אף על פי ששוק המניות הרחב בארה"ב נסחר בסביבות שיאים, גולדמן זאקס מצא יותר מתריסר "מניות שהוכנו" הנסחרות בהנחות אטרקטיביות, ולכן הם מועמדים ראשונים להפגנה, על פי דוח מחקר שפורסם לאחרונה. קבוצה זו כוללת מכונות עסקיות בינלאומיות (IBM), Best Buy Co. Inc. (BBY), מורגן סטנלי (MS), Flex Ltd., לשעבר Flextronics International, (FLEX), Conagra Brands Inc. (CAG), Carnival Corp. (CCL), Valero Energy Corp. (VLO), FedEx Corp. (FDX), Mosaic Co. (MOS), Archer-Daniels-Midland Co. (ADM) ו- Macy's Inc. (M).
גולדמן מציין כי המשקיעים שקנו מניות אלה בהתבסס על הערכות שווי נמוכות, ראו אותם בהשוואה למניות עם רווחים צומחים מהר יותר לאחרונה. "בעוד שעקרונות היסוד יקבעו גם את מסלול המניות לטווח הארוך, אנו משתמשים בסימנים מאופציות ומשווקי אשראי כדי לזהות 20 מניות ערך מבין אלו בהן הערכות האנליסטים מציגות ציוני ערך חזקים, " כמו Vishal Vivek, נגזרות הון מקושרות ב- גולדמן, כתב בהערה שהתפרסמה לאחרונה ללקוחות, כפי שצוטט על ידי BI.
Takeaways מפתח
- גולדמן זאקס זיהה מניות ערך עם פוטנציאל הפוך. כל אחת מהן נפלה יותר מ- S&P 500 בשנה האחרונה. מגוון רחב של תעשיות מיוצגות.
חשיבות למשקיעים
המניות שהומלצו על ידי גולדמן כוללות מגוון רחב של תעשיות: חומרה ותוכנה למחשבים, קמעונאות בתחום האלקטרוניקה הצרכנית, שירותים פיננסיים, שירותי שרשרת אספקה טכנולוגית, מוצרי מזון, קווי שיוט, זיקוק נפט, שירותי משלוח, דשנים חקלאיים וקמעונאות בחנויות כלבו.
במהלך הסגירה ב- 26 בספטמבר 2019, מדד S&P 500 (SPX) הניב רווח שנתי עד היום (YTD) של 18.8%. הרווחים בהתאמה מהבוחרים של גולדמן הם, לפי נתוני מחיר נעילה מתואמים של יאהו פיננסים: יבמ, 30.8%, בסט ביי, 29.3%, מורגן סטנלי, 19.0%, פלקס, 38.0%, קונגרה, 48.7%, קרנבל, -8.3%, ולרו, 14.6%, FedEx, -9.0%, פסיפס, -31.3%, ADM, 2.4%, ו- Macy's, -45.9%.
מניותיה של מפעילת ספינות הקרוז קרנבל צנחו ב -15.9% מאז שההנהלה הנפיקה הנחיות רווח נמוכות יותר לשנת 2019 ב- 20 ביוני, כעת היא נסחרת במקום בו היו לפני 20 שנה. בצד החיובי, קרנבל מציעה תשואת דיבידנד של 4.2% שנראית בטוחה, בהתחשב בכך שלחברה יש את המאזן החזק ביותר משני המתחרות המובילות שלה, רויאל קריביאן קרוז בע"מ (RCL) ונורביי קרוז קו אחזקות בע"מ (NCLH) לפי ברון. הקרנבל הוא גם זול, עם יחס הרווח / רווח קדימה של פי 9.4 פי 12 הרווחים הבאים.
עם זאת, מחיר המניה של קרנבל צנח ב -8.6% ב -26 בספטמבר בלבד, בהתבסס על הנחיות שליליות יותר, לפי דוח אחר של ברון. זאת על אף שהחברה דיווחה ל- EPS על סך 2.63 דולר לרבעון הרבעוני של שנת 2019, עלייה של 11.5% על בסיס שנה-על-שנתית (YOY) וטובה יותר מהערכה הקונצנזוסית ב -4.0%. ההכנסות הסתכמו ב 6.53 מיליארד דולר, עלייה של 11.8% בהשוואה לחודש יוני והכו את האומדן ב 6.0%.
עם זאת, שווי השוק של קרנבל, בסך 31.5 מיליארד דולר, הופך אותה למועמד להשתלטות על משקיע אקטיביסטי, כך משערים דוחו של ברון הקודם, ומכנה את Berkshire Hathaway Inc. של וורן באפט (BRK.A) או אולי חברת אקוויטי פרטית כמועמדים אפשריים. עם נתח שוק של 47%, קרנבל מובילה את הענף שלה, אוליגופול שבו משלבות שלוש החברות הראשונות ביחס ריכוז של 80%. באפט מעדיף חפיר תחרותי מסוג זה, טוענים ברון.
אכן, חיסולו האחרון של סוכנות הנסיעות הנערכת בבריטניה תומאס קוק "יכול להיות חיובי צנוע לטווח הקרוב" עבור קרנבל, שכן צרכנים בעלי אופי תקציבי בבריטניה ובאירופה עשויים לחפש "אפשרויות חופשה / חופשה מצד מפעילים יציבים". על פי הערת מחקר של וולס פארגו, כפי שצוטט בדו"ח שלישי בכתב העת Barron. היו"ר מיקי אריסון, בן 70, שולט ב -18% ממניות קרנבל.
קמעונאית האלקטרוניקה הצרכנית בסט ביי התריסה ספקנים לגבי עתידן של חנויות לבנים וטיט. ההכנסות בשנת הכספים 2019 עמדו על 42.9 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות התפעוליות שאינן GAAP עמדו על 2.0 מיליארד דולר, והשיגו יעדים שנקבעו בשנת 2017 לשנת הכספים 2021 שנתיים לפני התוכנית, לפי עדכון המשקיעים של החברה ב- 25 בספטמבר.
מהעדכון עולה גם כי בסט ביי השיגה הפחתות עלויות של 730 מיליון דולר, וכי היעד להכנסות בשנת 2025 הוא 50 מיליארד דולר. "למרות חוסר הוודאות סביב התעריפים הפוטנציאליים, העלאת ההנחיות של בסט ביי מעידה כי היא מאמינה שהיא יכולה לסבול את מצב התעריפים בכל מינימום נסער, " כפי שציין סגן נשיא מודי, צ'רלי אושיה, בכתב שפורסם בסוף אוגוסט, כפי שצוטט באחרת. המאמר של ברון.
להסתכל קדימה
ביצועי הבחירות של גולדמן תלויים במידה רבה בהמשך ההתרחבות הכלכלית ובתנאי שוק השוורים. אם הצמיחה או השווקים מעדים, יתכן כי הבחירות שלהם לא מסוגלות לשחות נגד הגאות.
