מדד S&P 500 עשוי להתייצב לעלייה נוספת בחודש דצמבר, תוך התבססות על עלייתו המדהימה של 25% עד כה בשנת 2019, לפי סם סטובל, אסטרטג השקעות ראשי במחקר CFRA. גורמי המפתח, לדעתו, יהיו האופטימיות ביחס לכלכלה ועסקת סחר. Stovall רואה גם תקדימים היסטוריים רבים להפגנה בדצמבר.
"אופטימיות עונתית אוסרת בדרך כלל קיטור נוסף בחודש האחרון של השנה, כאשר המשקיעים מסתכלים על תחזיות הרווחים לשנה הקרובה. ואכן, מאז 1945, S&P 500 רשמה את התשואה הממוצעת הטובה ביותר שלה בדצמבר, יחד עם התדירות הגבוהה ביותר של התקדמות והנמוכה ביותר רמת תנודתיות, "כותב סטובל בדו"ח האחרון שלו מ- CFRA, תחת הכותרת" גמר חיובי?"
Takeaways מפתח
- מאז 1945, דצמבר היה החודש הטוב ביותר עבור S&P 500. מאז 1995, כל מגזרי ה- S&P עלו בממוצע בחודש דצמבר. מאז 1995, הרוב המכריע של תת-תעשיות גם עלה. S&P 500, Nasdaq 100, ו- ראסל 2000 מגלה תאוצה. האופטימיות סביב המסחר והכלכלה הם זרזים חיוביים.
חשיבות למשקיעים
בהסתכלות על ההיסטוריה משנת 1995 ואילך, סטובול מציין כי כל מדדי שוק המניות הרחב בארה"ב רשמו תשואות חיוביות ממוצעות בחודש דצמבר, כאשר המניות הנותרות שווי שווי וערך בולטות היו בין המובילים. הוא גם מגלה כי כל 11 המגזרים במו"פ רשמו בממוצע עלייה בדצמבר, כאשר הביצועים הטובים ביותר הם שירותי תקשורת, נדל"ן ושירותים. הפיגורים היו טכנולוגיית מידע, סיכות צריכה וטיפול בריאותי. עם זאת, אפילו הפיגורים הללו התקדמו בדצמבר, בממוצע.
לאחר שנקדח עוד יותר, Stovall בדק את 101 תעשיות המשנה בתוך S&P 1500 שקיימות לפחות 20 שנה. הוא מדווח כי 87% מאלו רשמו בממוצע עלייה בדצמבר משנת 1995 ואילך. המובילים היו דשנים וכימיקלים חקלאיים, בניית בית ושיפור בתים. הביצועים הגרועים ביותר, שכולם ירדו במחירם במהלך חודש דצמבר, היו קמעונאות מחשבים ואלקטרוניקה, מוצרי פנאי, מוליכים למחצה, שירותי טלקום אלחוטיים, חנויות מתמחות, יצרני אופנועים ומוצרי הלבשה ומוצרי יוקרה.
בהתבוננות בביצועי השוק האחרונים, סטובול רואה אינדיקטורים טכניים שונים המצביעים על המשך ההתקדמות בדצמבר. מדד ראסל 2000 של מניות כובע קטן פרץ לבסוף את רמת ההתנגדות לשנה. הערכות שווי של כובע קטן מצביעות על פוטנציאל עלייה נוסף, בהתחשב בכך ש- S&P 600 נסחר בהנחה של 8% ביחס לממוצע הרווח והמחיר הממוצע מאז 1995, הן על בסיס מוחלט והן ביחס ל- S&P 500 P / E. לבסוף, S&P 500 ו- Nasdaq 100 רשמו 12 שיאים חדשים בכל הזמנים מאז סוף אוקטובר, מה שמצביע על תנופה חזקה כלפי מעלה.
להסתכל קדימה
מורגן סטנלי, בינתיים, מציע השקפה דובית, על פי דוח "2020 Outlook" האחרון של צוות אסטרטגיית המניות האמריקאית שלהם בראשות מייק ווילסון. בעוד שכלכלני החברה עצמם צופים כי צמיחת התוצר העולמי תעלה מ -3% בשנת 2019 ל -3.2% בשנת 2020, הם צופים כי הצמיחה של ארה"ב תתייצב על 1.8% צנועים בשנת 2020.
יתר על כן, בעוד שהקונצנזוס בקרב האנליסטים הוא ש- S&P 500 EPS יעלה ב -10% בשנת 2020, מורגן סטנלי מעריך כי צמיחת הרווחים תהיה קרובה יותר ל -0%. אם מורגן סטנלי צודק, עצרת דצמבר 2019 צפויה להיות אחריה היפוך בשנת 2020.
