מה מאזן נקי
מאזן נקי משלב בדרך כלל נזילות בריאה עם מינוף מינימלי של החוב. מאזן נקי מצביע על כך שלחברה אין חוב משמעותי במהלך תקופת הדוח, ומאפשר גמישות פיננסית רבה למימון פעולות, עמידה בהתחייבויות פיננסיות וזעזועי מזג אוויר או הוצאות בלתי צפויות.
פורץ את המאזן הנקי
לחברות עם מאזנים נקיים יהיה כיסוי טוב לנכסים ויחסי נזילות (כמו היחס הנוכחי) ויחסי מינוף חובות נמוכים, הנמדדים על ידי חוב להון, ויחסי חוב שונים לרווחים (למשל EBIT ו- EBITDA).
ניתן להמליץ על חברה שיש לה הרבה חובות "לנקות את המאזן שלה" כדי להיות מושכת יותר למשקיעים. ניתן לעשות זאת על ידי ביצוע מכירות של נכסים לא אסטרטגיים או חטיבות לא רווחיות, יישום תוכניות להפחתת עלויות כדי לשחרר את תזרים המזומנים, או לעיתים באמצעות הנפקת מניות. בנוסף, הורדת יתרות חייבים, סכומי ערך מלאי והפחתתם לערך נוכחי במידת הצורך, כמו גם הפחתת חובות חוב, כל אלה הם חלק מהופכת המאזן למושך יותר.
הנהלת החברה לעתים קרובות יש כמה מניעים לעשות זאת. אלה עשויים לכלול לחץ מצד משקיעים, נושים או סוכנויות דירוג, רצון להגדיל את הגמישות להתחרות טובה יותר או לעסוק במיזוגים ורכישות (M&A). לפעמים, זהו איתות לכך שחברה מוכנה את עצמה למכירה פוטנציאלית.
כאשר אנו דנים בבנקים, ניקוי המאזן הוא מונח המשמש לתיאור תהליך השלת הלוואות בלתי רווחיות באמצעות מכירות ונכסים במצוקה במצוקה, הגבלת נזילות והורדת רמות החוב שלהם.
אתגרי המאזן הנקי
מאזן נקי מאתגר לקיים, במיוחד לעסקים המפיקים אחוז משמעותי מההכנסות השנתיות מפעילות עונתית. משקיעים רבים מוצאים שחברות עם מאזנים נקיים אטרקטיביות מכיוון שהמנוף המינימלי מפחית את סיכוני החיסרון.
כמובן, אחת הדרכים להשיג מאזן נקי היא לעבור הליך פשיטת רגל או פירוק. חברות יכולות להשתמש בארגון מחדש של פרק 11 כדי להשיל חובות ולנהל משא ומתן על מימון חדש. על פי כללי חשבונאות "התחלה חדשה", חברות שעוברות ארגון מחדש של פרק 11, אובדן שליטה על ההון (המחזיקים הקיימים שולטים בפחות מ -50% מהמניות המשותפות) וניתנים לחדלות פירעון טכנית רשאים להתחיל מחדש. המשמעות היא שכאשר הם יוצאים מתהליך הארגון מחדש, נכסיהם הקיימים משוערכים לפי שווי שוק הוגן וחובותיהם נערכת מחדש. חברות העולות מארגון מחדש לרוב חוסקות את מצבן הכלכלי המשופר ואת "המאזן הנקי".
