החברה מבוססת המידע שלנו לרוב מוגזמת. ישנם תחומים רבים בחיי היומיום בהם עומס עומס על מידע, אך ייתכן שמגזר ההשקעות נמצא במקום בו ההשלכות הן החמורות ביותר. וככל שיש לאנשים פחות ידע והבנה כלכלית, כך הם מתמודדים יותר גרוע.
חקירה חשובה בנושא זה ממש על ידי ג'ולי אגנו וליזה שיקמן (שניהם פרופסורים בבית הספר למייסדות לעסקים של מייסון במכללה וויליאם ומרי בווירג'יניה), שפורסמה בכתב העת Journal of Behavioral Finance בשנת 2004, מגלה שאנשים עם רמה נמוכה הידע הפיננסי סובל במיוחד מעומס יתר, מה שמביא אותם לדרך בדרך של פחות התנגדות, "אפשרות ברירת המחדל" בתכניות פרישה של תרומה מוגדרת (DC). רבים פשוט מוצפים ואינם יכולים להתמודד כלל.
השתמש במידע השקעה ביעילות
עבור אנשים רבים הביטחון הכלכלי ושקט נפשי תלויים בקבלת ההחלטות הכספיות הנכונות כעת ובעתיד. עם זאת, ישנן עדויות הולכות וגוברות לכך שאנשים רבים מדי מקבלים החלטות גרועות מאוד, ואי אפשר לתאר רבים ככאלה שמקבלים החלטות בכלל.
בעוד שלמשקיעים יש בהכרח מעט מדי מידע, לאחרים יש יותר מדי, מה שמוביל לבהלה או להחלטות גרועות או לבטוח באנשים הלא נכונים. כאשר אנשים נחשפים למידע רב מדי, הם נוטים לסגת מתהליך קבלת ההחלטות ולצמצם את מאמציהם. (מחסור במידע, שאפשר לקרוא לו "עומס" יכול להיות אותה תוצאה, אגב, והוא בהחלט מסוכן באותה מידה).
במילים אחרות, פשוט לספק לאנשים מידע על אפשרויות השקעה, יתכן וזה לא מספיק כדי לקבל החלטות רציונאליות וקולניות. מידע השקעות צריך לא רק להיות מספיק מבלי להיות מכריע, הוא גם צריך להיות קל לשימוש ולמעשה להשתמש בו. זו בעיה ממשית עם השלכות שעלולות להיות חמורות.
הסיבות הספציפיות לעומס יתר
אגנו ושייקמן אומרים לנו כי ישנם שלושה גורמים עיקריים לעומס מידע. אחד הוא כמות טהורה. השנייה היא שיש יותר מדי אפשרויות (למרות שמעט מדי זה גם רע) והגורם השלישי הוא דמיון האופציה. אם הכל נראה אותו דבר, הבדל בין אלטרנטיבה אחת לשנייה הוא מבלבל וקשה. אנו נשתמש בממצאים שלהם כדי להרחיב את המשקיעים הכלליים ולא רק תורמים לתוכנית DC.
חשוב גם בשימוש במידע הוא רמת הידע הכספי של המשקיע. כלומר, ידע הרלוונטי ישירות לתהליך ההשקעה. ידע עסקי תיאורטי וכלכלי עשוי להיות לא מועיל כלל, משום שהוא מוסר מדי מהאגוזים והברגים של ניהול הכסף. אנו מדברים כאן על מודעות כיצד יש לבצע השקעה בפועל, מה עובד ומה לא.
המחקר מצביע על כך שמשקיעים רבים כלל אינם בעלי הבנה בסיסית של מושגים פיננסיים. זה חל יותר על מי שמרוויח פחות. באופן לא מפתיע, אנשים שמעולם לא היו להם הרבה כסף לא התאמצו מעט להשקיע אותם. מסיבה זו, מי שזכה פתאום בלוטו או יורש הוא אובד לעיתים קרובות - תחילה, במובן המטאפורי, ואז, באופן לא נדיר, פשוטו כמשמעו.
