מהן ניירות ערך שאינם ניתנים לשיעור?
ניירות ערך שאינם ניתנים לשוליים הם ניירות ערך שאסור לרכוש בשוליים במתווך או במוסד פיננסי מסוים. ניירות ערך אלה חייבים להיות ממומנים ב 100% בכסף המזומן של המשקיע, ואחזקות בניירות ערך שאינם ניתנים למסחר אינם מוסיפים לכוח הקנייה של המשקיע.
Takeaways מפתח
- ניירות ערך שאינם ניתנים למסחר חייבים להיות ממומנים במלואם במזומן של משקיע. ניירות ערך שאינם ניתנים למסחר הינם מיועדים להפחתת הסיכונים ובקרת עלויות במניות שהן תנודתיות. ניירות ערך שאינם ניתנים לשוליים כוללים הנפקות אחרונות, מניות פרוטה ומניות לוח מודעות ללא מרשם. ניירות ערך שעשויים להיות רשומים בחשבון שוליים. כבטוחות ידועות כ ניירות ערך הניתנים למסחר. החיסרון של ניירות הערך הניתנים הוא שהם יכולים להוביל לשיחות שוליות, אשר בתורם גורמות לחיסול ניירות ערך והפסד כספי.
כיצד עובדת ניירות ערך שאינם ניתנים לשיעור
לרוב חברות התיווך יש רשימות פנימיות של ניירות ערך שאינם ניתנים למסחר, אותם המשקיעים יכולים למצוא באופן מקוון או באמצעות פנייה למוסדות שלהם. רשימות אלה יותאמו לאורך זמן כך שישקפו שינויים במחירי המניות ותנודתיות.
המטרה העיקרית להרחיק ניירות ערך מסוימים ממשקיעי השוליים היא להקטין את הסיכון ולשלוט בעלויות הניהול של שיחות מרווח מוגזמות לגבי בדרך כלל מניות נדיפות עם תזרים מזומנים לא בטוח.
שיקולים מיוחדים
ניירות ערך שאינם ניתנים למסחר הם בעלי דרישת שולי 100%. עם זאת, למניות מסוימות יש דרישות שוליים מיוחדות. המניות עם דרישות השוליים המיוחדות הן ניתנות לשיעור, אך יש להן דרישת מרווח גבוהה יותר ממניות טיפוסיות והמינימום הנדרש על ידי מתווכים.
לדוגמה, צ'רלס שוואב בדרך כלל דורש מרווח תחזוקה ראשוני של 30%. עבור מניות תנודתיות מסוימות, מרווח התחזוקה הראשוני גבוה יותר. מניות אלה כוללות התקני מיקרו מתקדמים (AMD), עם מרווח תחזוקה מיוחד של 40%. לטסלה (TSLA), בינתיים, מרווח תחזוקה ייחודי של 75%.
סוגים של ניירות ערך שאינם ניתנים לשיעור
דוגמאות לניירות ערך שאינם ניתנים למסחר ניתן לכלול הנפקות ציבוריות ראשוניות אחרונות. כאשר פורסם בחדשות חדשות כי החברה מציעה לראשונה אי פעם למכור מניות לציבור, זה ידוע כהנפקה. מניות לוח מודעות ללא מרשם ומניות פרוטה, שהם מניות שבדרך כלל נסחרות למניה תמורת פחות מ -5 דולר, והן בבעלות חברות קטנות. כל המניות שנרשמו בעבר אינן ניתנות להחלפה על פי צו של מועצת הפדרל ריזרב.
ניירות ערך אחרים, כגון מניות עם מחירי מניות מתחת לחמישה דולר, או שהם תנודתיים במיוחד עשויים להיכלל על פי שיקול דעתו של המתווך. כעת, כמה ניירות ערך בנפח נמוך גם אינם ניתנים לשינוי.
ניירות ערך הניתנים לשילוח לעומת ניירות ערך שאינם ניתנים לשיעור
ניירות ערך הניתנים לשיתוף הינם הניתנים לרישום כבטוחה בחשבון שוליים. יתרת ניירות הערך הללו יכולה לספור לכיוון השוליים הראשוניים ודרישות מרווח התחזוקה. ניירות ערך שוליים מאפשרים לך להלוות נגדם. עם זאת, לא ניתן לשעבד ניירות ערך שלא ניתן לשוליים כבטוחה בחשבון מרווח תיווך.
החיסרון של ניירות הערך הניתנים למסחר הוא בכך שהיא יכולה להוביל לשיחות המרווח האמורות, שיכולות לכלול חיסול בלתי צפוי של ניירות ערך. ניירות ערך הניתנים לשיתוף יכולים להגביר את ההחזר, אך הם עשויים גם להחמיר את ההפסדים.
דוגמה לניירות ערך שאינם ניתנים לשיעור
צ'רלס שוואב קובע את דרישות השוליים שלו כך שלא ניתן יהיה לערוך ניירות ערך מסוימים. שוויבל מאפשרת לרוב המניות ותעודות הסל כניירות ערך הניתנים למסחר, כל עוד מחיר המניה הוא 3 דולר ומעלה.
כמו כן, קרנות נאמנות מותרות אם הן בבעלותן יותר מ 30 יום, וכך גם אג"ח עסקיות, אוצר, עירוניות וממשלות בדרגה השקעה. הנפקות שמעל רמת תנודתיות מסוימת אינן ניתנות לשינוי; עם זאת, פרט לכך, הנפקות ניתנות לשינוי אם הן נרכשות יום עסקים אחד לאחר ההנפקה בבורסה המשנית.
