מהן פעולות מימון
פעולות מימון כוללות המרת חובות לטווח הקצר לחובות לטווח ארוך. תהליך זה יוצר תחזית פירעון יציבה יותר על ידי מעבר לרכבים בריבית קבועה צפויה.
שוברים למטה פעולות מימון
פעולות מימון מספקות לממשלות וגופים עסקיים אפשרות לאחד התחייבויות חוב לטווח קצר למכשירי חוב לטווח ארוך, כמו אג"ח, הנושאים שער קבוע. מרבית המשקיעים רואים כי מכשירי חוב עם מועדי פירעון של שנה או פחות הם בעלי טווח קצר, ואילו חוב לטווח הארוך בדרך כלל אינו דורש החזר מלא למשך שנה ויותר. בעוד שהריבית על החוב לטווח הקצר בדרך כלל נמוכה מהריבית על החוב לטווח הארוך, השונות של שיעורי הריבית שהונפקו לטווח הקצר מציגה סיכון החיסרון עבור חברות או ממשלות הזקוקות למימון חובות לטווח הארוך יותר.
כאשר ממשלות או עסקים מבצעים מימון פעולות, הם מחפשים רכב חוב לטווח הארוך שיכול לספק מימון מתאים להוצאות התפעול הצפויות שלהם לטווח הארוך, ובמקביל להחליף חוב לטווח הקצר שנמצא כיום במאזן. החזקת התחייבויות לטווח הקצר מספקת הזדמנות לרכוש חובות לטווח הארוך בצורה אסטרטגית ופחות בתדירות, מכיוון שהסיכוי לתנועות ריביות גדולות נותר נמוך יחסית לטווח הקצר.
חוב לטווח קצר וארוך טווח
בעוד שחברות וממשלות יכולות להשיג חובות לטווח קצר בתנאים קבועים או בריבית משתנה, כל הכספים שלא נפרעים תוך שנה הופכים לשינויים בשיעור בהגדרה, מכיוון שהחברות או הממשלות יצטרכו לממן מחדש את החוב ב באיזשהו אופן זה הגיע. הריבית על רכבי חוב בריבית משתנה מתאפיינת מעת לעת, במרווח שנקבע על ידי מנפיק החוב. שיעורי הריבית על החוב לטווח הקצר לטווח הקצר יתאפסו למעשה כאשר חברות או ממשלות ממחזרים למכשירים חדשים בשיעורים השוררים.
המנפיקים מציעים ריביות גבוהות יותר על חובות לטווח הארוך כדי להתאים לסיכון הגבוה יותר של מחדל לאורך תקופת פירעון ארוכה יותר. יחד עם זאת, האופי הקבוע של התעריפים מספק לגוף הנוטל את ההלוואה יציבות רבה יותר, מכיוון שהריבית צוברת בצורה צפויה יותר במהלך ההחזר. שיעורים קבועים מספקים גם הגנה בסביבת ריבית עולה, כאשר הריבית לטווח הקצר עולה ושיעורים משתנים מתאפסים לרמות גבוהות יותר.
יחסי חוב והיוון ממומנים
חברות רואות כי חוב לטווח הקצר במאזן שלהן אינו ממומן. חוב לטווח קצר עשוי לכלול הן הלוואות בנקאיות או הנפקות חוב של חברות עם תאריכי פירעון מתחת לשנה. חברות רואות חוב ממושך למטרות מאזניות.
המשקיעים משתמשים בחובות ממומנים כדי לחשב שני יחסים חשובים בהם הם משתמשים כדי לקבוע את מצבה הבריאותי של החברה. יחס ההיוון מסתכל על החוב לטווח הארוך של החברה כאחוז מסך היוון הכולל. יחס ההון החוזר נטו של החברה מסתכל על החוב לטווח הארוך כאחוז מההון הקיים של החברה. ברוב המקרים, המשקיעים מעדיפים לראות יחסי הון חוזר נטו מתחת ל -1: 1.
