כיצד לחשב תשואה על הנכסים (רואה) באמצעות דוגמאות

תשואה על הנכסים היא יחס רווחיות המספק כמה רווח יכולה החברה לייצר מנכסיו. במילים אחרות, החזר נכסים (ROA) מודד את מידת היעילות של הנהלת החברה ביצירת רווחים מהמשאבים הכלכליים שלהם או מהנכסים במאזן. ה- ROA מוצג כאחוז, וככל שהמספר גבוה יותר כך הנהלת החברה יעילה יותר היא בניהול המאזן שלה כדי לייצר רווחים.

חישוב תשואה על נכסים (ROA)

סך כל הנכסים משמשים בחישוב החזר ה- ROA מכיוון שסך הנכסים של החברה יכול להשתנות לאורך זמן עקב רכישה או מכירה של רכבים, קרקע או ציוד, שינויים במלאי או תנודות מכירות עונתיות. כתוצאה מכך, חישוב סך הנכסים הממוצע לתקופה המדוברת הוא מדויק יותר מכלל הנכסים לתקופה אחת. ניתן למצוא בקלות את סך הנכסים של החברה במאזן.

הנוסחה ל ROA היא:

Deen $ר O א = \frac{הכנסה נטו}{סך כל הנכסים} ROA = \ frac { text {הכנסה נטו}} { text {סה"כ נכסים ממוצעים}}$ החזר ROA = הכנסה ממוצעת של סך כל הנכסים

רווח נקי או הכנסה נטו שנמצא בתחתית דוח רווח והפסד משמש כמונה. הרווח הנקי הוא סכום ההכנסה הכוללת שנשארה לאחר ההתחשבנות בכל הוצאות הייצור, התקורה, הפעילות, הממשלות, שירות החוב, המסים, ההפחתות והפחתות וכן הוצאות חד פעמיות עבור אירועים חריגים כמו תביעות משפטיות או גדולים רכישות.

הרווח הנקי אחראי גם לכל הכנסה נוספת שאינה קשורה ישירות לפעילות ראשונית, כגון הכנסות מהשקעה או תשלומים חד פעמיים למכירת ציוד או נכסים אחרים.

ROA ו- ROE נותנים תמונה ברורה של בריאות התאגיד

דוגמא ל- ROA

חברת Exxon Mobil (XOM)

להלן המאזן מתוך הצהרת ה- 10K של Exxon המציג את סך הנכסים של 2017 ו- 2016 (מודגש בכחול). שימו לב להבדלים בין השניים וכיצד זה ישפיע על החזר ה- ROA.

Deen $\begin{matrix} ה סך הנכסים לשנת 2017 עמד על 349 מיליארד דולר (מעוגל) \\ ה סך הנכסים לשנת 2016 היה 330 מיליארד דולר (מעוגל) \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {ה} text {סך הנכסים לשנת 2017 היו \ 349 מיליארד דולר} textit {(מעוגל)} \ & \ text {הטקסט \ text {סך הנכסים לשנת 2016 היו \ 330 מיליארד דולר} textit {(מעוגל)} \ & \ text {סך הנכסים הממוצע של אקסון} = \ $ 339.5 \ bigg ( frac {349 + 330} {2} bigg) end {lined}$ סך הנכסים לשנת 2017 היה 349 מיליארד דולר (מעוגל) סך הנכסים לשנת 2016 היו 330 מיליארד דולר (מעוגל)

להלן דוח רווח והפסד לשנת 2017 עבור אקסון על פי הצהרת ה- 10K שלהם:

Deen $\begin{matrix} כך דיווח אקסון הכנסה נטו של 19.7 מיליארד דולר לשנת 2017 \\ החזר ה- ROA של אקסון = \frac{$ 19 . ז מיליארד}{$ 339.5 מיליארד} = 5.8 % \\ המשמעות היא שלכל דולר בנכסים במהלך השנה \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {Exxon דיווח} text {הכנסה נטו של 19.7 מיליארד דולר לשנת 2017} \ & \ text {ROA של Exxon} = \ frac { $ 19.7 \ text {מיליארד}} { $ 339.5 \ text {מיליארד}} = 5.8 \% \\ & \ טקסט {המשמעות היא שלכל דולר בנכסים במהלך} \ & \ טקסט {2017, אקסון הרוויחה 5.8 סנט ברווח} סוף {בשורה}$ אקסון דיווחה על רווח נקי של 19.7 מיליארד דולר לשנת 2017 של ROX שלקסון = 339.5 מיליארד דולר 19.7 מיליארד דולר = 5.8% המשמעות היא שלכל דולר בנכסים במהלך

החזר ה- ROA של Exxon הוא משמעותי יותר בהשוואה לחברות אחרות באותו ענף.

להלן החזר ה- ROA לשנת 2017 עבור חברות דומות:

Deen $\begin{matrix} ROA של תאגיד שברון (CVX) = 3.5 ז % \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {שברון תאגיד (CVX) ROA} = 3.57 \% \\ & \ text {British Petroleum (BP) ROA} = 1.26 \% \ end {מתואם}$ תאגיד שברון (CVX) ROA = 3.57%

על ידי השוואה בין החזר ה- ROA של Exxon לעמיתים בתעשייה, אנו רואים כי אקסון הניבה יותר רווחים לדולר מנכסים מאשר שברון או BP בשנת 2017.

מה המשמעות של ROA למשקיעים

חישוב ה- ROA של חברה יכול להועיל בהשוואת הרווחיות של החברה לאורך רבעונים ושנים מרובות וכן בהשוואה לחברות דומות. עם זאת, חשוב להשוות בין חברות בסדר גודל דומה לענף.

לדוגמה, בנקים נוטים לרשום מספר גדול של סך הנכסים על ספריהם בצורה של הלוואות, מזומנים והשקעות. בנק גדול יכול בקלות לרכוש מעל 2 טריליון דולר בנכסים תוך הכנסה של הכנסה נטו הדומה לחברות בענפים אחרים. למרות שהרווח או הרווח הנקי של הבנק עשויים להיות דומים לחברה שאינה קשורה והבנק עשוי להיות בעל נכסים באיכות גבוהה, ה- ROA של הבנק יהיה נמוך יותר. יש לחלק את המספר הגדול יותר של הנכסים לרווח הנקי, מה שיוצר החזר ROA נמוך יותר עבור הבנק.

באופן דומה, ייצור רכב דורש מתקני ענק וציוד מיוחד. חברת תוכנה משתלמת שמוכרת תוכניות להורדה באופן מקוון עשויה לייצר את אותם רווחים נטו, אך היא עשויה לקבל ROA גבוה משמעותית לעומת המקבילים הכבדים יותר שלה. כשמשתמשים במדד זה כדי להשוות את הפרודוקטיביות בין עסקים, חשוב לקחת בחשבון אילו סוגי נכסים נדרשים כדי לתפקד בענף נתון, ולא פשוט להשוות בין הנתונים.

תוכן עניינים: