כשמדובר בשווקים פיננסיים, המשקיעים יכולים להיות בטוחים בשלושה דברים: שהשווקים יעלו, יירדו ולעיתים יישארו זהים. כל השאר הוא למעשה סיכוי, אם כי משקיעים יכולים להשתמש בתמהיל של אסטרטגיות כדי לנסות לנווט בזהירות בעלות ובמורדות בשווקים. כשמדובר בהשקעה ברווח קבוע 200 או בשווקי אג"ח 200, תיקי 200 יכולים לסבול לא מעט נזק כאשר הריבית 200 עולה. הם יכולים אפילו להפסיד אם הציפיות הן כי הריבית תעלה בעתיד.
5 דברים בסיסיים שכדאי לדעת על אגרות חוב 200
הסיכונים העיקריים בהשקעת אג"ח על מנת לנווט בסיכון להחזר האג"ח השלילי 200, על המשקיעים להיות מודעים לגורמי הסיכון העיקריים המשפיעים על מחירי האג"ח. הראשון הוא סיכון ריבית. אגרות החוב יורדות במחיר כאשר הריבית עולה, מכיוון שהמשקיעים מסוגלים להשקיע באג"ח חדשות עם תכונות דומות שמשלמות את שערי הריבית הגבוהים ב -2006. כדי להשוות את שיעור קופון השוק, על איגרות החוב הקיימות לרדת במחיר. שנית, מחירי האג"ח יכולים לרדת בגלל סיכון אשראי. אם איגרת חוב קיימת מקבלת שדרוג לאחור בדירוג האשראי שלה 200, היא פחות מושכת את המשקיעים והם ידרשו ריבית גבוהה יותר להשקעה, אשר, שוב, מתרחשת באמצעות הורדת מחיר האג"ח.
סיכון אשראי יכול להשפיע גם על סיכון הנזילות, שמושפע מהיצע וביקוש משקיעים 200. נזילות נמוכה בדרך כלל באה לידי ביטוי באמצעות הרחבת מרווח 200 של הצעות המחיר, או הבדל גדול יותר במחיר המצוטט בין משקיע שקונה אג"ח מ כזה שמוכר. לבסוף, סיכונים אחרים כוללים סיכון שיחה, שקיים אם מותר לחברה להתקשר באג"ח ולהנפיק אחד חדש. זה כמעט תמיד מתרחש בתקופה של שיעורי ירידה. לבסוף, קיים סיכון השקעה מחדש 200, שמתרחש בתקופה של עלייה בשיעורים בהם המשקיע צריך להשקיע מחדש איגרת חוב שהבשילה, למשל.
בהתחשב בסיכונים לעיל, להלן מספר אסטרטגיות כיצד להימנע מתשואות אגרות חוב שליליות. שוב, המחירים נמצאים בסיכון הגבוה ביותר ליפול בסביבת ריבית עולה, אך סיכונים מסוימים קיימים גם בתקופות של ירידה או בסביבה קבועה יותר.
שמור על עמדות איגרות חוב בודדות הדרך הפשוטה ביותר להימנע מהפסדים בתיק האג"ח שלך בתקופה של עליית ריבית היא לקנות אג"ח בודדות ולהחזיק אותן לפדיון. בשיטה זו מובטח למשקיע סביר לקבל קרן 200 חזרה לפדיון, ושיטה זו מבטלת את סיכון הריבית. מחיר האג"ח הנוכחי עשוי לרדת כשעליית הריבית, אך המשקיע יקבל את ההשקעה המקורית שלו בחזרה במועד הפירעון המוגדר של האג"ח.
ניתן לבטל גם את סיכון האשראי, במיוחד עבור דירוגי אשראי חזקים יותר מכיוון שיש סיכון מינימלי לכך שהחברה העומדת בבסיס הופכת לחדלת פירעון 200 ואינה יכולה להחזיר את חובותיה. סיכון הנזילות מבוטל גם על ידי קנייה והחזקה של איגרות חוב עד לפדיון, מכיוון שאין צורך לסחור בה. בתקופה של ירידת ריביות, הסיכון היחיד שלא ניתן לבטל הוא סיכון השקעה מחדש, מכיוון שהכספים שהתקבלו בפדיון יצטרכו להיות מושקעים מחדש בשיעור קופון נמוך יותר. עם זאת, זו תוצאה חיובית בתקופה של עלייה בשיעורים.
האלטרנטיבה העיקרית להשקעה באג"ח בודדות היא באמצעות קרנות אג"ח. בתקופה של עלייה בשיעורים, קרנות אלה יראו את עמדותיהן בירידה בערך השוק 200. סיבה מרכזית לכך שהפסדים אלה יכולים להיות קבועים היא שמנהלי קרנות רבים 200 קונים ומוכרים אגרות חוב באופן אקטיבי, כלומר סביר מאוד שהם ימכרו עמדות בהפסד. לאחר עליית שיעורים, ירידה בדירוג האשראי או כאשר חוסר נזילות עשוי לגרום להם למכור במחיר שוק נמוך יותר. מסיבות אלה, אגרות חוב בודדות בהחלט יכולות להיות יותר הגיוניות.
