מהו ניתוח מחזור חיים בתעשייה?
ניתוח מחזור החיים של התעשייה הוא חלק מניתוח בסיסי של חברה המערבת בחינת השלב בו התעשייה נמצאת בנקודת זמן נתונה. ישנם ארבעה שלבים במחזור החיים של התעשייה: התרחבות, שיא, התכווצות, שוקת. אנליסט יקבע היכן חברה יושבת במעגל ומשתמש במידע זה כדי להקרין ביצועים פיננסיים עתידיים ולהעריך הערכות שווי קדימה (למשל, יחס רווחי מחיר קדימה).
הבנת ניתוח מחזורי החיים בתעשייה
אם כי לא בהכרח המקרה, מחזור החיים של ענף מסוים יבוא אחר המחזור הכלכלי הכללי. יתר על כן, מחזור חיים בתעשייה עשוי להוביל או לפגר במחזור כלכלי, והוא יכול להשתנות משלבי המחזור הכלכלי מבחינת התרחבות או אחוזי התכווצות או משך שלבי שיא ו שוקת. בשלב התרחבות בשווקים פתוחים ותחרותיים, תעשייה תחווה גידול בהכנסות ורווחים, ותשיג יותר מתחרים כדי לענות על הביקוש הגובר למוצרים או שירותים של אותו ענף. השיא מתרחש כאשר הצמיחה יורדת לאפס; הביקוש במחזור נענה והתנאים הכלכליים השוררים אינם מעודדים רכישות נוספות. הרווחים בתעשייה משתטחים.
שלב ההתכווצות של מחזור החיים מתחיל בשלב מסוים לאחר הגעתו של השיא, המאופיין בירידות ברווחים מכיוון שמכירות התקופה הנוכחית נמוכות יחסית למכירות בתקופה הקודמת (כאשר הביקוש היה במגמת עלייה). שלב ההתכווצות יכול להיות במקביל למיתון במשק או רק שיקוף לכך שהביקוש לטווח הקצר בענף מוצה. בשלב ההתכווצות, התעשייה עוברת התאמות של כושר הייצור, לפיהם השחקנים השוליים מתערערים וחברות חזקות יותר מורידות את היקף הייצור שלהן. הרווחים בענף יורדים.
תהליך הסתגלות זה, בשילוב מיצוק הכלכלה שנצפתה במספר התעסוקה וההכנסה האישית ומדד אמון הצרכנים, מובילים לשלב השוקת של מחזור חיי הענף. בשלב זה, רמות נמוכות יותר של ביקוש בתעשייה מתאימות לכושר התפוקה. ככל שהמשק אוסף כוחות, מחזור החיים של התעשייה מתחיל שוב משלב ההתרחבות. כאמור בתחילת הדרך, מחזור חיי ענף בדרך כלל קשור למחזור הכלכלי. ענף הבידור והפנאי הוא דוגמא לענף כזה. תעשיית הטכנולוגיה, לעומת זאת, הציגה תנועות של מחזור חיים בשונה עם המחזור הכלכלי. לדוגמא, רווחי התעשייה זכו לפריחה אפילו בזמנים של צמיחה כלכלית.
Takeaways מפתח
- מחזור החיים של התעשייה מתייחס לשלבי הצמיחה, ההתבססות והכחדה של ענף. זה משקף מחזור כלכלי ומורכב מארבעה שלבים עיקריים: התרחבות, שיא, התכווצות ו שוקת. הוא משמש לניתוח מניות של חברה, בהתאם על הבמה בה היא נמצאת במהלך מחזור חיים.
שימוש במחזור החיים של התעשייה בניתוח
אנליסטים וסוחרים משתמשים לרוב בניתוח מחזור החיים של התעשייה כדי למדוד את החוזק היחסי והחולשה של מניה של חברה מסוימת. סיכויי הצמיחה העתידית של החברה עשויים להיות בהירים (או עמומים), תלוי בשלב בו היא נמצאת במהלך מחזור החיים של התעשייה. חמשת הכוחות הכלכליים של פורטר משתנים ככל שהתעשייה מתבגרת. לדוגמה, יריבות היא האינטנסיבית ביותר בין חברות בענף בשלב הצמיחה. חברות סטארט-אפ חותכות מחירים ומשלחות מוצרים במהירות האפשרית במטרה להשיג כמה שיותר לקוחות. במהלך תקופה זו, האיום של מתיישבים חדשים לאכול בנתח השוק של החברה הקיימת הוא גבוה. התרחיש משתנה בשלב הבשלות. חברות סטארט-אפ פחות תחרותיות ומוצרים נחותים עושקים או נרכשים. הסיכון למצטרפים חדשים נמוך והמוצר של הענף בוגר מספיק כדי להתקבל בחברה המיינסטרים. חברות הזנק הופכות לחברות מבוססות בשלב זה אך סיכויי הצמיחה העתידי שלהם מוגבלים בשווקים הקיימים. עליהם לחפש דרכים ושווקים חדשים אחר רווחים או הכחדת סיכונים.
דוגמה לניתוח מחזור חיים בתעשייה
הייתה תקופת גאות במדיה החברתית בראשית שנות האלפיים עקב ההצלחה של Myspace, אתר רשת חברתית שעבר על גוגל כמקום הכי נצפה באינטרנט בשנת 2006. אתרים כמו אורקוט (מיזם של גוגל) ובבו התמודדו כדי להשיג משתמשים בנוף צפוף. פייסבוק, שהחלה בשנת 2004, גם היא צברה מהירה בין אוניברסיטאות ונחשבה לאתר המדיה החברתית השני הכי פופולרי. היו סימני התבססות כשמיספייס נרכשה על ידי Newscorp של רופרט מרדוק. בע"מ תמורת 580 מיליון דולר בשנת 2005.
אולם הערכת שווי זו התבררה מנופחת לאחר שפייסבוק עקפה את MySpace בדירוג. MySpace התגלגל בסופו של דבר לחוסר חשיבות לאחר שפייסבוק הפכה לבמה של מדיה חברתית. למעט כמה, כמו טוויטר, גם אתרי מדיה חברתית אחרים נפלו על הדרך. אתרי המדיה החברתית ששרדו עורכו הופעה בכורה בשוק המניות. הערכות השווי שלהן נחשבו גבוהות בהשוואה להכנסותיהן, בעיקר מכיוון שהמשקיעים ציפו לצמיחה משמעותית בעתיד ככל שהמדיה החברתית הפכה פופולרית ברחבי העולם.
עם זאת, החל ממאי 2019 הערכת השווי של פייסבוק ירדה והחברה הזהירה בעתיד את נתוני הצמיחה. חברת Snap Inc., חברת מדיה חברתית אחרת, נמצאת במצב דומה. שתי החברות הרחיבו את היקף פעילותן כך שיכללו בתיקיה מוצרים אחרים, כגון מצלמות ומזל"טים.
