באופן מסורתי, הרווחים של הבנקים הגדולים בארה"ב הונעו ברובם על ידי פעילות בוול סטריט, כולל חברות מו"פ, נפח מסחר באג"ח ומניות, והנפקות. עם זאת, השנה מדובר בצרכן האמריקני החזק שהפך לנהג המפתח ברווחי הבנקים, וגם במחירי המניות, לפחות בטווח הקצר. חברות פיננסיות שעשויות להמשיך להפיק תועלת מרבית מהטרנד כוללות את בנק אוף אמריקה (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) ו- Wells Fargo Corp. (WFC), כמפורט מאת וול סטריט ג'ורנל.
כוח ההוצאה לצרכן
עם שיעורי הריבית הנמוכים, צרכני ארה"ב מנצלים את עלויות ההלוואות הזולות יותר כדי לקנות כל דבר, החל מבתים לבגדים וכלה באוכל. למעשה, ממחלקת המסחר האמריקאית אומרים כי הוצאות במסעדות, בארים ואתרי אינטרנט קפצו לאחד מהקצב המהיר ביותר שנקבע ברבעון השני. ג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan, אמר כי "הצרכן בארצות הברית מסתדר מצוין. "אנשים אוהבים את כרטיסי האשראי שלהם. הם משתמשים בכרטיסי האשראי שלהם יותר מכפי שהם משתמשים בכרטיסי החיוב שלהם."
עסקים צרכניים בעלי צמיחה גבוהה בתחומים כמו כרטיסי אשראי ומשכנתא, הגבירו את הרווחים הרבעוניים בבנקים גדולים רבים בתקופה האחרונה, בעוד שההכנסות מדמי המסחר והעסקות צנחו. לעומת זאת, גולדמן סאקס גרופ בע"מ (GS) שהתמקד באופן מסורתי פחות בפעילות צרכנית, היה הבנק היחיד בארה"ב שרשם רווחים נופלים ברבעון האחרון.
מניות בנק אוף אמריקה החזירו 19.4% YTD, JPMorgan היה גבוה ב -17.1%, ו- Citigroup עולה ב -37%, לעומת עלייה של 19.5% עבור S&P 500 ועלייה של 14.1% במדד בנק KBW (BKX) השנה. וולס פארגו, שנפגע משערוריות ומטעות שגויות בניהול, הוא היחיד מבין ארבעת המניות שנמצאו בירידה של YTD, עם ירידה של 1.5%. מניות גולדמן, שדוכאו בדיכאון, עולות ב -28.6% בשנת 2019.
ב- JPMorgan, הוצאות הכרטיסים עלו ב -11% ל -192.5 מיליארד דולר, והיתרות עלו ב -8% ל -157.6 מיליארד דולר, לפי ה- WSJ. ב- Citigroup היקף הרכישה בכ -35 מיליון חשבונות כרטיסי האשראי המותגים בארה"ב זינק ל -8%. רכישות וכרטיסי כרטיסים עלו ב -6% ב- Wells Fargo. בינתיים, מכיוון שהשיעור הממוצע למשכנתא בריבית קבועה של 30 שנה ירד מתחת ל -4%, המהירות לקנות ולממן מחדש בתים העלתה את מקורות המשכנתא ב- JPMorgan, Wells Fargo ו- Citigroup.
סנטימנט העילאי של הצרכן האמריקני, הנתמך על ידי אבטלה נמוכה ושכר עולה, מנוגד לזו של המוסדיים, המודאגים יותר מהאטת הצמיחה העולמית ומתחים סחריים בין ארה"ב לסין.
הזהירות הגוברת הזו בוול סטריט גררה את הכנסות המסחר ב- JPMorgan בירידה של 6% לעומת השנה, כאשר הרווח בבנקאות ההשקעות ירד ב -8%. בגולדמן נרשמה ירידה של 3% בהכנסות המסחר ברבעון, שוקלות ירידה של 13% במסחר ברכוש קבוע. עסקים חלשים יותר אלו הובילו את הרווחים הרבעוניים בגולדמן לצניחה ככל שההכנסות צנחו מחיתום ומסחר בחובות.
להסתכל קדימה
בהתחשב בעובדה שהצרכנים בדרך כלל מוציאים ושואלים יותר כאשר שערים נמוכים, Fed יכול להיות חדשות טובות לבנקים המספקים רחוב מיין. הרווחים של הבנקים הללו יעלו עוד יותר אם הבנק המרכזי יפחית את הריבית השנה ובשנת 2020.
