הגידור משמש להפחתת הסיכון לתנועות מחירים לרעה בסוג נכסים על ידי נקיטת עמדת קיזוז בנכס קשור. גידור בטא כרוך בהפחתת הבטא הכולל של תיק על ידי רכישת מניות עם ביטות קיזוז. מנגד, גידור דלתא הוא אסטרטגיית אופציות המפחיתה את הסיכון הכרוך בתנועות מחירים שליליות בנכס הבסיסי.
מהי גידור בטא?
בטא מודד את הסיכון השיטתי של נייר ערך או תיק בהשוואה לשוק. בטא תיקים של אחד מצביע על תנועות התיק עם השוק. בטא תיקים של -1 מציין את מהלכי האבטחה בכיוון ההפוך של השוק.
גידור בטא כרוך בהפחתת הסיכון השיטתי על ידי רכישת מניות עם קיזוז בטא. לדוגמה, נניח שהמשקיע מושקע רבות במניות טכנולוגיות, והבטא של תיק העבודות שלו הוא +4. זה מצביע על תיק ההשקעות של המשקיע עם השוק והוא תיאורטי בתנודתיות ב -400 אחוז מהשוק. המשקיע יכול לרכוש מניות עם בטא שליליים כדי להפחית את סיכון השוק הכולל שלהם. אם הם רוכשים את אותה כמות מניות עם בטא של -4, התיק הוא ניטרלי בטא.
מהי גידור דלתא?
גידור דלתא כולל חישוב הדלתא של תיק הנגזרים הכולל וקיזוז עמדות בקיזוז בנכסים הבסיסיים בכדי להפוך את הדלתא לנטרלית או אפס דלתא.
שלא כמו גידור בטא, גידור דלתא מסתכל רק על הדלתא של האבטחה או התיק. לדוגמה, נניח שלמשקיע יש אפשרות שיחה ארוכה אחת על אפל. נכון ל- 30 באוגוסט 2018, לאפל יש בטא של 1.14, מה שמלמד כי אפל תיאורטית היא 14 אחוז תנודתית יותר מ- S&P 500. עמדת המשקיע היא בעלת דלתא של +40, מה שאומר שכל תנועה של $ 1 במניה של אפל, האופציה עוברת 40 סנט. משקיע שמגדל דלתא נוקט עמדת קיזוז עם -40 דלתא. עם זאת, מגדר בטא נכנס למצב עם בטא של -1.14.
