מהו תמחור היסטורי
תמחור היסטורי הוא שיטת תמחור יחידה המשמשת לחישוב שוויו של נכס באמצעות נקודת השווי האחרונה שחושבה. משתמשים בתמחור היסטורי כאשר ערכו של נכס אינו מתעדכן בזמן אמת.
שוברים את התמחור ההיסטורי
תמחור היסטורי ממחיש את חשיבות ההבנה כאשר מחושבים את הערכים שלהם, בין אם בנקודה מסוימת ובין אם בנקודות שונות במהלך יום המסחר ובין אם בזמן אמת. זה ידוע כנקודת ההערכה. אם במקרה משקיע סוחר בנקודה המדויקת בה מחושב שווי הנכסים הנקי, אז הם לא צריכים לשקול פערים בזמן כחלק מאסטרטגיית ההשקעה שלהם. עם זאת, אם משקיע נסחר לפני או אחרי שנקבע שווי הנכסים הנקי, הם יעבדו על חשבון חישוב ישן. פירוש הדבר כי יתכן שיש סיכון כי הערכת השווי אינה מדויקת.
בדרך כלל, קרנות נאמנות מעדכנות את ערכי הנכסים נטו בסוף יום המסחר. למנהלי הקרנות יש שתי אפשרויות: הם יכולים להסתכל על ערך הנכסים הנקי המחושב האחרון, הידוע גם כנקודת ההערכה ההיסטורית, או שהם יכולים לציין את שווי הנכסים הנקי של נקודת ההערכה הבאה.
משקיע שמחפש לרכוש קרן על בסיס תמחור היסטורי יודע כמה מניות ניתן לרכוש תמורת סכום כסף מסוים מכיוון שנקודת ההערכה ידועה. בתורו מוכרים יודעים בדיוק כמה כסף הם יכולים להשיג עבור מספר מסוים של מניות. הסיכון של הקונה הוא ששווי הנכסים הנקי של הקרן יורד בנקודת ההערכה הבאה, כלומר הם הוציאו יותר עבור מספר מסוים של מניות. הסיכון עבור המוכר הוא שהמניות עולות בערך בנקודת ההערכה הבאה, כלומר המוכר לא מרוויח כמה כסף עבור מספר נתון של מניות.
תמחור קדימה לעומת תמחור היסטורי
תמחור קדימה הוא שיטת החישוב של ערך הנכסים הנקי בו משתמשים ביותר. תמחור קדימה כרוך בעיבוד הזמנות קנייה ומכירה של מניות בקרנות נאמנות פתוחות בשווי הנכסים הנקי נכון לסגירת השוק הבאה. יש לציין כי קרנות נאמנות פתוחות מעריכות מחדש את נכסיהן בסיום יום המסחר. הקונים נמצאים בעמדת נחיתות מכיוון שהם לא יודעים כמה מניות קרן ניתן לרכוש. מנגנון תמחור זה מבטיח כי המניות נקנות ונמכרות במחיר המשקף את השינויים בקרן שעשויים להתרחש מאז הערכת השווי הקודמת.
