידי.

גז טבעי

על פי נתוני מינהל המידע לאנרגיה בארה"ב, כ- 25% מכלל צריכת האנרגיה בארצות הברית היא גז טבעי. בתוך 25%, כמחצית משמשת התעשייה, ואילו המחצית השנייה משמשת משתמשים מסחריים ומגורים. גז טבעי הוא אחד מחוזי החוזים העתידיים הגדולים יותר הנסחרים ברחבי העולם. חוזה אחד שווה 10, 000 10, 000 Btus (מיליון יחידות תרמיות בריטיות). אם מחיר השוק הנוכחי הוא 6 $ לכל MM Btus, יש לחוזה שווי של 60, 000 $ (6 x 10, 000 MM Btus = 60, 000 $).

הסימון המינימלי הוא 0.001 $, או 10 $ לתיק לחוזה. לדוגמא, נניח שאתה קונה חוזה של גז טבעי כשהשוק עומד על 6 דולר ואז מוכר אותו במחיר של 7 דולר. בעסקה זו היית עושה $ 10, 000 על המעבר של $ 1 בגז טבעי.

כמו אנרגיות אחרות, הגז הטבעי ניתנת להעברה בכל ימות השנה ויש לו גבולות מיקום. נקודת האספקה ​​לגז טבעי הנסחר ב- NYMEX היא באתר הנרי האוב של Sabine Pipe Line Company של החברה, שנמצא בלואיזיאנה.

מגדרים וספקולנטים

התפקיד העיקרי של כל שוק עתיד הוא לספק שוק ריכוזי למי שיש לו אינטרס לקנות / למכור סחורות פיזיות בזמן כלשהו בעתיד. שוק החוזים העתידיים בתחום האנרגיה מסייע למגדרים להפחית את הסיכון הכרוך בתנועות מחירים שליליות. ישנם מספר מגדרים בשווקי האנרגיה מכיוון שכמעט מגזרים תעשייתיים משתמשים באנרגיה בצורה כלשהי. מתחם האנרגיה די תנודתי ולוקח לא מעט הון כדי להסתבך, אם כי ישנם חוזים אלקטרוניים חדשים זמינים, אשר גדלים בנפח חודש אחר חודש.

בשורה התחתונה

חשוב לציין כי סחר בשוק זה כרוך בסיכונים משמעותיים ואינו מתאים לכולם - יש להשתמש רק בהון סיכון. כל משקיע יכול להפסיד יותר ממה שהושקע במקור.