מהלכים גדולים
מגזר שירותי הבריאות נפל היום (רביעי) בירידות החשש מההסתברות לגידול ברפורמה נוספת במערכת הבריאות לאחר הבחירות בשנת 2020. המועמד לנשיאות ברני סנדרס אירח ראיון "עירייה" שנערך ביום שלישי בפוקס ניוז, בו הגיש ערעור על מדינתו. -כל התוכנית, שמסקרת היטב בקרב מצביעים אמריקאים.
אני מכיר בכך שקוראי סביר להניח שיש רגשות נלהבים בנוגע לחוק הטיפול המשתלם (ACA) ותוכניות פוטנציאליות אחרות לרפורמה בתחום הבריאות. עם זאת, לא משנה איך אתה מרגיש לגבי הרעיון מבחינה פוליטית, לא ניתן לצפות נכון בהיבט הדולרים והסנטים של הרפורמה.
לדוגמא, כאשר ה- ACA החל להיראות סביר יותר לעבור בשנת 2009 ו -2010, מגזר שירותי הבריאות עבר מספר סבבי מכר כאשר משקיעים חששו מהשפעתו. בסופו של דבר, החקיקה הסתיימה בגירוי מסיבי למגזר שירותי הבריאות, שגדל יותר מ -200% מאז שעבר, מכיוון שהגדילה את הביקוש לשירותי בריאות.
אני לא מציע שאני יודע שתוכנית Medicare-for-All תהיה טובה למלאי שירותי הבריאות מכיוון שה- ACA היה. הנקודה שלי היא שאיש אינו יודע בוודאות כיצד יתנער כל כך רחוק מראש, ולכן התגובה היום נראית עמוסה מדי. זה המקום בו ניתוח טכני יכול לעזור מכיוון שקל יותר לזהות רמות סבירות של תמיכה והתנגדות בהן תגובת יתר עלולה להפוך.
בתרשים שלהלן השתמשתי בסקטור הבריאות Select SPDR ETF (XLV) כדי לייצג את המגזר כולו. כפי שאתה יכול לראות, המחיר השלים דפוס עליון כפול קטן במהלך מכירת יום רביעי. יעד המחיר המשוער שלי נקבע ממש מעל 86 $ למניה על בסיס מדידת פיבונאצ'י של החלק הכפול. זה שווה בערך לשני צירים מרכזיים שהוקמו באוקטובר ובמרץ 2018.
למרות שאני חושד שמגזר שירותי הבריאות קרוב לרמת תמיכה, אם ההפסקה של יום רביעי תימשך ביום חמישי, אז אני מצפה שמוכרים יוכלו לקחת מחירים עד לשפל של השנה שעברה. מטרת הניתוח כמו זה היא לערוך הערכות אובייקטיביות יותר לגבי המקומות בהם המחירים עשויים להשתנות כאשר המכירה מבוססת על חששות מפני שינוי בחירות אפשרי כמעט שנתיים בעתיד.
ראסל 2000
כפי שציינתי בעלון של Chart Advisor ביום שני, תחום שירותי הבריאות הוא מרכיב עיקרי ב- S&P 500, כך שהביצועים הגרועים גוררים את תשואותיו. גם נאסד"ק ודאו אינם חסינים מפני הצרות בתחום הבריאות, מכיוון שהם מהווים 9% מהחברות במדד המשולב של נסד"ק ו -12% בממוצע התעשייה של דאו ג'ונס.
אני מודאג יותר מהעובדה שמגזר שירותי הבריאות מיוצג יתר על המידה בקרב מניות עם כובע קטן. לדוגמא, למדד ראסל 2000 מכסה זעיר יש הקצאה של 15.34% למניות שירותי הבריאות. זה נושא מכיוון שכובעים קטנים כבר חלשים יחסית למדדי הכובע הגדול ולא הצליחו לשבור התנגדות מאז עליות פברואר.