השלכות של עומס יתר
שיטוט במבוך של מידע פותח אנשים לתקלות. כלומר, להשקיע בהן ממש מחורבנות ולא מתאימים. אלה עשויים להיות מסוכנים מדי, שמרניים מדי או לא מספיק מפוזרים, בכדי לציין רק שלושה מהזוועות הקלאסיות. בקיצור, המשקיעים מסתכמים בהשקעות שמשתלמות רק עבור המוכר, או שפשוט קלות למכור וללא בעיות בניהול.
בניסוי שלהם, אגנו ושייקמן גילו שאנשים שלא התמודדו עם מידע ההשקעה פשוט הלכו על "אפשרות ברירת המחדל", שהכי קל היה לעשות. הם לא טרחו לגלות מה באמת מתאים להם. בעולם ההשקעות האמיתי זה באמת מסוכן. השקעה נטולת סיכון לחלוטין - מזומנים למשל - ממש לא משתלמת בטווח הרחוק. אפשרות זו עשויה להוביל לקרן פרישה לא מספקת, וכמעט לכל אחד צריך להיות מניות מסוימות .
לעומת זאת, בעלי מניות רבות מדי או קרנות אקזוטיות, נכסים ותעודות מוזרות, הוא תנודתי ביותר ויכול לזכות או להפסיד לך הון. מרבית המשקיעים אינם רוצים סיכונים כאלה, ולעתים קרובות אינם מודעים לכך שהם לוקחים אותם - עד שביתת האסון. תיק מסוג זה יכול להוביל לעושר, אם יש לך מזל - ולעוני אם אינך. עבור רוב האנשים, לא כדאי להמר, לא פסיכולוגית ולא כלכלית.
התמודדות עם עומס יתר על ידי מידע
ניתן לעשות זאת משני צידי השוק. מתווכים, בנקים וכן הלאה, צריכים להבטיח שהם רק יספקו למשקיעים את מה שהם באמת צריכים לדעת, וזה חייב להיות פשוט להבנה. העניין הוא שצריך לקבל מידע מספיק על המשקיע (אך לא יותר) מה יעזור להם לקבל את ההחלטות הנכונות. יש אופטימלי ברור, שמעבר לו מתרחש עומס לא מתפקד, וכמובן, מעט מדי הוא גרוע באותה מידה. זה גם חיוני לחלוטין עבור הצד המוכר כדי להבטיח שהמידע יובן והומר להחלטות ההשקעה המתאימות.
אם המשקיעים עצמם מגלים שהם מוצפים במידע, ובאמת אין להם כישורים או זמן להבין זאת ולהשתמש בהם, הם צריכים לחזור למוכר ולבקש מידע תמציתי בו יוכלו להשתמש. אם זה לא ניתן, עדיף לקחת את הכסף והעסק שלו למקום אחר.
המשקיעים עצמם אכן צריכים להתאמץ כדי לברר מה מתאים להם. כפי שצוין לעיל, זה יכול להיות מרתיע, אך מסיבה זו, מוכרים ורגולטורים צריכים להעביר את המסר כי ככל שהם לומדים וככל שהם יודעים יותר, כך יהיה תהליך ההשקעה בטוח יותר.
יש בהכרח כמה אנשים שפשוט לא יכולים להבין או לא להבין את המידע ולהשתמש בהם. זה יכול לנבוע מחוסר השכלה או פוביה בנושא כסף, ויש אנשים שפשוט לא מוכנים לטרוח עם הכסף שלהם. אנשים כאלה זקוקים אז ליועץ עצמאי שהוא יכול לסמוך עליהם.
בשורה התחתונה
פרויקט מחקר חשוב מבית הספר למנהל עסקים של מייסון מודיע לנו על הבעיה החמורה ביותר של עומס יתר של מידע (או שיחה של "עומס תחתון") בענף השירותים הפיננסיים. להבטיח שלמשקיעים תהיה כמות אופטימלית של מידע שהם יכולים (ולעשות) להבין, ובאמת להשתמש בהם כבסיס לקבלת החלטות, קל יותר לומר מאשר לעשות. אבל זה חייב להיעשות; גם התעשייה וגם המשקיעים עצמם צריכים להיות יוזמים בפתרון הבעיה. מגוון ההשקעות הפוטנציאליות והאופי המתפתח של השווקים הרלוונטיים פירושו שתהליך מתמשך, הדדי ופורה של אספקת מידע וניצולו הוא חיוני לחלוטין לעתידם הכלכלי של האנשים ולשקט הנפשי.
