מהי כלכלה מנעולי זהב?
כלכלת גולדילוקס אינה חמה מדי או קרה מדי אלא צודקת - לגנוב קו מסיפור הילדים הפופולרי גולדילוקס ושלושת הדובים . המונח מתאר מדינה אידיאלית למערכת כלכלית. במצב מושלם זה, יש תעסוקה מלאה, יציבות כלכלית וצמיחה יציבה. הכלכלה לא מתרחבת או מתכווצת בהפרש גדול. כלכלת גולדילוקס חמימה מספיק עם צמיחה כלכלית מתמדת בכדי למנוע מיתון. עם זאת, הצמיחה אינה כה חמה כדי לדחוף אותה למצב אינפלציוני.
כלכלת גולדילוקס הסבירה
למרות שיש ויכוחים בקרב כלכלנים באשר למאפיינים המדויקים של כלכלת גולדילוקס, ניתן לומר בביטחון שצריך להיות איזון בין צמיחה, תעסוקה ואינפלציה. התנאים האידיאליים מאופיינים בדרך כלל על ידי:
- שיעור אבטלה נמוך - המכונה בדרך כלל שיעור U3 - המגדיר את מספר האנשים שמוכנים ומסוגלים לעבוד אך לא מצליחים למצוא עבודה רווחית, ואשר חיפשו עבודה בארבעת השבועות האחרונים. הפדרל רזרב האמריקני (ה- Fed) מעריך כי שיעור נורמלי יימצא איפשהו בין 4% ל -5%. עלייה במחירי הנכסים - המכונים אינפלציה של מחירי הנכסים - של מניות, נגזרים, אגרות חוב, נדל"ן ונכסים אחרים, מיועדת ל כלכלת זהב. קשה לראות עלייה זו כאשר משתמשים באמצעים רחבים יותר שמודדים צמיחה כלכלית אמיתית. ריביות שוק נמוכות. שיעורים אלה הם אחוז הסכום הדולרי שמלווה יגבה לווה כאשר הוא מלווה כסף. לשיעורי הריבית בשוק יש בסיס לשיעור הלילה - שנקבע על ידי הפד - זה הריבית שהבנקים גובים כדי להלוות זה לזה. אינפלציה נמוכה, נמדדת על פי כמות כמותית - המבוססת על מספר - מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן) מדד מחירי היצרן (PPI) מזהה גם מצב כלכלי זהוב זה. האינפלציה מתארת את כוח הקנייה של הכסף של האומה. התוצר המקומי הגולמי (תוצר) גומי או צמיחה כלכלית הם האינדיקטור המצוטט ביותר לכלכלת גולדילוקס. התמ"ג הוא מדד כלכלי נרחב לערך כל השירותים והמוצרים המוגמרים המיוצרים במדינה. מדד זה מהווה אינדיקטור ישיר לבריאות הכלכלה.
אם צמיחת התמ"ג נמוכה מדי, הכלכלה יכולה לטבול במיתון או לירידה כלכלית. כאשר לכלכלה יש שני רבעים רצופים - או שישה חודשים - של כלכלן צמיחת תוצר שלילי אומר שהמדינה חווה מיתון. אם צמיחת התמ"ג מהירה מדי, זה יכול להוביל לעליית מחירים בכלכלה או לאינפלציה.
Takeaways מפתח
- כלכלת גולדילוקס מתארת מדינה אידיאלית לכלכלה לפיה הכלכלה לא מתרחבת או מתכווצת יותר מדי. בכלכלת גולדילוקס צמיחה כלכלית קבועה, מונעת מיתון, אך לא כל כך צמיחה שהאינפלציה עולה מדי. מדינת גולדילוקס היא אידיאלית להשקעה מכיוון שככל שחברות צומחות ומייצרות צמיחה ברווחים חיוביים, המניות מתפקדות היטב.
שמירה על כלכלת זהב
ההוצאות הכספיות של הקונגרס הן דרך לעזור ליצור ולנהל כלכלת זהב. ממשלות יכולות להגביר את הוצאותיהן באמצעות פרויקטים תשתיתיים כמו יצירת דרכים וגשרים וכן כתיבת חוזים ממשלתיים עם חברות פרטיות.
השימוש במיסים הוא גם כלי המשמש לניהול כלכלה. הפחתת המסים על עסקים מעודדים השקעות עסקיות, והפחתת המסים של הצרכנים מעודדים את ההוצאה לצרכנים.
עם זאת, השפעות ההוצאות הפיסקליות וקיצוצי המס עשויות להביא לתוצאות מעורבות ולעתים נדירות היא פיתרון לטווח ארוך לשמירה על כלכלת גולדילוקס.