הישאר קצר כאשר הריבית עולה בסביבת ריבית עולה, או תקופה בה צפויות שיעורי העלייה בעתיד, הישארות מושקעת באגרות חוב עם תאריכי פירעון קרובים יותר יכולה להיות חשובה. ביסודו של דבר, סיכון הריבית נמוך יותר לאגרות חוב שיש להן תאריכי פירעון קרובים יותר. משך האג"ח 200, המודד את הרגישות של מחיר האג"ח לשינויים בריבית, ממחיש כי המחירים משתנים פחות למועדי הפירעון הקרובים יותר. במועד הפירעון הקצר ביותר עבור קרנות משווקי הכספים 200, הם מסתגלים מייד לשיעור הגבוה יותר וברוב המכריע של המקרים אינם חווים אבדן קרן. בסך הכל, הישארות בסוף הקצר יותר של לוח הפדיון יכול לסייע למשקיע האג"ח להימנע מתשואות אגרות חוב שליליות, ולהביא לאיסוף תשואה בתקופה של עלייה.
מכור את אגרות החוב שלך למשקיעים הרפתקנים יותר, יש כמה הזדמנויות לקצר 200 אג"ח. כמו כל נייר ערך, קיצור משמעו הלוואת נייר הערך וצפוי לירידת מחיר, שלאחריה המשקיע יכול לקנות אותו ולהחזיר את אשר הושאל. שוק קיצור איגרות חוב אינדיבידואליות אינו גדול או נזיל, אך יש הרבה הזדמנויות עבור משקיעים בודדים להשקיע בקרנות נאמנות קצרות וקרנות הנסחרות בבורסה.
שיקולים אחרים יש כמובן אסטרטגיות ושילובים רבים אחרים שיש להשתמש בהם כדי לנסות ולהימנע מהתשואות אגרות חוב שליליות. זה כולל גידור של 200 טכניקות, כגון שימוש בחוזים עתידיים, אופציות 200 והחלפת 200 ממרחים כדי לשער על עלייה (או ירידה) של שיעורים לאורך חלקים מסוימים של עקומת התשואה, או על שיעורי אג"ח ספציפיים או דירוג אשראי. שיעורי האינפלציה והציפיות לאינפלציה עתידית הם גם שיקולים חשובים בעת השקעה באגרות חוב 200. אגרות חוב מותאמות אינפלציה, כמו ניירות ערך מוגנים לאינפלציה באוצר, יכולות לעזור למשקיעים להפחית את הנזק שאינפלציה יכולה לגרום לתשואות האג"ח הריאליות.
כמפורט לעיל, השקעה בקרנות איגרות חוב יכולה להיות מסובכת בתקופה של עלייה בשיעורים, אך יש להן יתרונות בכך שהמשקיע ממקם מיקור חוץ את הונו 200 לאיש מקצוע באג"ח שצריך להיות בעל רמת מומחיות הוגנת באסטרטגיות ספציפיות של איגרות חוב. בתערובת של סביבות ריבית.
בשורה התחתונה למרות השילוב הכמעט אינסופי של אסטרטגיות בהן ניתן להשתמש כדי להעלות השערות לגבי עלייה או ירידה בשיעורים, כמו גם לנסות לחסל את הסיכונים העיקריים להשקעות באגרות חוב שזוהו לעיל, הגישה הטובה ביותר למשקיעים עשויה להיות להחזיק תערובת מגוונת של איגרות חוב. שיעורים במגוון רחב של מועדי בגרות. כמו בכל נכס, ספקולנטים ינסו לחזות את כיוון השוק, אך מרבית המשקיעים ישנו טוב יותר בלילה פשוט על ידי רכישת אג"ח ברמות ריבית קיימות והחזקתם עד לפדיון. שכירת בעל מקצוע באגרות חוב או השקעה ישירה בקרנות איגרות חוב יכולה להיות הגיונית גם בנסיבות מסוימות.
הכי קשה להרוויח כסף באגרות חוב בסביבת ריבית עולה, אך ישנן דרכים להימנע מהפסדי קרן ולמזער את הפגיעה בתיק האג"ח הנוכחי שלך. בסופו של יום, שיעורים גבוהים יותר טובים יותר עבור תיק ההשקעות שלכם מכיוון שהם מעלים את רמות הכנסות התיקים, אך המשקיעים צריכים לפעול בכדי לבצע מעבר חלק ככל האפשר, ובסופו של דבר ליהנות מעליית התשואות.
