מהם אג"ח ריבית שיורית (RIB)
אג"ח ריבית שיורית (RIB) הינן ניירות ערך שנוצרים כאשר הכנסה מאג"ח עירונית מחולקת לשני מגזרים. הראשון הוא איגרת חוב בריבית משתנה. השני הוא איגרות חוב ראשוניות ישירות, בריבית משתנה. הצופים שהתקבלו יהפכו את היחסים לריבית הפניה כמו LIBOR. ההכנסה מאג"ח העירונית משמשת אז לתשלום הקופון על הציפה הישיר. כל הכנסה שנותרה תעבור לאג"ח הריבית הנותרת.
אג"ח ריבית שיורית ידוע גם כצוף הפוך או אג"ח הפוך בריבית משתנה.
פורץ אג"ח ריבית שיורית (RIB)
אג"ח ריבית שיורית (RIB) מאפשרות לקרנות האג"ח העירוניות להבטיח תשואות שוטפות גבוהות יותר לקונים שלהן. ככל שיעורי האג"ח העירוניות יעלו, מחזיקי RIB יחזיקו באג"ח שמשלמים קופון נמוך יותר או תשואה. תשואה צונחת זו מורידה באופן דרסטי את מחיר האג"ח בשוק המשני.
קונים אג"ח עם ריבית שיורית מקבלים ריבית גבוהה יותר ממה שאג"ח עירוני קונבנציונאלי היה מספק. עם זאת, הסיכון לניירות ערך אלה מוגבר. משקיע המחזיק ציפה הפוכה שומר על כל סיכון החיסרון של האג"ח הבסיסית.
RIBs נוצרו לראשונה בשנת 1990 על ידי שירסון, חברת בנקאות השקעות. מטרת RIBS היא לשפר את התשואה ולסייע למנהלי תיקים פרטיים בבקרה על בגרות התיק הכולל שלהם. בגלל רמת התחכום הגבוהה והתנודתיות הפוטנציאלית שלהם, רוב ה- RIB הם בבעלות מוסדות פיננסיים במקום על ידי משקיעים בודדים.
מהו אג"ח עירוני
אג"ח עירוני הוא סוג של אבטחת חובות המשמשים בדרך כלל גורמים ממשלתיים כמו מדינות או עיריות כאמצעי למימון הוצאות גדולות. לדוגמא, ספרינגטון צריכה לגייס 5 מיליון דולר כדי שהעיירה תוכל לבצע עדכונים נחוצים לבית הספר היסודי שלה. העיירה משחררת אגרות חוב עירוניות ששווי המשקיעים יכולים לרכוש, בהחזר המשקיעים בריבית קבועה מראש. הכנסות מאג"ח עירוניות פטורות בדרך כלל ממסים פדרליים, ולעיתים גם ממס המדינה. ישנם שני סוגים עיקריים של אגרות חוב עירוניות. באג"ח התחייבות כללית, האג"ח מגובה על ידי הישות המנפיקה. אג"ח הכנסה משתמש בהכנסות מהפרויקט עצמו כדי לגבות את האג"ח. לדוגמה, אם מדינה תשחרר אגרות חוב כדי לממן את הקמתו של כביש אגרה חדש, הכסף שנגבה מכספי אגרה יעזור לפרוע את האג"ח.
