תוכן העניינים
- מהן אפשרויות?
- האם מסחר באופציות מסוכן?
- שימוש באפשרויות לקיזוז סיכון
- בשורה התחתונה
בעולם ההשקעה ישנם המון ניירות ערך בהם תוכלו להשקיע את כספכם: מניות, אג"ח, סחורות, קרנות נאמנות, עתידיים, אופציות ועוד. רוב המשקיעים דבקים בקרנות נאמנות. כמובן שיש עמלה, אבל זה לוקח את כל הדאגות של ההנהלה. רבים ישקיעו במניות ואגרות חוב כדי לנסות להשיג רווחים גדולים יותר. ויש כאלה שישקיעו באופציות. מסחר באופציות יכול להיות דרך מצוינת להגדיל את הערך הנקי שלך אם אתה עושה זאת נכון.
Takeaways מפתח
- חוזה אופציות הוא הסדר בין שני צדדים המעניקים זכויות לקנות או למכור נכס בזמן מסוים בעתיד במחיר מסוים. הסיבה המיועדת לכך שחברות או משקיעים משתמשים בחוזי אופציות היא כגידור לקיזוז או הפחתת הסיכון שלהם חשיפות ומגבילים את עצמם מתנודות במחיר. מכיוון שסוחרי אופציות יכולים גם להשתמש באופציות כדי להעלות השערות על מחיר, או למכור ביטוח למגדרים, הם יכולים להיות מסוכנים אם משתמשים בהם בדרכים אלה.
מהן אפשרויות?
אופציות הן חוזים המקנים לך את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור נייר ערך. בעיקרו של דבר, אתה רוכש את האפשרות לקנות (או למכור) את נייר הערך.
לדוגמה, נניח שאתה רוצה לקנות 100, 000 מניות של מניות XYZ תמורת 5 דולר למניה. אבל או שאין לך כסף כרגע לקנות כל כך הרבה, או שאתה עצבני שהמחיר עשוי לרדת. אז אתה רוכש את האפשרות לקנות במחיר של 5 $ למניה תמורת 5, 000 $. כעת תוכלו לקנות באופן חוקי מניה של XYZ תמורת 5 דולר למניה, לא משנה מה עושה מחיר המניה; החוזה נמשך כחודש.
נניח שכמה ימים אחר כך חברת XYZ משחררת רווחים טובים מהצפוי ואומרת שהם המציאו מכונה שתפתור את הרעב העולמי. במהלך הלילה מניות המניות מסתכמות בין 5 $ למניה ל- 50 $ למניה. אתה מממש את האופציה שלך ואתה מוציא 500, 000 $ לרכישת המניה בשווי 5, 000, 000 $. אתה מסתובב ומוכר אותו ברווח של 4, 495, 000 $ (5 מיליון דולר - 500, 000 $ - 5, 000 $).
עכשיו נניח שההפך קורה. חברת XYZ מכריזה על פשיטת רגל ועוברת. המניה יורדת מ- 5 $ למניה ל- 0 $. אתה יכול לתת לאופציה שלך לפוג בחסר ערך, ואתה רק בסכום של 5, 000 $.
זה החלק הקל. החלק המבלבל הוא שיש יותר אפשרויות מאשר רק אפשרות לקנות. אתה יכול לקחת ארבע עמדות בעת אופציות מסחר. אתה יכול:
- זו הייתה הדוגמא שלנו למעלה, אתה קונה את האפשרות לקנות במחיר ספציפי.
מכירת שיחה - זה כאשר כבר יש לך את המניה, ואתה מוכר את האפשרות לקנות למישהו אחר.
- זה אם אתה הבעלים של המניה או שאינו בבעלותך ואתה קונה את האפשרות למכור במחיר ספציפי.
מכירת מכר - זה כאשר אתה הבעלים של המניה, ואתה מוכר את האפשרות למכור למישהו אחר.
מבולבלים? זה בסדר, יש הרבה שנכנס לזה. אם אתה קונה שיחה, או שאתה קונה מכר, ההפסד המקסימלי שלך הוא הפרמיה ששילמת, ואינך מחויב לקנות או למכור. אם אתה מוכר שיחה או מוכר מכר, הרווח המרבי שלך הוא הפרמיה, ועליך למכור אם הקונה מממש את האופציה שלו.
חוזה אופציות
האם מסחר באופציות מסוכן?
כעת, כאשר אנו יודעים מהו סחר באופציות, בואו נסתכל על הסיכון העומד מאחוריה. אולם הנושא הוא שלא כל האופציות נושאות אותו סיכון. אם אתה הכותב (המוכר) יש לך סיכון שונה מאשר אם אתה המחזיק (הקונה).
מחזיקי שיחה - אם אתה קונה שיחה, אתה קונה את הזכות לרכוש את המניה במחיר ספציפי. פוטנציאל החיסכון אינו מוגבל, ופוטנציאל החיסרון הוא הפרמיה שבילית. אתה רוצה שהמחיר יעלה הרבה כדי שתוכל לקנות אותו במחיר נמוך יותר.
