לאחר יותר מעשור של דבקות של חברת גרינלייט קפיטל, כשהוא ממלא את דרכיה הבלתי שגרתיות בתמורה לתוצאות סולידיות, משקיעים בורחים מקרן הגידור בקצב מהיר, כך עולה מדו"ח בוול סטריט ג'ורנל המבוסס על דיונים עם יותר מתריסר נוכחים ומשקיעים ועובדים לשעבר.
על פי הדיווחים, קרן הגידור של דייוויד איינהורן איבדה יותר ממחצית מערכה במשך ארבע שנים, והצטמצמה לסך של 5.5 מיליארד דולר בנכסים המנוהלים (AUM) לעומת 12 מיליארד דולר בשנת 2014. במהלך התקופה של שלוש השנים מסוף 2014 עד 2014 בסוף 2017, ערך ההשקעה בקרן הראשית של איינהורן צנח ב -11.3%, בהשוואה לצמיחה של 38.3% של S&P 500 והתשואה הממוצעת הממוקדת במניית קרנות הגידור של 18.3%, על פי גשש קרנות הגידור HFR, וכפי שדווח WSJ. הפסדי הקרן האיצו ביוני, ירידה של 7.7% בחודש ו -18.7% בשנה בהשוואה לגידול של 2.7% ב- S&P 500 ובגידול ממוצע של 1% בקרן גידור המניות.
החדשות שופכות אור על הגישה המוכוונת הערכית המוערכת של המיליארדרים, בה הוא נמנע ממניות טק פופולריות לטובת מניות יקרות פחות ביחס לרווחים ומדדים אחרים. "סל הבועות" של איינהורן לא הצליח להתפוצץ, וההימורים הקצרים שלו נגד ענקיות טק עתירות טיסה כמו Amazon.com Inc. (AMZN) ו- Netflix Inc. (NFLX) הוכיחו מזיקים. בתוך כך, האחזקה השנייה בגודלה של גרינלייט, Brighthouse Financial Inc. (BHF), צנחה ב -31% עד כה (YTD).
גישות מוכוונות-ערך
מבין 5.5 מיליארד דולר של גרינלייט ב- AUM, פחות מ- 3.5 מיליארד דולר שייכים למשקיעים חיצוניים, בעוד שיש משקיעים שאומרים כי איינהורן באופן אישי יש מיליארד דולר בקרן, מדווח ה- WSJ. המשקיעים גם השמיעו תלונות על חוסר התקשורת של החברה עם לקוחותיה ועל תנאי הנזילות המחמירים שלה למשקיעים להתחייב להחזיק השקעות במשך שלוש שנים, עם סיכוי אחד לשנה לסגת לאחר מכן.
עם זאת, גרינלייט השיגה תשואות שנתיות של 15% מאז הקמתה, לעומת 8.7% עבור S&P 500 ו -7.5% עבור קרן הגידור הממוקדת במניות הממוצעת, לפי HFR.
איינהורן נשאר מלא תקווה. מנהל קרנות הגידור דיבר בכנס באפריל ואמר: "בועות כן פופ אתה יודע… או לפחות פעם הם היו רגילים."
