יחס הילוך לעומת יחס לחוב להון: סקירה כללית
יחסי הילוכים מהווים קטגוריה רחבה של יחסים פיננסיים, אשר יחס החוב להון הוא הדוגמא השלטת ביותר. רואי חשבון, כלכלנים, משקיעים, מלווים ומנהלי חברות משתמשים כולם ביחסי תיוג כדי למדוד את הקשר בין הון הבעלים לחובות. לעתים קרובות אתה רואה את יחס החוב להון הנקרא יחס ההילוכים, אם כי מבחינה טכנית יהיה נכון יותר להתייחס אליו כאל יחס הילוכים.
כל החברות צריכות לאזן בין היתרונות של מינוף נכסיהן עם החסרונות שמגיעים עם סיכוני הלוואה. אותה אי וודאות עומדת בפני משקיעים ומלווים המקיימים אינטראקציה עם אותן חברות. יחסי הילוכים הם דרך אחת להבדיל בין חברות בריאות כלכליות לבין חברות מוטרדות.
Takeaways מפתח
- יחסי הילוכים מהווים קטגוריה רחבה של יחסים פיננסיים, אשר יחס החוב להון הוא הדוגמא הטובה ביותר. רואי חשבון, כלכלנים, משקיעים ואנשי מקצוע פיננסיים אחרים משתמשים ביחסי מיגוון, מכיוון שהם מספקים אמצעי למדידת הקשר בין ההון של הבעלים לחובות. יחסי ההצטיידות הם כלי להפרדת חברות בריאות כלכליות בין חברות בעייתיות.
הבנת יחס ההילוכים
"הילוכים" פשוט מתייחס למינוף פיננסי. יחסי הילוכים מתמקדים יותר במושג המינוף מאשר יחסים אחרים המשמשים לניתוח חשבונאות או השקעות. התמקדות רעיונית זו מונעת את יחסי ההילוכים לחשב או לפרש באופן מדויק באחידות. העיקרון העומד בבסיס מניח בדרך כלל כי מינוף מסוים טוב, אך יותר מדי מסכן ארגון בסיכון.
ברמה הבסיסית, לפעמים ההילוכים נבדלים מהמינוף. המינוף מתייחס לסכום החוב שנגרם לצורך השקעה והשגת תשואה גבוהה יותר, ואילו ההילוכים מתייחסים לחובות יחד עם ההון העצמי הכולל - או ביטוי לאחוז מימון החברה באמצעות הלוואות. הפרש זה מגולם בהפרש בין יחס החוב ליחס החוב להון.
במילים אחרות, המינוף מתייחס לשימוש בחובות. הילוכים הם סוג של ניתוח מינוף המשלב את ההון של הבעלים, המתבטא לעתים קרובות ביחס בניתוח פיננסי.
הבנת יחס החוב להון
יחס החוב להון משווה את סך ההתחייבויות להון העצמי. זהו אחד מיחסי המינוף / ההילוכים הנפוצים והעקביים ביותר, ובו מבטא כמה ספקים, מלווים ונושים אחרים התחייבו לחברה לעומת מה שהתחייבו בעלי המניות. קיימים וריאציות שונות ביחס החוב להון, ותקנים לא רשמיים שונים משמשים בין תעשיות נפרדות. לבנקים לרוב מוגבלות מוגבלות ביחס החוב להון המירבי של הלווים עבור סוגים שונים של עסקים המוגדרים בתנאי חוב.
שיקולים מיוחדים
ערכי יחס החוב להון נוטים לקרקע בין 0.1 (כמעט ללא חוב ביחס להון) לבין 0.9 (רמות חוב גבוהות מאוד ביחס להון). מרבית החברות שואפות ליחס בין שני הקצוות הללו, הן מסיבות של קיימות כלכלית והן כדי למשוך משקיעים או מלווים. חוב להון, כמו כל יחסי ההילוכים, משקף את מבנה ההון של העסק. יחס גבוה יותר הוא לא תמיד דבר רע, מכיוון שחובות הם בדרך כלל מקור מימון זול יותר ומגיעים עם יתרונות מס מוגברים.
יש לקחת בחשבון את הגודל וההיסטוריה של חברות ספציפיות כאשר בוחנים את יחסי ההילוכים. חברות גדולות ומבוססות יכולות לדחוף את התחייבויותיהן לאחוז גבוה יותר ממאזניהן מבלי לעורר חששות רציניים. חברות שאין להן מסלולי הצלחה ארוכים רגישות הרבה יותר לנטל חובות גבוה.
