מהו הערה קמעונאית
שטר קמעונאי הוא חוב חוב לטווח בינוני, נדחה ובלתי מובטח, המונפק בדרך כלל על ידי תאגיד רב לאומי. ניתן לרכוש שטרות קמעונאיים ישירות מהמנפיק במחיר נקוב בתוספת של 1, 000 דולר ללא ריבית שנצברה או תוספות נוספות.
בדרך כלל, תשלומים אלה ישלמו ריבית קבועה למשך תשעה חודשים ומעלה. לאחר תאריך זה, הריבית עשויה להשתנות. מרבית השטרות הקמעונאיות כוללות גם אפשרות לניצול. הם ידועים גם כאג"ח קמעונאיות.
פירוט הערה קמעונאית
פתקים קמעונאיים הם התחייבויות בשיעור קבוע של החברה המנפיקה. השטרות וכל תשלומי הריבית הנלווים מגובים באמונתו המלאה ובאשראי של המנפיק והם ניתנים לניתוח להחזרה או לא ניתנים לניתוח. שטרות קמעונאיים הניתנים להחלפה בדרך כלל מניבים תשואות גבוהות יותר, וחלקם עשויים לכלול הגנה מפני שיחות למשך זמן מוגדר.
עם זאת, בגלל האופי הכפוף של השקעות אלה, יתכן שהן אינן עובדות עבור כל תיק עבודות. חוב נדחי הוא הלוואה או נייר ערך הנמצא מתחת להלוואות או ניירות ערך אחרים בכל הנוגע לתביעות על נכסים או רווחים. חוב נדחה נקרא גם נייר ערך זוטר או הלוואה נדחית. במקרה של ברירת מחדל של לווים, נושים המחזיקים בחוב כפוף לא ישולמו עד לאחר ששולמו בעלי חוב בכירים במלואם.
מנפיקים רבים כוללים חברות בינלאומיות מובילות המציעות שטרות מדי שבוע. המידע הכלול בהנפקות כולל בדרך כלל פירעונות, תקופות תשלום ריבית, תאריכי שיחה, דירוג אשראי ושיעורי קופון, אך המנפיקים שומרים על הזכות לשנות או לבטל הצעה ללא הודעה מוקדמת. ההצעות תקפות לשבוע.
ניתן לרכוש שטרות קמעונאיים ישירות מהמנפיק או באמצעות מתווך פיננסי כמו מתווך. לאחר קניית השטרות, הרוכש מקבל תשלומי ריבית קבועה רגילה. תשלומים קבועים עשויים להיות חודשיים, רבעוניים או חצי שנתיים ויימשכו עד לפדיון. אם השטרות ניתנים לבריאה, התשלומים ימשיכו עד שהם יוסרו.
- שטרות קמעונאיים עשויים להיות זכאים למצב דחיית מס בעצמם. ניתן להחזיק אותם בחשבונות חייבים במלואה או להשקיע בחשבון פרישה פרטני (IRA), בו נדחים הכנסות ריבית ממס. יש שוק משני לשטרות קמעונאיות, אך הם אמורים להחזיק עד לפדיון. שווי השוק של שטר קמעונאי ישתנה עד למועד הפירעון. אופציית השורד בשטרות אלה מאפשרת לעיזבון המחזיק להחזיר את השטר למנפיק לפי שווי נקוב. אם הערה צריכה לשרוד את בעליה המקורי, יורשיהם עשויים עדיין למסור את השטר לפדיון תמורת ערך נקוב.
השוואת שטרות ואגרות חוב קמעונאיות
איגרת חוב הינה גם השקעה בעלת הכנסה קבועה בה משקיע הלווה כסף לישות. החברה המנפיקה לווה כספים דרך הצעת השטר לתקופה מוגדרת בריבית משתנה או קבועה. כאשר חברות צריכות לגייס כסף לפרויקטים חדשים, לקיים פעילות שוטפת או למחזר חובות קיימים, הן עשויות להנפיק אג"ח ישירות למשקיעים במקום לקבל הלוואה בנקאית.
הישות האחראית מנפיקה איגרת חוב המציינת בחוזה את הריבית שיש לשלם ואת זמן החזרת הכספים שהושאלו, או הקרן. הריבית הנקראת ריבית הקופון או התשלום היא התשואה שמרוויחים בעלי האג"ח בגין הלוואת כספם למנפיק.
אגרות חוב מסובכות יותר משטרות קמעונאיות בחלקן מכיוון שמחירן כפוף לגורמים כמו דירוג אשראי ושיעורי ריבית. עלות האג"ח תעבור הפוך לריבית.
