מה מתערבב (מתערבב)
בהשקעה בניירות ערך, ההשתלשלות (מתערבבת) היא כאשר כסף ממשקיעים שונים מוזרם לקרן אחת. ישנם יתרונות רבים להתמזגות, כולל עמלות נמוכות יותר וגישה להשקעות עם רכישות גדולות. המונח יכול להתייחס גם למעשה הבלתי חוקי של שימוש בכספי הלקוח למטרות שלא הסכימו להן.
Takeaways מפתח
- התחברות היא כאשר מנהל השקעות לוקח כסף ממשקיעים בודדים ומשלב אותו לקרן אחת. לקומלינגלינג יש יתרונות רבים, לרוב קשורים בהיקפים, כולל עמלות נמוכות יותר וגישה למגוון רחב יותר של השקעות. קמפינגלינג יכולה להתייחס גם לאקט הבלתי חוקי של שילוב כסף ללקוח בכסף אישי ללא אישור חוזי לעשות זאת.
הבנת Commingling (Commingled)
ההשתלבות כרוכה בשילוב נכסים שתרמו המשקיעים לקרן או לרכב השקעה יחיד. הקומינגלינג הוא מאפיין עיקרי של מרבית קרנות ההשקעה. ניתן להשתמש בו גם לשילוב סוגים שונים של תרומות למטרות שונות. להלן מספר דוגמאות לביצוע השקעות.
1. אם אתה מפקיד משכורת לקרן ירושה, המשכורת לא תיחשב כקרנות נפרדות אלא כחלק מקופת הירושה. לפיכך, המשכורת כבר לא נחשבת לרכוש נפרד מהירושה.
2. בניהול השקעות מדובר באיחוד תרומות של לקוחות פרטיים לקרן יחידה שחלקה נמצא בבעלות כל לקוח התורם. קרנות מסתובבות מנוהלות למטרה מוגדרת. מבנה קרנות מסתובב משמש לקרנות נאמנות. הוא משמש גם לניהול קרנות השקעה מוסדיות.
היתרונות של Commingling
משקיעים התורמים כסף לקרן יחידה היא מבנה שמשמש בניהול השקעות מאז הושק קרנות הנאמנות הראשונות. התקשרות מאפשרת למנהל תיקים לנהל באופן מקיף את תרומות ההשקעה בתיק לאסטרטגיה ספציפית. השימוש בכספים המאוגדים מאפשר למנהלי הקרנות לשמור על עלויות המסחר מכיוון שניתן לבצע את הענפים בגושים גדולים יותר. התקשרות של תרומות משקיעים אכן מחייבת את מנהלי הקרנות לשמור על תפקידים מסוימים במזומן על מנת לתת דין וחשבון לעסקאותיהם של בעלי המניות המתקבצים.
קרנות נאמנות וקרנות סוערות מוסדיות הן שתיים מהרכבים המסתובבים הפופולריים ביותר בשוק ההשקעות. כל רכב שמתערב בתרומות משקיעים לצורך יעד השקעה מוגדר יכול להיחשב כקרן מקוממת. סוגים אחרים של קרנות מסתובבות כוללות קרנות הנסחרות בבורסה, קרנות נאמנות סוערות, קרנות השקעה קולקטיביות וקרנות השקעה בנדל"ן.
ניהול רשומות סטנדרטי מאפשר לצוותים תפעוליים לפקח ולדווח באופן קבוע על עמדות קרנות למשקיעים. עבור משקיעי קרנות נאמנות, הצעות מחיר יומיות מאפשרות למשקיע לדעת את מיקומם המדויק בקרן נאמנות כאחוז מסך הנכסים המנוהלים של הקרן.
קרנות מסתובבות מציעות למשקיעים את יתרונות הגודל. מאגר כסף גדול יותר יכול לספק גישה להשקעות שעשויות לדרוש רכישה גדולה יותר. כמו כן, מכיוון שהעבודה זהה במידה רבה למנהל ההשקעות, המשקיעים האישיים יכולים ליהנות מעמלות נמוכות יותר מאשר אם היו שוכרים מנהלי השקעות משלהם כדי לטפל בסכומים קטנים יותר. עם זאת, מאגרי כסף גדולים עשויים לבטל את היתרונות של השקעות קטנות יותר. הזדמנות קטנה, אך טובה, עשויה "להזיז את המחט" דיה בכדי להיות שווה את המחקר והסיכון לקרן גדולה יותר שכן יש לפרוס את הרווחים בקרב קבוצה גדולה של משקיעים.
קרנות השקעה בנדל"ן / קרנות השקעה בנדל"ן (REIT)
קרנות השקעה בנדל"ן (REIT) הן קרנות מחוברות. אנשים מאגדים כסף יחד כדי להשקיע בפרויקטים גדולים של נדל"ן. הנאמנים עצמם הם בדרך כלל חברות המפעילות בבעלותן ומפעילות נכסי נדל"ן מניבים כמו דירות, מרכזי קניות ובנייני משרדים. המשקיעים קונים מניות של REIT בבורסות ציבוריות.
בלתי-חוקי
במקרים מסוימים, התקרבות הכספים עשויה להיות לא חוקית. זה קורה בדרך כלל כאשר מנהל השקעות משלב כסף ללקוח עם עסקיהם או של חברתם, בניגוד לחוזה. פרטים על הסכם ניהול נכסים מתוארים בדרך כלל בחוזה ניהול השקעות. למנהל השקעות מוטלת אחריות אמונית לניהול נכסים על פי מפרטים ותקנים מסוימים. יועץ ההשקעות אינו יכול להתחייב בנכסים שהוסכם על ניהולם כנפרדים.
מצבים אחרים עשויים להיווצר גם בהם יש לנהל תרומות הניתנות על ידי אדם או לקוח בזהירות מיוחדת. זה יכול להתרחש במקרים משפטיים, חשבונות לקוחות עסקיים ועסקאות נדל"ן.