גולדילוקס והבנק המרכזי
הבנקים המרכזיים אחראיים על הסדרת היצע הכסף ומגזר הבנקאות. הרשות הבנקאית משתמשת בכלי מדיניות מוניטרית בכדי להביא לתחזוקה של כלכלת זהב. הבנק המרכזי של ארה"ב הוא הפדרל ריזרב. הפד יכול להקטין את הריבית ולהפיץ את ההלוואות במשק ככל שהצרכנים והעסקים יגדילו את ההלוואות כדי לנצל את הריבית הנמוכה יותר. לעומת זאת, הפד יכול להעלות את הריבית אם הם מרגישים שהמשק מתחמם מדי והאינפלציה עולה בקצב מהיר יותר מיעד האינפלציה של הפד.
עליית מחירים עלולה לפגוע בכלכלה מכיוון שהצרכנים נוטים לקצץ בהוצאות. חברות נפגעות מאינפלציה אם חומרי הגלם שלהן הופכים ליקרים מדי מכיוון שהעלויות הנוספות אוכלות את רווחיהן. כתוצאה מכך עסקים יכולים לקצץ בהשקעות. בנקים מרכזיים כמו הפד מגיבים על ידי העלאת הריבית כדי להאט את הצמיחה במשק, מה שמאט או ממשיך בסופו של דבר לחצים אינפלציוניים. עם זאת, אם בנקים מרכזיים יעלו את הריבית מוקדם מדי, או יותר מדי, פעולותיהם יכולות לגרום להאטה כלכלית.
התנאים הכלכליים בחו"ל והתגובה של ממשלות זרות ובנקים מרכזיים לאומיים אחרים יכולים גם הם להשפיע אם כלכלה יכולה להשיג מדינת גולדילוקס. זה יכול להיות מאתגר עבור בנקאים וממשלות מרכזיות להנדס כלכלת זהב, מכיוון שגורמים רבים צריכים להתאגד כדי שהמדינה הכלכלית הזו תתקיים.
כלכלת הזהב והשקעה
הכלכלה האמריקאית עוברת בדרך כלל חמישה שלבים כחלק ממחזור העסקים. שלבים אלה הם צמיחה או התרחבות, שיא, מיתון או כיווץ, שוקת והתאוששות. כלכלת גולדילוקס עשויה להתרחש במהלך שלבי ההתאוששות והצמיחה. כמו כן, בגלל קיומם של מחזורי העסקים, יש לראות בכלכלת גולדילוקס מדינה כארעית.
כלכלת גולדילוקס היא אידיאלית להשקעה. כאשר חברות צומחות ומייצרות צמיחת רווחים חיוביות, מניות מתפקדות היטב. המשקיע מרוויח באמצעות הערכת מחיר במניות ובמקרים מסוימים דיבידנדים כאשר העסק מחזיר רווחים לבעלי מניותיו. בהיעדר אינפלציה, השקעות בריבית קבועה כמו אג"ח יחזיקו בערכן.
עם זאת, אם התמ"ג צומח מהר מדי והאינפלציה זוחלת במהירות רבה מדי, הכלכלה יכולה להתחמם יתר על המידה. באווירה זו, מחירי הנכסים יכולים להיות מוערכים יתר על המידה. הפד עשוי להעלות את הריבית כדי לנסות ולצנן את הכלכלה. עליית הריבית שוברת את אחד מעמודי התווך של כלכלת גולדילוקס ובדרך כלל מהווה מבשר לסופה.
דוגמה עולמית אמיתית לכלכלת זהב
הכלכלן דייוויד שולמן נחשב לרבים שטבע את הביטוי "כלכלת זהב". הכלכלה האמריקאית של אמצע סוף שנות התשעים נחשבה לכלכלת גולדילוקס מכיוון שהיא הייתה "לא חמה מדי, לא קרה מדי, אלא ממש צודקת" - ביטוי המשמש לתיאור הכלכלה האידיאלית עבור המשקיעים.
כפי שפורסם על ידי CNN Money , מונח גולדילוקס שימש גם לתיאור הכלכלה האמריקאית כשהתאושש ממפוצצת בועת הטכנולוגיה בין 2004 ל 2005. בשנת 2005 צמחה הכלכלה ב -4.3% והניבה את הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) ליד. שיאים רב שנתיים לאותה תקופה.
בשנת 2017, כאשר הכלכלה צמחה קרוב ל -4%. התעסוקה היא בין 3% ל -4%, ואין אינפלציה של ממש באופק. על פי CNBC , משתתפי השוק ראו כי מדובר בכלכלת גולדילוקס. בהמשך אותה השנה העלה הפדרל ריזרב את הריבית כדי לשמור על אינפלציה וצמיחה ברמות מתונות. הכלכלה העולמית עמדה באותה תקופה בממוצע על גידול של 3% בתוצר.
