כאשר חברה, סוכנות ממשלתית או עיריה מנפיקה אבטחת חובות כלשהי, בדרך כלל מבקשים לקבל דירוג אשראי. הדירוג מתפרסם כדי שמשקיעים יוכלו לשפוט את אמינות האשראי של המנפיק ולקבוע בצורה יעילה יותר את הסיכונים הכרוכים בהשקעה בחובות מאותו מנפיק. ישנן מספר סוכנויות דירוג אשראי המספקות ניתוח מעמיק של כספי המנפיק ומקצות דירוג על פי ממצאין. הדירוג נבדק ומתואם לרבעון ברוב המקרים, תוך ניתוח מלא מדי שנה עבור המנפיקים בעלי נפח גדול יותר.
ישנן שלוש סוכנויות דירוג אשראי עיקריות ואחריהן משקיעים ברחבי העולם. Moody's, Standard & Poor's ו- Fitch כולם מספקים חוות דעת אובייקטיביות על המנפיק, כך שמשקיעים יכולים לקבל החלטות נבונות. תהליך דירוג האג"ח מתחיל בפגישה ראשונית בין אנליסט בסוכנות דירוג האשראי לבין הנהלת המנפיק כדי לעבור על דוחות כספיים בסיסיים של החברה. יחסי חוזק פיננסי מחושבים כדי לעזור לאנליטיקאי לקבוע את הסבירות להחזר הענף. על פי מודי'ס, תהליך הבדיקה והדירוג הראשוני עשוי לארוך כארבעה שבועות. לאחר שהאנליסט שופט את החוסן הפיננסי של החברה, מועצת אנליסטים לדירוג נפגשת כדי לשתף פעולה בכדי למצוא דירוג מתאים למדינה הנוכחית של המנפיק. הדירוג הסופי נחשף למנפיק ולציבור באמצעות הודעה לעיתונות.
לאחר הדירוג הראשוני, המטפל המוקצה שומר על קשר עם צוות הכספים של החברה המנפיקה ובודק מדי פעם את דירוגו. הדירוגים נבדקים לרוב, משודרגים או משודרגים כל רבעון לאחר שחברה מפרסמת מידע על רווחים רבעוניים.
