רכישה ממונפת (LBO) היא עסקה בה הקונה שואל חלק משמעותי מהכספים הדרושים לרכישת הנכס שצוין מהמוכר. LBOs מבוצעים לרוב על ידי קבוצות הון פרטיות. כאשר הבעלות הקיימת על עסק מבקשת לצאת, היא בדרך כלל מוצאת קונים מוכנים בקרב חברות אקוויטי פרטיות.
בנוסף להון שמספק נותן החסות להון פרטי, הקונים משתמשים לרוב בכספים שהושאלו כדי להרכיב את מחיר הרכישה הכולל בעת ביצוע קנייה. מאפיין מרכזי של LBO הוא שהלוואות מתבצעות ברמת החברה, ולא אצל נותן החסות להון. החברה שנרכשת על ידי נותן חסות להון פרטי בעצם לווה כסף כדי לשלם לבעלים לשעבר.
מימון בנקאי
נותן חסות להון פרטי משתמש לרוב בכספים שאולים מבנק או מקבוצת בנקים המכונה סינדיקט. הבנק מבנה את החוב (מסתובב, חוב לטווח ארוך או שניהם) בשלוחות שונות ומלווה לחברה כסף עבור הון חוזר וכדי לשלם את הבעלות היוצאת.
אגרות חוב או מיקומים פרטיים
אגרות חוב ושטרות פרטיות יכולות להוות מקור למימון LBO. סוחר בנק או אגרות חוב פועל כמסדר בשוק האג"ח מטעם החברה הנמכרת, ומסייע לחברה לגייס את החוב בשוק האג"ח הציבורי.
חוב ביניים, ג'וניור או חוב נדחה
חוב נדחה (נקרא גם חוב ביניים או חוב זוטר) הוא שיטה נפוצה להלוואות במהלך LBO. לעיתים קרובות זה מתרחש בשילוב עם חובות בכירים (מימון בנקאי או איגרות חוב כמתואר לעיל) ויש לו תכונות הדומות להון וגם לחוב.
מימון מוכר
מימון מוכר הוא אמצעי נוסף למימון LBO. הבעלות היוצאת למעשה מלווה כסף לחברה הנמכרת. המוכר לוקח תשלום מאוחר (או סדרת תשלומים), ויוצר חובה דמוית חובות עבור החברה, שבתורה מספקת מימון לרכישה.