מחזיקי מכר - אם אתה קונה מכר, אתה קונה את הזכות למכור מניה במחיר ספציפי. פוטנציאל ההפוך הוא ההבדל בין מחירי המניות (נניח שאתה קונה את הזכות למכור ב -5 דולר למניה והוא יורד ל -3 דולר למניה). פוטנציאל החיסרון הוא הפרמיה שבילית. אתה רוצה שהמחיר יירד הרבה כדי שתוכל למכור אותו במחיר גבוה יותר.
כותבי שיחות - אם אתה מוכר שיחה, אתה מוכר את זכות הרכישה למישהו אחר. פוטנציאל הפוך הוא הפרמיה לאופציה; פוטנציאל החיסרון אינו מוגבל. אתה רוצה שהמחיר יישאר בערך אותו דבר (או אפילו טיפה טיפה) כך שמי שיקנה את השיחה שלך לא יממש את האופציה ויאלץ אותך למכור.
מכניסי סופרים - אם אתה מוכר מכר, אתה מוכר את הזכות למכור למישהו אחר. פוטנציאל ההפוך הוא הפרמיה לאופציה, פוטנציאל החיסרון הוא הסכום ששווה המניה. אתה רוצה שהמחיר יישאר מעל למחיר השביתה כך שהקונה לא יכריח אותך למכור במחיר גבוה יותר מכפי שהמניה שווה.
כדי לפשט עוד יותר, אם אתה קונה אופציה, פוטנציאל החיסרון שלך הוא הפרמיה שהוצאת על האופציה. אם אתה מוכר שיחה יש פוטנציאל חסרונות בלתי מוגבל; אם אתה מוכר מכר, פוטנציאל החיסרון מוגבל לערך המניה.
שימוש באפשרויות לקיזוז סיכון
חוזי אופציות הוגדרו בתחילה כדרך להפחתת הסיכון באמצעות גידור. בואו נסתכל על כמה אסטרטגיות אופציות המשתמשות באפשרויות להגנה מפני סיכון. (לקבלת יסוד מהיר, ראה הפחתת סיכון באפשרויות .)
שיחות מכוסות: אמנם שיחה מכוסה היא אסטרטגיה פשוטה יחסית לשימוש, אך אל תפטר אותה כלא מועילה. ניתן להשתמש בו כדי להגן מפני תנועות מחירים קטנות יחסית ביניים באמצעות מתן תמורה למוכר. הסיכון נובע מהעובדה שבתמורה להכנסות אלה, בנסיבות מסוימות, אתה מוותר על לפחות חלק מההטבות שלך כלפי הקונה.
מכסה מגן : מכסה מגן היא אסטרטגיית ניהול סיכונים המשתמשת בחוזי אופציות אותם משקיעים מפעילים כדי להגן מפני אובדן הבעלות על מניה או נכס. אסטרטגיית הגידור כוללת משקיע שקונה אופציית מכר בתשלום, המכונה פרמיה.
הצבעות בפני עצמן הן אסטרטגיה דובית שבה הסוחר מאמין שמחיר הנכס יירד בעתיד. עם זאת, בדרך כלל משתמשים במגן מגן כאשר משקיע עדיין שורי במניה אך מעוניין להתגונן מפני הפסדים ואי ודאות פוטנציאליים.
ניתן למקם מגן על מניות, מטבעות, סחורות ומדדים ולהעניק הגנה מסוימת על החיסרון. מכסה מגן משמשת כפוליסת ביטוח בכך שהיא מעניקה הגנה על החיסרון במקרה ומחיר הנכס יורד.
ניתן להשתמש בממרחי אופציות מורכבים יותר בכדי לקזז סיכונים מסוימים, כמו הסיכון לתנועת מחירים. אלה דורשים חישוב מעט יותר מהאסטרטגיות שנדונו בעבר.
בשורה התחתונה
אז האם סחר באופציות מסוכן? אם אתה מבצע את המחקר שלך לפני הקנייה, זה לא מסוכן יותר מסחר בהנפקות בודדות של מניות ואגרות חוב. למעשה, אם נעשה בדרך הנכונה, זה יכול להיות משתלם אפילו יותר מאשר לסחור בנושאים בודדים.
אבל הכל מסתכם בשאלה האם עשיתם את המחקר שלכם או לא. אם המחקר מצביע על כך שהמנייה תעלה במחיר בקרוב (בתקווה לפני שתוקפה של האופציה), תוכלו לקנות שיחה. אם מחקר מצביע על מלאי יורד במחיר, אתה יכול לקנות מכר. אם המחקר מצביע על האפשרות להישאר בערך זהה, אתה יכול למכור שיחה או מכר.
יש לך הרבה אפשרויות עם אפשרויות!
