מהו אינסטינקט הרד?
אינסטינקט עדר במימון הוא התופעה בה משקיעים עוקבים אחר מה שהם תופסים שמשקיעים אחרים עושים, ולא ניתוח משל עצמם. במילים אחרות, משקיע המציג אינסטינקט עדר ימשוך לעבר אותן השקעות או דומות המתבססות כמעט רק על העובדה שרבים אחרים רוכשים את ניירות הערך.
סחר במט"ח באינסטינקט העדר
הבנת אינסטינקט העדר
אינסטינקט עדר הוא מנטליות המובחנת על ידי חוסר קבלת החלטות אינדיבידואליות או התבוננות פנימית, הגורמת לאנשים לחשוב ולהתנהג בצורה דומה לסובבים אותם. החשש לפספס רעיון השקעה רווחי הוא לרוב הכוח המניע מאחורי אינסטינקט העדר.
Takeaways מפתח
- אינסטינקט עדר במימון הוא התופעה בה משקיעים עוקבים אחר מה שהם תופסים שמשקיעים אחרים מבצעים במקום ניתוח משל עצמם. לאינסטינקט העדר יש היסטוריה של פתיחת עצרות שוק גדולות ובלתי מבוססות ומכירת מכירות שלעתים קרובות מבוססות על חוסר תמיכה בסיסית תצדיקו את אחת מהן. בועת הדוטקום בסוף שנות התשעים ותחילת שנות האלפיים היא דוגמא עיקרית להשלכותיו של אינסטינקט העדר בצמיחה ובפרץ של הבועה בתעשייה ההיא.
לאינסטינקט העדר, המכונה גם רועה, יש היסטוריה של פתיחת עצרות שוק גדולות ובלתי מבוססות ומכירות, שלעתים קרובות מבוססות על היעדר תמיכה מהותית שתצדיק אחת מהן. אינסטינקט העדר הוא מניע משמעותי של בועות נכסים בשווקים הפיננסיים. בועת הדוטקום של סוף שנות התשעים ותחילת שנות האלפיים היא דוגמא עיקרית להשלכותיו של יצר העדר בצמיחה ובפרץ של בועת התעשייה ההיא.
מטבעם, בני אדם רוצים להיות חלק מקהילה של אנשים עם נורמות תרבותיות וסוציו-אקונומיות משותפות. עם זאת, אנשים עדיין מוקירים את האינדיבידואליות שלהם ולוקחים אחריות לרווחתם שלהם. לעיתים ניתן לגרום למשקיעים לעקוב אחר העדר, בין אם באמצעות רכישה בראש עצרת שוק או קפיצה מהספינה במכירת שוק. תיאוריית הכספים ההתנהגותיים מייחסת התנהלות זו לנטייה האנושית הטבעית להיות מושפעת מהשפעות חברתיות שמעוררות את הפחד להיות לבד או הפחד להפסיד.
בועות רועה והשקעות
בועת השקעה מתרחשת כאשר התנהגות שוק מרנינת מביאה להסלמה מהירה במחיר נכס שמעבר לערכו המהותי. הבועה ממשיכה להתנפח עד שמחיר הנכס מגיע לרמה שמעבר לרציונליות בסיסית וכלכלית. בשלב זה של קיומה של בועה, עליות נוספות בעלות הנכס לרוב מותנות אך ורק בכך שהמשקיעים ימשיכו לרכוש במחיר הגבוה ביותר. כאשר המשקיעים כבר לא מוכנים לקנות באותה מחיר, הבועה מתחילה לקרוס. בשווקים ספקולטיביים ההתפרצות יכולה להסית השפעות נרחבות מרחיקות לכת.
חלק מהבועות מתרחשות באופן אורגני, מונע על ידי משקיעים שעוברים על עצמם אופטימיות לגבי העלאת מחיר האבטחה וחשש להישאר מאחור כאשר אחרים משיגים רווחים משמעותיים. ספקולנטים נמשכים להשקעה ובכך גורמים למחיר האבטחה ונפח המסחר לעלות עוד יותר. ההתרוממות הבלתי רציונלית על מניות דוטקום בסוף שנות התשעים הונעה על ידי כסף זול, הון קל, אמון יתר בשוק וחשיבות יתר. לא היה משנה למשקיעים שרבים מהדוטקים לא הניבו הכנסות, פחות פחות רווחים. האינסטינקטים הרועים של המשקיעים גרמו להם לחשוש להמשיך ולהציע את ההנפקה הציבורית הראשונית הבאה (IPO) תוך התעלמות מוחלטת מהיסודות המסורתיים של ההשקעה. כשם שהשוק הגיע לשיאו, הון ההשקעות החל להתייבש, מה שהביא להתפרצות הבועה ולהפסדי השקעה תלולים.
