Ba1 / BB + הם ייעודי דירוג של שירות המשקיעים של Moody's ו- S&P Global דירוגים, בהתאמה, להנפקת אשראי או למנפיק אשראי המסמנים דרגות גבוהות יותר של סיכון ברירת מחדל בספקטרומי הדירוג של הסוכנויות. Ba1 / BB + יושב ממש מתחת לדירוג ציוני ההשקעה.
שוברים למטה Ba1 / BB +
לדירוג Ba1 / BB +, כמו גם לכל האחרים שנקבעו על ידי Moody's ו- S&P, יש הנחיות תיאוריות. הדירוגים חלים הן על מכשיר האשראי המונפק והן על מנפיק מכשיר האשראי.
גיליון *: עבור מודי'ס, נושא שדורג Ba1 נחשב כספקולטיבי וכפוף לסיכון אשראי משמעותי. המשנה '1' מציין שההתחייבות עומדת בסופו של דבר בקטגוריית הדירוג הגנרי שלה. לגבי S&P, סוגיה המדורגת BB + נחשבת כבעלת מאפיינים ספקולטיביים משמעותיים, ואף על פי שלתחייבויות כאלה יש ככל הנראה מאפייני איכות ומגן, אלה עלולים להתעלות על ידי אי וודאות משמעותית או חשיפות משמעותיות לתנאים מזיקים. המשנה '+' פירושו שיש לו מעמד יחסי חזק יותר בקרב נקודות זכות בעלות Ba.
מנפיק *: עבור מודי'ס, המנפיקים שהעריכו את Ba1 נחשבים כספקולטיביים וכפופים לסיכון משמעותי של פירעון בהתחייבויות תפעוליות בכירות מסוימות והתחייבויות חוזיות אחרות. עבור S&P, חובה המדורגת BB היא פחות חשופה לטווח הקרוב מאשר מחייבים אחרים עם דירוג נמוך יותר. עם זאת, הוא מתמודד עם אי וודאות מתמשכת וחשיפה לתנאים עסקיים, פיננסיים או כלכליים לרעה, מה שעלול להוביל ליכולת הלקויה של החייב לעמוד בהתחייבויותיו הכספיות.
(* מקורות: שירות המשקיעים של Moody's, דירוגי S&P Global)
פונקציית הדירוגים
כאשר חברה רוצה להנפיק איגרת חוב לגייס כסף לכל אחת ממטרות רבות, היא בדרך כלל מחפשת את שירותי סוכנויות הדירוג (מודי'ס ו- S&P הם שתי העיקריות, אך יש אחרות) כדי לייעד את דוחות האשראי שלהם על האג"ח. ההנפקה ועל המנפיק עצמו. הדירוגים יסייעו בתהליך גילוי המחירים של האג"ח כאשר הוא משווק למשקיעים. דירוג Ba1 / BB + נמצא מתחת להשקעה או נקרא לעיתים תשואה גבוהה או זבל; לפיכך, התשואה על האג"ח צריכה להיות גבוהה יותר מהביטחון בדרגת ההשקעה כדי לפצות על הסיכון הגדול יותר לברירת המחדל של המשקיע.
ההנפקה והמנפיק בדרך כלל הם בעלי דירוג זהה, אך הם עשויים להיות שונים אם, למשל, ההנפקה משופרת עם הגנת אשראי נוספת למשקיעים (לאג"ח יכול להיות דירוג גבוה יותר), או אם מבנה ההנפקה הוא כזה קיימת הגנת אשראי חלשה יותר, ובמקרה זה האג"ח יכול להיות Ba2 / BB במקום Ba1 / BB +.
