משקיעים רבים עדיין סומכים על היועצים הפיננסיים שלהם כדי לספק הנחיות ולעזור להם לנהל את תיקי ההשקעות שלהם. העצות שהם מקבלים מגוונים כמו הרקע, הידע והניסיון של היועצים שלהם. חלקו טוב, חלקו רע וחלקם פשוט מכוערים.
החלטות השקעה מתקבלות בעולם של אי וודאות, ויש לצפות בטעויות השקעה. לאף אחד אין כדור בדולח, ומשקיעים לא צריכים לצפות כי היועצים הפיננסיים שלהם יהיו צודקים כל הזמן. עם זאת, ביצוע טעות בהשקעה המבוססת על שיקול דעת נכון ועצות חכמות זה דבר אחד; לטעות על סמך עצות לקויות זה עניין אחר.
ייעוץ השקעות גרוע נובע בדרך כלל משתי סיבות. הראשון מתרכז ביועץ שיניח שוב ושוב את האינטרס העצמי שלהם לפני זה של הלקוח. הסיבה השנייה המובילה לייעוץ גרוע היא חוסר הידיעה של היועץ ואי ביצוע בדיקות נאותות לפני שמגיש המלצות וננקוט פעולה. לכל סוג של ייעוץ רע יש השלכות משלו על הלקוח בטווח הקצר, אך לטווח הארוך כולם יביאו לביצועים או הפסד כסף לקוי.
כאשר יועץ בוחר אינטרס עצמי על פני העניין שלך
מרבית היועצים הפיננסיים מעוניינים לעשות את הדבר הנכון עבור לקוחותיהם, אך יש הרואים בלקוחותיהם מרכזי רווח, ומטרתם למקסם את הכנסותיהם. למרות שכולם אוהבים לראות את הלקוחות שלהם מצליחים, במקרה של יועצים עם התעניינות עצמית, האינטרסים שלהם עצמם יבואו ראשונים.
בדרך כלל זה יוביל לניגוד אינטרסים ויכול להוביל למהלכים הרעים הבאים:
1. סחר מוגזם
Churning הוא נוהג המכירה הלא אתי של סחר מוגזם בחשבון הלקוח. סחר פעיל הוא דומה, אך לא לא מוסרי, ורק קו דק מפריד בין השניים. יועצים שהמוקד העיקרי שלהם הוא לייצר עמלות ימצאו כמעט תמיד סיבות לסחור פעיל בחשבון הלקוח על חשבון הלקוח. כמעט סחר מוגזם פירושו מימוש רווחי הון רבים יותר מהנדרש, והעמלה שנוצרת יוצאת ישירות מכיס הלקוח.
יועצים הסוחרים יתר על המידה בחשבונות לקוחותיהם יודעים כי הרבה יותר קל לגרום ללקוחות למכור נייר ערך ברווחיות מאשר לגרום להם למכור נייר ערך במחירי הפסד (במיוחד אם זו המלצתם). התוצאה נטו יכולה להיות תיק עבודות בו נמכרים הזוכים מוקדם מדי וההפסדים מורשים לעלות. זה ההפך מאחד הפתגמים של וול סטריט, "קצר את ההפסדים שלך ותן למנצחים שלך לרוץ."
(לקבלת תובנה נוספת, קרא את הבנת טקטיקות הברוקר הלא-ישראלית .)
2. שימוש במינוף בלתי הולם
השימוש בכסף השאול להשקעה במניות נראה תמיד טוב על הנייר. המשקיע לעולם לא מפסיד כסף מכיוון ששיעורי ההחזר על ההשקעות תמיד גבוהים מעלות ההלוואות. בחיים האמיתיים זה לא תמיד מסתדר כך, אבל השימוש במינוף מועיל מאוד ליועץ. משקיע שיש לו 100, 000 $ ואז לווה 100, 000 $ נוספים ישלם כמעט בוודאות יותר מכפל העמלות והעמלות ליועץ, תוך שהוא לוקח את כל הסיכון הנוסף.
המינוף הנוסף מגדיל את התנודתיות הבסיסית, וזה טוב אם ההשקעה תעלה, אבל רע אם היא תצנח. נניח שבדוגמא לעיל, תיק המניות של המשקיע יורד בעשרה אחוזים. המינוף הכפיל את ההפסד של המשקיע ל -20 אחוזים, כך שהשקעת המניות בסך 100, 000 $ שווה כעת 80, 000 $ בלבד.
