ה- Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) היא קרן הנסחרת בבורסה (ETF) שמבקשת לשכפל 300% מהביצועים היומיים של המדד הבסיסי שלה, מדד התעשייה S&P Biotechnology Select Industry. תיק ההשקעות שלו מכיל גם חשיפה מסוימת לתעודת הסל של בי.בי.די.אס SPDR.
LABU מחפשת תוצאות השקעה ממונפות יומיות והיא מיועדת ככלי סחר לטווח קצר ולא אחזקת השקעה לטווח ארוך. המילה "שור" בכותרת מצביעה על כך שהקרן אמורה להעריך כאשר המדד הבסיסי מתפקד היטב. ל- Direxion יש קרן אחיות הפוכה עבור LABU: תעודת סל מניות Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x.
שלא כמו תעודת סל מסורתית, LABU אינה אוסף אחזקות המיועדות לשקף מדד; במקום זאת, קרן זו היא הימור ממנף 3x יומי על הביצועים של מדד S&P Biotechnology Select Industry. זאת, באמצעות חשיפה לאופציות ולחוזי נגזרים, אשר מאזנים מחדש מחדש בסוף כל סחר מסחר.
המדד הבסיסי מתפרש על כמעט 90 ניירות ערך שונים בסקטור הביוטכנולוגיה והבריאות. מדד זה הצליח היטב מאז המשבר הפיננסי של 2007-08, בעיקר על רקע פעילות המיזוג והרכישה והשפעת חוק טיפול סביר.
מאפיינים
LABU שוחרר לציבור במאי 2015 ורבים ראו בו אתגר ישיר לתעודת הסל הביוטכנולוגיה של NASDAQ Ultra NASDAQ.
יחס ההוצאות עבור LABU מוגבל בחוזה על 0.95% באמצעות הסדר בין דירקסיון ליועץ הקרן. עם זאת, דמי הניהול אינם באמת חשובים עבור קרנות הנסחרות מדי יום, מכיוון שמשקיע חשוף אליהם למשך זמן כה קצר. עמלות מסחר והוצאות חשבון אחרות חשובות הרבה יותר עבור תעודת סל זו. עמלות אלה מתרחשות באופן עצמאי מההשקעה ומשתנות בהתאם לפלטפורמה ולתיווך.
זהו תעודת תעודה קטנה מאוד. הנכסים המנוהלים שלה (AUM) בסך 91 מיליון דולר הם פחות משמונה-שמונים כמו תעודת תעודת הביוטכנולוגיה Ultra NASDAQ ProShares. היתרון התחרותי היחיד שיכול היה להיות ל- LABU על פני תעודת סל ה- ProShares בנקודה זו הוא חשיפה נוספת: תעודת סל ה- ProShares היא ממנפת פי 2 ואילו LABU ממונפת 3x.
התאמה והמלצות
כל הכספים הרודפים אחר מינוף יומי הם בעלי סיכון גבוה יותר מחלופות ללא מינוף. תעודות סל ממונפות מגבירות את הרווחים וההפסדים של המדדים הבסיסיים שלהם. אם מדד ה- S&P Biotechnology Select Industry סובל מהפסדים של 10% במהלך יום מסחר אחד, משקיע המחזיק ב- LABU עלול להפסיד עד 30% ומעלה.
כמקרה קיצוני, ייתכן שמשקיע יפסיד את כל כספו אם המדד הבסיסי ינוע יותר מ 33% ביום מסחר נתון. כמו כן, תעודות סל ממונפות יומיות אינן מתאימות לתקופות החזקה ארוכות. התשואה ל- LABU תסבול מעששת זמן; התנודתיות היומיומית בתשואות הקרן מקלה לרוב על העיצוב הממונף שלה.
החל מאמצע 2015, LABU עדיין לא הניבה מספיק היסטוריית ביצועים בכדי לייצר מדידות סיכון אמינות. תעודות סל ביו-טכנולוגיות סטנדרטיות נוטות להיות עם בטא נמוכה (בטווח של 0.55 עד 0.75) וסטיות תקן נמוכות עד בינוניות (נע בין 8.5 ל -15). עם זאת, ההיבט הממונף 3x של LABU עשוי לכפות מדידות תנודתיות גבוהות בהרבה מזה.
LABU מיועד ומשתמש בצורה הטובה ביותר על ידי משקיעים מתוחכמים. קונים מעוניינים צריכים להבין את הסיכונים בשימוש במינוף ואת ההשלכות של מינוף יומי, והם צריכים להיות נוחים ביכולת פיקוח יומית על השקעותיהם.
תעודת תעודה זו מייצגת הזדמנות להשערות לטווח קצר על מניות ביוטכנולוגיה בארצות הברית. אין להחזיק אותו אפילו לפרקי זמן מתונים, והוא אינו יכול להוות באופן סביר חלק מתיק הליבה או הלוויין.
