מה מלאי מוגבל?
מניות מוגבלות מתייחסות למניות בעלות לא רשומות בתאגיד המונפקות לחברות כלולות, כגון מנהלים ודירקטורים. מניות מוגבלות אינן ניתנות להעברה ויש לסחור בהן בהתאם לתקנות המיוחדות לניירות ערך ולנציבות החליפין (SEC). ההגבלות נועדו להרתיע מכירות מוקדמות שעלולות להשפיע לרעה על החברה. בדרך כלל זה הופך למכירה למכירה תחת לוח הצטיינות מדורג, הנמשך מספר שנים. מלאי מוגבל מכונה גם "מלאי אותיות" ו"סעיף 1244."
סוגי מניות: מניות מורשות, מצטיינות, צפות ומוגבלות
כיצד עובד מלאי מוגבל
מניות מוגבלות הפכו פופולריות יותר באמצע שנות האלפיים מכיוון שחברות נדרשו להוציא מענקי אופציות למניות. לעיתים קרובות הוא משמש כסוג של תגמול עובדים, ובמקרה זה הוא בדרך כלל ניתן להעברה, כלומר אפודים, לאחר סיפוק תנאים מסוימים, כמו המשך העסקה לפרק זמן או השגת אבני דרך ספציפיות בפיתוח מוצרים., יעדים לרווח למניה או יעדים פיננסיים אחרים.
למבקרים ניתן מלאי מוגבל לאחר פעילות מיזוג ורכישה, פעילות חיתום ובעלות סניפים על מנת למנוע מכירות מוקדמות שעלולות להשפיע לרעה על החברה. מנהל עשוי להיאלץ לוותר על מניות מוגבלות אם הוא עוזב את החברה, לא מצליח לעמוד ביעדי ביצועים ארגוניים או אישיים, או להימנע ממגבלות המסחר של SEC. תקנות ה- SEC השולטות בסחר במניות מוגבלות מתוארות לפי כללי 144 של SEC, המתארות את הרישום והמסחר הציבורי של מניות מוגבלות ואת המגבלות על תקופות החזקה ונפח.
בכיר שעוזב את החברה, לא מצליח לעמוד ביעדי ביצועים, או להפעיל את מגבלות המסחר של SEC עשוי לחלוט על המניה המוגבלת שלהם.
מניות אלה עשויות להיות מוגבלות על ידי הפרשה כפולה. המשמעות היא שמניותיו של עובד אינן מוגבלות אם החברה נרכשת על ידי אחר והעובד מפוטר בבנייה מחדש שבאה לאחר מכן.
Takeaways מפתח
- מניות מוגבלות הן סוג של פיצוי מנהלים שמציעים תאגידים. הם נפוצים בעיקר בחברות מבוססות שרוצות להניע עובדים על ידי מתן להם נתח הון. מניות מוגבלות מייצגות בעלות בפועל על מניות אך מגיעות עם תנאים לעיתוי מכירתן. ההגבלות נועדו להרתיע מכירות מוקדמות שעלולות להשפיע לרעה על החברה, כמו גם להניע את המנהלים ליישר קו עם האינטרסים שלהם עם עתיד החברה.
יחידות מניות מוגבלות לעומת פרסי מניות מוגבלות
שתי וריאציות של מלאי מוגבל הן יחידות מניות מוגבלות (RSU) ופרסי מניות מוגבלות. יחידת מניות מוגבלת היא הבטחה שניתנה לעובד על ידי מעסיק להעניק לעובד מספר נתון של מניות החברה במועד שנקבע מראש בעתיד. מכיוון ש- RSU אינם למעשה מניות, אלא רק זכות למניה המובטחת, הם אינם נושאים זכויות הצבעה. יש לממש RSU על מנת לקבל את המניה. RSU שמומר למניה נושא את זכות ההצבעה הסטנדרטית עבור סוג המניה שהונפקה.
הענקת מניות מוגבלת דומה לזו של RSU במספר דרכים, למעט העובדה שהפרס מגיע גם עם זכויות הצבעה. הסיבה לכך היא שהעובד מחזיק במלאי מייד לאחר הענקתו. באופן כללי RSU מייצגת מניות, אך במקרים מסוימים עובד יכול לבחור לקבל את שווי המזומן של ה- RSU במקום פרס המניה. זה לא המקרה לפרסי מניות מוגבלות, שלא ניתן לממש אותם במזומן.
מיסוי מלאי מוגבל
המיסוי של מלאי מוגבל מורכב ונשלט על ידי סעיף 1244 לחוק הפדיון הפנימי (IRC). בעלי מניות מוגבלים משלמים מס על רווח ההפסד או ההפסד המיוצג על ידי ההפרש בין מחיר המניה במועד בו היא מקנית לבין מועד מכירתו. בנוסף, מלאי מוגבל חייב במס כהכנסה רגילה בשנה בה הוא מקים. זאת בניגוד לאופציות המניות אשר ממוסות כאשר העובד מממש את האופציה שלו ולא שלה כשהן מוקנות.
הסכום במניה מוגבלת שיש להכריז כהכנסה הוא שווי השוק ההוגן של המניה במועד ההבשלה בניכוי מחיר המימוש המקורי. עם זאת, בעל המניות המוגבל רשאי לערוך בחירות בסעיף 83 (ב), המאפשרות לו להשתמש בה במחיר במועד ההענקה, ולא במועד ההבשלה, לצורך חישוב מס הכנסה רגיל. יש לשלם את חשבון המס מוקדם יותר במקרה זה, אך הוא עשוי להיות נמוך משמעותית אם המניה מעריכה בין מועד ההענקה למועד ההבשלה. הסיכון לנקוט בבחירות זו הוא שאם בעל המניות המוגבל עוזב את החברה לפני שהמניות יבשילו, המניות מוחלשות והמסים שכבר שולמו אינם ניתנים להחזרה.