מנקודת מבט טכנית, כובעים קטנים נמצאים בסכנת נסיגה ברגע זה, מה שעלול להיגרם בגלל המכירה במלאי שירותי הבריאות. זה דאגה למשקיעים עם חשיפה לכובעים קטנים, אבל אני חושב שאנחנו יכולים להשתמש במערכת היחסים הזו כדי לזהות את המטבל הנכון להתייחס למכסים קטנים כהזדמנות קנייה. לדוגמה, אם מלאי טיפולי הבריאות נמכרו יתר על המידה ומתעצמים בתמיכה לטווח הקרוב, זה יהיה סימן לכך שמדדים בעלי כובע קטן נמצאים גם הם בנקודת עצירה ועלולים להתקדם גבוה יותר.
:
אסטרטגיות לסחר בהחזרות פיבונאציות
מהם האינדיקטורים הטובים ביותר לזיהוי מניות שקופות יתר ומכירות יתר?
סוגיות האחריות שוקלות על ג'ונסון וג'ונסון לאחר הרבעון המעורב
אינדיקטורי סיכון - עקומת תשואה
עודדו אותי דוחות הבנק האחרונים. כולל בנק אוף אמריקה תאגיד (BAC), נראה כי ההטיה הייתה לטובת הגידול בביקוש לאשראי והוצאות מצד הצרכנים. אצל Citigroup Inc. (C) היו מספר גיליונות, אך חוץ מזה, נראה כי תחזית המשכנתא וכרטיסי האשראי הולכת ומשתפרת.
עם זאת, הדו"ח של היום מטעם תאגיד בנק מניו יורק מלון (BK) הוא קריאת השכמה שללא קשר לצרכנים, עקומת התשואה היא עדיין בעיה גדולה עבור המגזר הפיננסי. מניית בנק ניו יורק ירדה היום מעל 9% מכיוון שהנהלתה הזהירה כי עקומת התשואה הצרה תוריד את ההכנסות והרווחים השנה. עקומת תשואה שטוחה או הפוכה מהווה בעיה עבור בנקים מכיוון שהיא מפחיתה את ההפרש בין הריבית בה הם יכולים להלוות לעומת הריבית שהם משלמים, המכונה מרווח הריבית הנקי.
כפי שניתן לראות בתרשים שלהלן, המכירה בבנק ניו יורק עוקבת אחר דפוס דומה שהתגבש ברבעון זה. מניות שהגיעו לראש טווח האיחוד ומפספסות אחר כך את הציפיות או מורידות את תחזיתן בדוח הרווחים שלהן חוותה תיקון גדול מהרגיל לחיסרון. הדו"ח של בנק ניו יורק מלאון היה גרוע, אך המניה נראית כאילו צנחה כל כך מכיוון שסוחרים עצרו תחת השפל הקודם של 50 $ למניה, מה שיסביר מדוע המכירה האיצה באותה רמה כאשר המניה נפתחה מעט מתחת ל 50 $ למניה. לשתף.
:
עקומת תשואת בונד מחזיקה בכוחות חזויים
איזו מרווח ריבית נטו אופייני לבנק?
עצירת הפסד לעומת הזמנת עצירה: באיזה סדר להשתמש?
בשורה התחתונה - הקמעונאות עדיין נראית טוב
בין אם אתה אוהב או שונא את ה- ACA ואת הסיכויים להמשך הרפורמה בבריאות, פוטנציאל השינוי הוא מכה קשה במחירים השבוע. הייתי מצפה שהתנודתיות בענף שירותי הבריאות והמדדים העיקריים יועלו בטווח הקצר, אך ריבאונד בתמיכה יכול להיות הזדמנות קנייה חדשה. הרווחים ממשיכים להיות מעורבים - למרות הדו"ח השלילי של בנק ניו יורק, הנתונים עדיין נראים חיוביים למימון הצרכנים והוצאותיהם, ולכן סביר להניח כי הקמעונאות תישאר אטרקטיבית.
