מהי נגזרת של מזג אוויר
נגזרת של מזג אוויר היא מכשיר פיננסי המשמש חברות או יחידים לגידור מפני הסיכון להפסדים הקשורים למזג האוויר. מוכר נגזר מזג אוויר מסכים לשאת בסיכון לאסונות בתמורה לפרמיה. אם לא יתרחשו נזקים לפני תום החוזה, המוכר ירוויח. במקרה של מזג אוויר בלתי צפוי או לרעה, קונה הנגזר טוען לסכום המוסכם.
ההערכה היא שכמעט 20% מהכלכלה האמריקאית מושפעות ישירות ממזג האוויר, והרווחיות וההכנסות של כמעט כל ענף - חקלאות, אנרגיה, בידור, בנייה, נסיעות ואחרים - תלויים במידה רבה בגחמות של טמפרטורה, גשמים וסערות.
Takeaways מפתח
- חקלאות, תיירות, נסיעות ואנרגיה הם רק כמה מגזרי המשק שיכולים להיות מושפעים לרעה על ידי מזג אוויר קיצוני או סגר. כדי להפחית את הסיכונים הנובעים מגורמי מזג אוויר פוגעים, נגזרות מזג האוויר צברו פופולריות אדירה. אלה הם כספיים. מכשירים שעובדים כמו ביטוח, משלמים בעלי חוזים אם מתרחשים אירועי מזג אוויר או אם נוצרים הפסדים כתוצאה מאירועים מסוימים הקשורים למזג האוויר.
איך נגזרי מזג האוויר עובדים
חברות שעסקיהן תלויים במזג האוויר, כגון עסקים הידרו-חשמליים או כאלה המנהלים אירועי ספורט, עשויים להשתמש בנגזרות מזג האוויר כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים. חקלאים עשויים להשתמש בנגזרות מזג האוויר כדי להתגונן מפני יבול לקוי הנגרם בגלל גשם רב מדי או מעט מדי, תנודות טמפרטורות פתאומיות או רוחות הרסניות.
נגזרות מזג אוויר בדרך כלל בסיסות לאינדקס המודד היבט מסוים במזג האוויר. לדוגמה, אינדקס עשוי להיות הגשמים הכוללים לאורך תקופה מוגדרת במקום ספציפי. אפשרות נוספת יכולה להיות למספר הפעמים שהטמפרטורה יורדת מתחת להקפאה.
מדד אקלים אחד לנגזרת מזג האוויר ידוע כימי תואר חימום או HDD. על פי חוזי HDD, בכל יום הטמפרטורה הממוצעת היומית יורדת מתחת לנקודת ייחוס שנקבעה מראש לאורך תקופה מוגדרת, כמות היציאה נרשמת ומתווספת לספירה מצטברת. הנתון הסופי קובע אם המוכר משלם או מקבל תשלום.
נגזרות מזג האוויר, שפותחו בשנות התשעים, ממלאות צורך בלתי מסופק בכלכלה. מזג האוויר משפיע על בערך 20% מהכלכלה האמריקאית. חקלאות, אנרגיה, נסיעות ובנייה הם דוגמאות לתעשיות בהן מזג האוויר ממלא תפקיד חשוב במיוחד. אך לעתים רחוקות מזג האוויר הבלתי צפוי מביא להתאמות מחירים המפצות לחלוטין את ההכנסות שאבדו. נגזרות מזג האוויר מאפשרות לחברות להתגונן מפני אפשרות מזג אוויר שעלולה להשפיע לרעה על עסקיהן.
בשנת 1997 נגזרי מזג האוויר החלו לסחור ללא מרשם (OTC), ותוך כמה שנים הם הפכו לענף של 8 מיליארד דולר. בורסת Mercantile Exchange בשיקאגו (CME) מפרטת חוזים עתידיים על מזג אוויר לכמה עשרות ערים, רובם בארה"ב. קרנות גידור מסוימות מתייחסות לנגזרות מזג האוויר כאל סוג השקעה. חוזים עתידיים על מזג אוויר של CME, בניגוד לחוזי OTC, הם חוזים סטנדרטיים הנסחרים בפומבי בשוק הפתוח בסביבת מכירה פומבית אלקטרונית, תוך משא ומתן רציף על מחירים ושקיפות מחירים מלאה. משקיעים שאוהבים נגזרי מזג אוויר מעריכים את המתאם הנמוך שלהם עם השווקים המסורתיים.
נגזרי מזג אוויר בהשוואה לביטוח
נגזרות מזג האוויר דומות לביטוח אך הן שונות. הביטוח מכסה אירועי מזג אוויר קטסטרופאליים בהסתברות נמוכה כמו הוריקנים, רעידות אדמה וטורנדו. לעומת זאת, נגזרות מכסות אירועים בעלי הסתברות גבוהה יותר כמו קיץ מיובש מהצפוי.
ביטוח אינו מגן מפני צמצום הביקוש הנובע מקיץ מעט רטוב מהממוצע למשל, אך נגזרות מזג האוויר יכולות לעשות בדיוק את זה. מכיוון שנגזרי מזג אוויר וביטוח מכסים שתי אפשרויות שונות, לחברה עשויה להיות אינטרס לרכוש את שתיהן.
כמו כן, מכיוון שהחוזה מבוסס מדד, קונים נגזרי מזג אוויר אינם צריכים להפגין הפסד. על מנת לגבות ביטוחים, לעומת זאת, יש להציג נזק.
מזג אוויר לעומת נגזרי סחורות
נקודה חשובה אחת המבדילה מכשירים / נגזרי סחורות (חשמל, חשמל, חקלאות) ונגזרות מזג אוויר היא שהמערכת הקודמת מאפשרת גידור על מחיר על בסיס נפח ספציפי, ואילו האחרונה מציעה לגדר את הניצול בפועל או את התשואה, ללא תלות ב כרך. לדוגמא, ניתן לנעול את מחיר X חביות נפט גולמי או X בושל תירס על ידי קניית חוזים עתידיים על נפט או עתיד תירס בהתאמה. אולם הכניסה לנגזרות מזג האוויר מאפשרת גידור הסיכון הכולל לתשואה וניצול. טבילה בטמפרטורה מתחת ל -10 מעלות תביא לפגיעה מוחלטת ביבול החיטה; גשם בסופי שבוע בלאס וגאס ישפיע על סיורים בעיר. מכאן ששילוב של נגזרי מזג אוויר וסחורות הוא הטוב ביותר להפחתת הסיכון הכללית.