הלוואת כסף יכולה גם לגרום למשקיע לאבד שליטה על השקעותיו. כדוגמא, משקיע שלווה 100, 000 $ כנגד ההון בביתם עשוי להיאלץ למכור את ההשקעות אם הבנק יתקשר להלוואה. המינוף הנוסף מגדיל את הסיכון הכולל של התיק.
(לקבלת תובנה נוספת, קראו על המסחר במרווחים .)
3. העמדת לקוח בהשקעות בעלות גבוהה
זוהי אמת כי יועצים פיננסיים המחפשים למקסם את ההכנסות מלקוח אינם מחפשים פתרונות בעלות נמוכה. כדוגמא, לקוח שמסחר לעתים רחוקות יכול להיות מועבר לחשבון מבוסס עמלות, מה שמוסיף לעלות הכוללת של המשקיע אך מועיל ליועץ. יועץ חסרי מצפון עשוי להמליץ על מוצר השקעה מובנה מסובך למשקיעים לא מתוחכמים מכיוון שהוא ייצר עמלות גבוהות ודמי טריילר עבור היועץ.
לרבים מהמוצרים עמלות מובנות, כך שהמשקיעים כלל אינם מודעים לחיובים. בסופו של דבר, עמלות גבוהות יכולות בסופו של דבר לשחוק את הביצועים העתידיים של התיק תוך העשרת היועץ.
4. למכור את מה שהלקוחות רוצים, לא את מה שהם צריכים
קרנות נאמנות כמו גם השקעות רבות אחרות נמכרות ולא נקנות. במקום לספק פתרונות השקעה העומדים ביעד של לקוח, יועץ עם התעניינות עצמית עשוי למכור את מה שהלקוח רוצה. תהליך המכירה הופך לקל ויעיל יותר עבור היועץ על ידי המלצת השקעות ללקוח כי היועץ יודע שהלקוח יקנה, גם אם אינן טובות הלקוח.
כדוגמה, לקוח הדואג להפסדי שוק עשוי לקנות מוצרי השקעה מובנים יקרים, אם כי תיק עבודות מגוונת יבצע את אותו הדבר בעלויות נמוכות יותר והפוך. לקוח שמחפש השקעה ספקולטיבית שעשויה להכפיל את מחירו, יהיה טוב יותר עם משהו שמספק סיכון נמוך יותר. כתוצאה מכך, אותם משקיעים שנמכרים מוצרים הפונים לרגשותיהם עשויים בסופו של דבר להשקעות שאינן ראויות בסופו של דבר. השקעותיהם אינן מיועדות ליעדיהם לטווח הארוך, מה שעלול לגרום לסיכון רב של תיקים.
(לקריאה קשורה, בדוק מדוע מנהלי קרנות מסתכנים בכמות גדולה מדי .)
כאשר יועץ חסר ידע בנושא השקעות
אנשים רבים מאמינים בטעות כי יועצים פיננסיים מבלים את רוב יומם במחקר השקעות וחיפוש רעיונות להרוויח כסף עבור לקוחותיהם. במציאות, רוב היועצים משקיעים מעט זמן במחקר השקעות ויותר זמן על שיווק, פיתוח עסקי, שירות לקוחות ומינהל. לחוץ לזמן, יתכן שהם לא יעשו ניתוח מעמיק של ההשקעות שהם ממליצים עליהם.
הידע והבנת ההשקעה והשווקים הפיננסיים משתנים מאוד מיועץ ליועץ. חלקם מאוד בקיאים ובעלי יכולת יוצאת דופן בעת מתן ייעוץ ללקוחותיהם, ואחרים אינם. יועצים מסוימים עשויים למעשה להאמין שהם עושים את הדבר הנכון עבור הלקוחות שלהם ואפילו לא מבינים שהם לא.
