מדד המחירים לצרכן הוא מדד נרחב לאינפלציה במשק ביחס לעלות סחורות ושירותים. לנתון זה יכולה להיות השפעה משמעותית על ערכו של מטבע ביחס למטבעות של מדינות אחרות.
המדד מחושב את הממוצע המשוקלל של מחירי סל מוצרי צריכה ושירותים, כולל עלויות הובלה, מזון ואנרגיה. כלכלנים משתמשים בנתון מדד המחירים לצרכן כדי להעריך את שינויי המחירים ביוקר המחיה של אנשים.
כאשר האינפלציה נמוכה מדי, בנק מרכזי כמו הפדרל ריזרב עשוי להוריד את הריבית כדי לעודד את הפעילות הכלכלית. כאשר האינפלציה גבוהה מדי, יתכן ויעלו את הריבית כדי לייצב מחירים. על ידי העלאת שיעורי הריבית, יתכן שצרכן נוטה יותר לחסוך כסף במקום לבזבז אותו, כתוצאה מהתשואה שהם עשויים לייצר על ידי שמירתם בבנק.
בשווקי המט"ח (מט"ח), מדד המחירים לצרכן הוא אחד המדדים החשובים ביותר שעוקבים אחר הסוחרים. במקרה של הדולר האמריקני, השחרור והתיקונים של נתון מדד המחירים לצרכן על ידי הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה יכולים לייצר נדנדות בערך הדולר מול מטבעות אחרים ברחבי העולם.
מאמר זה מסביר כיצד נתוני מדד המחירים לצרכן משפיעים על הקשר בין הדולר לבין ההתאמה שלו עם מטבעות אחרים בשוק המט"ח.
מדוע המדד קשור לסוחרי מטבעות
בדרך כלל השווקים מתייחסים למדד המחירים לצרכן כ"אינפלציה כותרת ". נתוני מדד המחירים לצרכן הם קריטיים בשווקי המטבע מכיוון שהאינפלציה משפיעה באופן דרמטי על ההחלטות שקיבלו הבנקים המרכזיים בנוגע למדיניות מוניטרית.
בהתחשב בכך שלבנקים המרכזיים יש בדרך כלל מנדט לשלוט באינפלציה ברמה מתאימה (הפדרל ריזרב ובנק יפן כיוונו שניהם לאינפלציה של 2.0% בשנה), קובעי המדיניות מעלים או מורידים את הריבית כמנגנון להגיע לרמות יעד אלה.. הם עשויים גם להציג מרשמים אחרים למדיניות כגון הסכמי רכישת אג"ח או הרחבת היצע הכסף.
אם רמות האינפלציה תחרוג מרמות היעד, זהו אינדיקטור אפשרי לכך שבנקים מרכזיים כמו הבנק הפדרלי עשויים לשנות את הריבית. אם האינפלציה תעלה מעל יעד זה של 2.0%, הפד עלול להעלות את הריבית כדי לקרר את ההוצאות. זה יחזק את הדולר מול מטבעות אחרים שכן ריבית גבוהה יותר הופכת את ה- Greenback למבוקש יותר.
זהו גם אינדיקטור קדימה לביצועי הכלכלה. אם האינפלציה תעלה בצורה חדה כמו במדינות כמו ברזיל וונצואלה בשנים האחרונות, הצרכנים נוטים פחות לחסוך כסף ככל שכוח הקנייה שלהם נשחק.
בינתיים, כאשר בנק מרכזי יעלה את הריבית למאבק באינפלציה, הלוואות, בין אם על ידי אנשים לרכוש סחורות ושירותים או על ידי עסקים לצורך הרחבתן, בדרך כלל יתכווצו. זה יכול להשפיע על התוצר המקומי הגולמי הרחב יותר של מדינה.
כיצד משפיעים נתוני מדד המחירים לצרכן על הדולר בשוק המט"ח
לבנק הפדרלי יש מנדט כפול המשפיע על פעולותיו בנושא המדיניות המוניטרית. הבנק המרכזי רוצה להביא את המשק לתעסוקה מלאה והוא רוצה להבטיח קצב אינפלציה בריא ככל שהמשק יתרחב.
כתוצאה מכך, סוחרי מט"ח רואים גם נתוני האבטלה וגם האינפלציה כנתונים שיכתיבו את החלטתו העתידית של הבנק המרכזי אם לקצץ, להעלות או לשמור על רמות הריבית הנוכחיות. בהתחשב בהשפעה של ריבית על חוזק או חולשה של מטבע, סוחרים יכולים לצפות את ההשפעה של פעולות הבנק המרכזי ואת ההשפעה על ביצועי הדולר בזוגות מטבעות.
סוחרי פורקס רואים את מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים לצרכן כשני המדדים הבסיסיים ביותר לביצועים של כלכלה. בין השניים, לעומת זאת, נתון מדד הליבה מעניק מראה טוב יותר מתחת למכסה המנוע על ידי אי הכללת עלויות בענפי האנרגיה והמזון, הנוטים לחוות תנודתיות רבה יותר במחיר לאורך זמן.
בארצות הברית מחלקת העבודה משחררת את מדדי המחירים לצרכן ומדד המחירים לצרכן, שאינם כוללים את עלויות האנרגיה או המזון במדד. אם המספר הזה יעלה על הציפיות בשוק, הדולר בדרך כלל רואה דחיפה מול מטבעות אחרים. עם זאת, אם קריאות אלה יימצאו מתחת לציפיות הקונצנזוס, המטבע ייפול ביחס לזיווגים אחרים.
עם זאת, ההשפעה אינה מוגבלת לדוח החודשי. כמו כל נתוני נתוני הממשלה, גם נתון מדד המחירים לצרכן נתון לעדכונים של כלכלנים. שינויים כאלה יכולים לתרום לתנודתיות משמעותית בערך המטבע בשוק העולמי.
בשורה התחתונה
מדד המחירים לצרכן הוא מדד קריטי ללחצי התמחור במשק ומספק מד אינפלציה. סוחרי מט"ח עוקבים אחר מדד המחירים לצרכן, מכיוון שהוא יכול להביא לשינויים במדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי שיחזקו או יחלישו את המטבע מול יריבים בשווקים. כוחו או חולשתו של מטבע יכולים להשפיע משמעותית גם על ביצועי הרווחים של חברות עם נוכחות בשווקים גלובליים רבים.
