עליכם לבחון משתנים מסוימים בעת הערכת הביצועים הפוטנציאליים של איגרות חוב. ההיבטים החשובים ביותר בהערכת ביצועי האג"ח הם מחיר האג"ח, שיעור הריבית והתשואה, פדיון ותכונות הפדיון. ניתוח רכיבי מפתח אלה מאפשר לך לקבוע אם איגרת חוב היא השקעה מתאימה.
דרכים נוספות להערכת ביצועי תיק העבודות
מחיר
השיקול הראשון הוא מחיר האג"ח. התשואה שתקבל על האג"ח משפיעה על התמחור. אגרות חוב נסחרות בפרמיה, בהנחה או במחיר נקוב. אם אג"ח נסחרת בפרמיה לפי שווי הנקוב שלה, הריביות הרווחות נמוכות מהתשואה שהאיגרות חוב משלמת. מכאן שהאיגרות חוב נסחרות בסכום גבוה יותר מערך הנקוב שלה, מכיוון שאתה זכאי לריבית הגבוהה יותר.
אגרות חוב נסחרות בהנחה אם המחיר נמוך מערך הנקוב שלה. זה מצביע על כך שהאיגרות חוב משלמות ריבית נמוכה יותר מהריבית הרווחת בשוק. מכיוון שאתה יכול להשיג ריבית גבוהה יותר בקלות על ידי השקעה בניירות ערך אחרים עם קבוע קבוע, יש פחות ביקוש לאג"ח עם ריבית נמוכה יותר. איגרת חוב עם מחיר נקוב נסחרת לפי שווי הנקוב שלה. הערך הנקוב הוא הערך בו המנפיק יפדה את האג"ח בפדיון.
ריבית ותשואה
אגרות חוב משלמות ריבית קבועה עד שהיא מתבגרת, שהיא הריבית של האג"ח. הריבית יכולה להיות קבועה, צפה או לפרעון רק בפדיון. הריבית הנפוצה ביותר היא שער קבוע עד לפדיון המהווה חלק מערך הנקוב של האג"ח. חלק מהמנפיקים מוכרים איגרות חוב בריבית משתנה אשר מאפסות את הריבית על פי מידה כמו שטרות אוצר או ליבור. איגרות חוב שמשלמות רק ריבית עם פירעון נקראות אגרות חוב קופון. הם נמכרים בהנחות לערכי הפנים שלהם.
תשואת האג"ח קשורה קשר הדוק לשיעור הריבית. התשואה היא התשואה שנצברה על בסיס המחיר ששולם עבור האג"ח והריבית שהתקבלה. התשואה על אגרות החוב מצוטטת בדרך כלל כנקודות בסיס (bps). משתמשים בשני סוגים של חישובי תשואה. התשואה הנוכחית היא התשואה השנתית על הסכום הכולל ששולם עבור האג"ח. זה מחושב על ידי חלוקת הריבית במחירי הרכישה. התשואה הנוכחית אינה אחראית לסכום שתקבל אם תחזיק באג"ח לפדיון.
התשואה לפדיון היא הסכום הכולל שתקבל על ידי החזקת האג"ח עד שהוא יבשיל. התשואה לפדיון מאפשרת השוואה בין אגרות חוב שונות לפדיון ושיעורי ריבית משתנים. באגרות חוב שיש בהן הוראות פדיון, יש את התשואה לחיוב, המחשבת את התשואה עד שהמנפיק יכול להתקשר לאג"ח.
בגרות
פירעון האג"ח הוא המועד העתידי בו יוחזר קרןך. לאגרות חוב בדרך כלל יש פירעונות בין שנה לשלושים שנה. לאגרות חוב לטווח הקצר יש פירעונות של שנה עד חמש. לאגרות חוב לטווח בינוני יש פירעונות של חמש עד 12 שנים. לאגרות חוב ארוכות טווח יש פירעונות של מעל 12 שנים.
פירעון האג"ח הוא חשוב כשאתה בוחן את סיכון הריבית. סיכון ריבית הוא הסכום שמחיר האג"ח יעלה או יירד עם ירידה או עלייה בשיעורי הריבית. אם לאג"ח יש פירעון ארוך יותר, יש לו גם סיכון ריבית גבוה יותר.
גאולה
אגרות חוב מסוימות מאפשרות למנפיק לממש את האג"ח לפני מועד הפירעון. זה מאפשר למנפיק לממן מחדש את חובו במידה ויורדות הריבית. הוראת שיחה מאפשרת למנפיק לממש את האג"ח במחיר ספציפי במועד לפני הפדיון. הוראת מכר מאפשרת לך למכור אותה חזרה למנפיק במחיר מוגדר לפני הבגרות.
הפרשת שיחות משלמת לרוב ריבית גבוהה יותר. אם אתה מחזיק באג"ח כזה, אתה לוקח סיכון נוסף כי האג"ח תיפדה ותאלץ להשקיע מחדש בריבית נמוכה יותר.