עצות דלות מסוג זה כוללות את הדברים הבאים:
1. לא להבין היטב את ההשקעות שהם ממליצים עליהם
חלק ממוצרי ההשקעה המהונדסים כיום של כלכלה קשה אפילו ליועצים הפיננסיים המוכשרים ביותר להבין היטב. קרנות נאמנות פשוטות יחסית או קרנות הנסחרות בבורסה עדיין דורשות ניתוח כדי להבין את הסיכונים האפשריים ולהבטיח שהם יעמדו ביעדי הלקוח.
יועץ עסוק מאוד או שאין לו יכולת פיננסית גבוהה ביותר עשוי לא להבין באמת מה הוא ממליץ עליו או את השפעתו על תיק העבודות של האדם. היעדר בדיקת נאותות זו עלול לגרום לריכוז הסיכונים שלא היועץ או הלקוח מודע להם.
2. אמון יתר
בחירת הזוכים בהצלחה בהשוואה לשוק קשה אפילו עבור אנשי המקצוע המנוסים המנהלים כספים, פנסיות, קצבאות וכו '. יועצים פיננסיים רבים - קבוצה שאינה חסרת אמון - מאמינים שיש להם כישורי בחירת מניות מעולים. לאחר התקדמות חזקה בשוק, יועצים רבים יכולים להיות בטוחים יתר ביכולתם - אחרי הכל, מרבית המניות עליהן המליצו ראו עליות מחירים באותה תקופה. לטעות בשוק שורות למוח, הם מתחילים להמליץ על השקעות מסוכנות יותר עם הפוך גדול יותר, או לרכז את ההשקעה בענף אחד או במניות בודדות. אנשים שבטוחים יתר מסתכלים רק על פוטנציאל ההפוך, ולא על סיכון החיסרון. התוצאה נטו היא שלקוחות בסופו של דבר תיקים מסוכנים ונדיפים יותר שיכולים לרדת בחדות כשמזל היועץ ייגמר.
(למידע נוסף על פסיכולוגיה של השקעה, קרא הבנת התנהגות משקיעים .)
3. מומנטום השקעה - קנייה של מה שחם
קל ליועצים פיננסיים ולקוחותיהם להיסחף בשוק חם או במגזר חם. בועת הטכנולוגיה והפרץ הנובע מכך בשנים 1999-2002 הוכיחו שאפילו המשקיעים הספקנים ביותר יכולים להיקלע לאופוריה סביב בועה ספקולטיבית.
יועצים שממליצים רק על ההשקעות החמות ביותר של הרגע, כמו ביטקוין, ללקוחותיהם משתלבים בחמדנות של הלקוחות. קניית נייר ערך גולש מספקת אשליה של כסף קל, אך זה יכול להגיע בעלות. השקעה במומנטום מביאה בדרך כלל לתיק שיש בו סיכון חסרון משמעותי, עם פוטנציאל להפסדים גדולים כאשר השווקים מסתובבים.
4. תיק מגוון לקוי
תיק בנוי או מגוון גרוע הוא התוצאה המצטברת של ייעוץ רע. תיק מגוון לא טוב יכול ללבוש מספר צורות שונות. יתכן שהוא מרוכז מדי בכמה מניות או מגזרים, וכתוצאה מכך יש סיכון גדול יותר מהנדרש או נחוץ. באופן דומה, זה יכול להיות מגוון יתר, מה שיוביל, במקרה הטוב, לביצועים בינוניים לאחר ניכוי העמלות.
לעתים קרובות תיקים מסובכים מכדי להבין - זה יכול לגרום לכך שהסיכונים אינם נראים לעין. הם עלולים להיות קשים לניהול ולא ניתן לקבל החלטות בביטחון בביטחון. במקרה הטוב תיק עבודות שנבנה בצורה גרועה יביא לביצועים בינוניים, ובמקרה הרע, הוא עשוי לסבול מירידת ערך גדולה.
(לקבלת תובנה נוספת, ראו חשיבות הגיוון .)
בשורה התחתונה
עצות רעות גורמות לעיתים קרובות לביצועים גרועים או להפסד כסף למשקיעים. בבחירת יועץ (או הערכת היועץ שיש לך), הישאר ערני לרמזים העשויים להעיד כי היועץ אינו פועל לטובתך או שאינו מיומן ככל שהיית רוצה. אחרי הכל, זה הכסף שלך. אם אינך מרוצה מאיך שמומלץ לך להשקיע אותו, זה יכול לשלם לקחת אותו למקום אחר.
