מהו מטבעות מימון
ספקולי מטבע זר (FX) ישאלו מטבע שיש לו ריבית נמוכה כדי להשתמש בו כמטבע מימון. סוחרים אלה מקווים להרוויח מהמרווח או לבצע סחר בין הכסף בריבית נמוכה לבין נכס מניב גבוה שנרכש במטבע המימון. לעיתים קרובות הסוחר יקנה נכסים כמו מניות, אג"ח, סחורות, מטבעות ומוצרים אחרים בעלי תשואה גבוהה עם המטבע בעל התשואות הנמוכות יותר.
אסטרטגיית סחר זו היא מסוכנת, ורק סוחרים עם כיסים עמוקים מספיק כדי לחוות הפסד משמעותי צריכים לנסות.
שוברים מטבעות מימון
מטבעות מימון מממנים את סחר הובלת המטבע, אחת האסטרטגיות הפופולריות ביותר בפורקס, כאשר מיליארדי הלוואות חוצה גבולות מצטיינות. אומרים כי סחר הובלות הוא כמו להרים פרוטות מול גלגל קיטור מכיוון שלעתים קרובות סוחרים משתמשים במינוף מסיבי כדי לשפר את שולי הרווח הקטנים שלהם. כל מטבע עולמי יכול להפוך למטבע מימון. הדולר האמריקני (USD), האירו (EUR), ין יפני (JPY) והפרנק השוויצרי (CHF) מימנו כולם מטבעות.
הבנקים המרכזיים של מימון מדינות מטבע כמו בנק יפן (BoJ) והבנק הפדרלי רזרב בארה"ב עסקו לעתים קרובות בגירוי כספי אגרסיבי שמביא לריבית נמוכה. בנקים אלה ישתמשו במדיניות הפיסקלית על מנת להוריד את הריבית בכדי להתחיל את הצמיחה במהלך מיתון. עם ירידת התעריפים, ספקולנטים לווים את הכסף ומקווים להרפות את עמדותיהם הקצרות לפני שהשיעורים יעלו.
שימוש במטבעות מימון לביצוע עסקאות הובלה הוא פרקטיקה מלאה בסיכונים. פרט לסיכון לירידה דרסטית במחיר הנכס הממומן, סחר הספקולציות טומן בחובו גם את הסיכון להתייחסות תלולה במטבע המימון, אם זה לא המטבע הביתי של הספסר.
ספקולנטים עם כיסים עמוקים ישאילו את מטבע הריבית הנמוכה וימירו את הכסף לכזה שמציע ריבית גבוהה יותר. לרוב הסחר אינו כרוך בגידור מט"ח. אפשרויות מטבע חוץ הן אחת השיטות הפופולריות ביותר לגידור מטבעות. בדומה לאופציות על סוגים אחרים של ניירות ערך, אופציות במטבע חוץ מעניקות לרוכש את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור את צמד המטבעות בשער חליפין מסוים בזמן כלשהו בעתיד. לפעמים הסחר עובד, והסוחר רואה רווח, אך פעמים אחרות הסוחר נשאר קצר מדי ושינויי הריבית הושפעו על ידי רולר הקיטור.
סיפורי מטבעות למימון זהירות
הין היפני (JPY) הוא מטבע סחר חביב מועדף בראשית שנות האלפיים. ככל שהמשק נפל למיתון והתמוטטות כלכלית בין השאר להשפעה הדפלציונית של אוכלוסייה בירידה, הנהיג ה- BoJ מדיניות של הורדת הריבית. הפופולריות שלו הגיעה מהריבית כמעט אפסית ביפן. בתחילת 2007 שימש הין למימון טריליון דולר אמריקאי בעסקות סחיבת מט"ח. סחר הין בסחורות הין נפרם בצורה מרהיבה בשנת 2008 כאשר השווקים הפיננסיים העולמיים התרסקו, וכתוצאה מכך זינק הין כמעט 29% לעומת מרבית המטבעות העיקריים. עלייה מאסיבית זו פירושה שהיה יקר בהרבה להחזיר את מטבע המימון השאול ושלח גלי הלם בשוק סחר נשיאות המטבעות.
מטבע מימון מועדף נוסף הוא הפרנק השוויצרי (CHF) המשמש לעתים קרובות בסחר CHF / EUR. הבנק הלאומי השוויצרי (SNB) שמר על ריביות נמוכות כדי למנוע מהפרנק השוויצרי להעריך באופן חריף מול האירו. בספטמבר 2011 שבר הבנק את המסורת והצמיד את המטבע ליורו, כאשר התיקון נקבע על 1.2000 פרנק שוויצרי לכל אירו. היא הגנה על יתד עם מכירות בשוק הפתוח של CHF בכדי לתחזק את יתד בשוק הפורקס. בינואר 2015, ה- SNB השאירה לפתע את הניתוח והעלתה מחדש את המטבע, וגרמה הרס בשוקי המניות ובמט"ח.
